2025 adalah tahun dimana AI mendapat pemeriksaan getaran

Uang bukanlah masalah bagi industri AI pada awal tahun 2025. Perubahan mulai terjadi pada paruh kedua tahun ini.

OpenAI mengumpulkan $40 miliar dengan penilaian $300 miliar. Safe Superintelligence dan Thinking Machine Labs mengumpulkan dana awal sebesar $2 miliar sebelum mengirimkan satu produk. Bahkan para pendiri yang baru pertama kali mengembangkan bisnisnya dalam skala yang dulunya hanya dimiliki oleh Big Tech.

Investasi sebesar itu diikuti dengan pembelanjaan yang sama besarnya. Meta mengeluarkan hampir $15 miliar untuk mengunci CEO Scale AI Alexandr Wang dan menghabiskan jutaan lebih banyak lagi untuk mencari bakat dari laboratorium AI lainnya. Sementara itu, pemain terbesar AI menjanjikan belanja infrastruktur sebesar hampir $1,3 triliun di masa depan.

Paruh pertama tahun 2025 sejalan dengan semangat dan minat investor pada tahun sebelumnya. Suasana hati itu telah berubah dalam beberapa bulan terakhir untuk memberikan semacam getaran. Optimisme ekstrem terhadap AI, dan penilaian liar yang menyertainya, masih tetap ada. Namun pandangan positif tersebut kini diredam oleh kekhawatiran akan pecahnya gelembung AI, keselamatan pengguna, dan keberlanjutan kemajuan teknologi pada kecepatan saat ini.

Era penerimaan dan perayaan AI yang tanpa malu-malu mulai memudar. Dan dengan itu, lebih banyak pengawasan dan pertanyaan. Bisakah perusahaan AI mempertahankan kecepatan mereka sendiri? Apakah penskalaan di era pasca-DeepSeek memerlukan miliaran dolar? Apakah ada model bisnis yang menghasilkan investasi bernilai miliaran dolar?

Kami selalu ada di setiap langkah. Dan kisah terpopuler kami di tahun 2025 menceritakan kisah nyata: sebuah industri berhasil mencapai kenyataan meskipun mereka berjanji untuk membentuk kembali kenyataan itu sendiri.

Bagaimana tahun ini dimulai

Laboratorium AI terbesar menjadi lebih besar tahun ini.

Pada tahun 2025 saja, OpenAI mengumpulkan pendanaan senilai $40 miliar yang dipimpin Softbank dengan valuasi post-money sebesar $300 miliar. Perusahaan ini juga dilaporkan memiliki investor seperti Amazon yang melakukan transaksi melingkar terkait komputasi, dan sedang dalam pembicaraan untuk mengumpulkan $100 miliar dengan dana $830 miliar. penilaian. Hal ini akan membawa OpenAI mendekati valuasi $1 triliun yang dilaporkan akan dicari pada IPO tahun depan.

Saingan OpenAI, Anthropic, juga memperoleh $16,5 miliar tahun ini dalam dua putaran, peningkatan terbarunya mendorong valuasinya menjadi $183 miliar dengan partisipasi perusahaan-perusahaan besar seperti Iconiq Capital, Fidelity, dan Qatar Investment Authority. (CEO Dario Amodei mengaku kepada staf di a memo yang bocor bahwa dia “tidak senang” mengambil uang dari negara-negara Teluk yang diktator).

Lalu ada xAI milik Elon Musk, yang mengumpulkan setidaknya $10 miliar tahun ini setelah mengakuisisi X, platform media sosial yang sebelumnya dikenal sebagai Twitter yang juga dimiliki Musk.

Kami juga melihat startup-startup baru yang lebih kecil mendapatkan dorongan besar dari para investor yang tidak percaya diri.

Startup Thinking Machine Labs milik mantan kepala teknolog OpenAI, Mira Murati, mendapatkan putaran awal senilai $2 miliar dengan penilaian $12 miliar meskipun hampir tidak berbagi informasi apa pun tentang penawaran produknya. Startup pengkode getaran Seri A senilai $200 juta dari Lovable membuatnya mendapatkan tanduk unicorn hanya delapan bulan setelah diluncurkan; bulan ini, Lovable mengumpulkan $330 juta lagi dengan penilaian pasca-uang hampir $7 miliar. Dan kita tidak bisa mengabaikan startup perekrutan AI, Mercor, yang berhasil mengumpulkan $450 juta tahun ini dalam dua putaran, yang terbaru meningkatkan valuasinya hingga $10 miliar.

Valuasi yang sangat besar ini masih terjadi meskipun angka adopsi perusahaan masih rendah dan kendala infrastruktur yang serius, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan gelembung AI.

Bangun, sayang, bangun

Bagi perusahaan-perusahaan besar, angka-angka tersebut tidak muncul begitu saja. Untuk membenarkan penilaian tersebut diperlukan pembangunan infrastruktur dalam jumlah besar.

Dampaknya justru menciptakan lingkaran setan. Modal yang dikumpulkan untuk mendanai komputasi semakin terikat dengan kesepakatan di mana uang yang sama mengalir kembali ke dalam chip, kontrak cloud, dan energi, seperti yang terlihat dalam pendanaan terkait infrastruktur OpenAI. dengan Nvidia. Dalam praktiknya, hal ini mengaburkan batas antara investasi dan permintaan pelanggan, sehingga memicu kekhawatiran bahwa ledakan AI ditopang oleh ekonomi sirkular, bukan penggunaan yang berkelanjutan.

Beberapa kesepakatan terbesar tahun ini yang mendorong pertumbuhan infrastruktur adalah:

• Stargate, perusahaan patungan antara Softbank, OpenAI, dan Oracle, yang mencakup dana hingga $500 miliar untuk membangun infrastruktur AI di AS
• Akuisisi Alphabet atas penyedia infrastruktur energi dan pusat data Intersect senilai $4,75 miliar, yang terjadi ketika perusahaan tersebut mengatakan pada bulan Oktober bahwa pihaknya berencana untuk meningkatkan pengeluaran komputasi pada tahun 2026 hingga $93 miliar.
• Ekspansi pusat data Meta yang dipercepat, yang telah mendorong proyeksi belanja modal hingga $72 miliar pada tahun 2025 seiring dengan upaya perusahaan untuk mengamankan komputasi yang cukup untuk melatih dan menjalankan model generasi berikutnya.

Namun retakan mulai terlihat. Mitra pembiayaan swasta, Blue Owl Capital, baru-baru ini ditarik keluar dari rencana kesepakatan pusat data Oracle senilai $10 miliar yang terkait dengan kapasitas OpenAI, yang menggarisbawahi betapa rapuhnya beberapa tumpukan modal ini.

Apakah seluruh pembelanjaan itu pada akhirnya terwujud adalah pertanyaan lain. Kendala jaringan listrik, melonjaknya biaya konstruksi dan listrik, serta meningkatnya penolakan dari masyarakat dan pembuat kebijakan – termasuk seruan dari tokoh-tokoh seperti Senator Bernie Sanders untuk mengendalikan perluasan pusat data – sudah ada memperlambat proyek di beberapa wilayah.

Meskipun investasi AI masih sangat besar, realitas infrastruktur mulai meredam hype tersebut.

Harapannya diatur ulang

Pada tahun 2023 dan 2024, setiap rilis model utama terasa seperti sebuah wahyu, dengan kemampuan baru dan alasan baru untuk menjadi populer. Tahun ini, keajaibannya memudar, dan tidak ada yang lebih baik dalam menangkap perubahan tersebut selain peluncuran GPT-5 OpenAI.

Meskipun bermakna di atas kertas, namun tidak memberikan hasil yang sama rilis sebelumnya seperti GPT-4 dan 4o. Pola serupa muncul di seluruh industri karena perbaikan yang dilakukan oleh penyedia LLM kurang transformatif dan lebih bersifat inkremental atau spesifik pada domain tertentu.

Bahkan Gemini 3, yang berada di puncak beberapa tolok ukur, hanyalah sebuah terobosan sejauh mampu membawa Google kembali sejajar dengan OpenAI – yang memicu memo ‘kode merah’ Sam Altman yang terkenal dan perjuangan OpenAI untuk mempertahankan dominasi.

Ada juga pengaturan ulang tahun ini dalam hal model frontier yang kami perkirakan akan datang. Peluncuran R1 oleh DeepSeek, model “penalaran” yang bersaing dengan o1 OpenAI pada tolok ukur utama, membuktikan bahwa laboratorium baru dapat mengirimkan model yang kredibel dengan cepat dan dengan biaya yang lebih murah.

Dari terobosan model hingga model bisnis

Ketika ukuran setiap lompatan di antara model-model baru menyusut, investor tidak terlalu fokus pada kapasitas model mentah dan lebih fokus pada apa yang ada di dalamnya. Pertanyaannya adalah: siapa yang dapat mengubah AI menjadi produk yang diandalkan, dibayar, dan diintegrasikan ke dalam alur kerja sehari-hari?

Pergeseran ini terwujud dalam beberapa cara ketika perusahaan melihat apa yang berhasil, dan apa yang akan dibiarkan begitu saja oleh pelanggan. Startup pencarian AI, Perplexity, misalnya, sempat melontarkan ide untuk melacak pergerakan online pengguna untuk menjual iklan yang sangat dipersonalisasi kepada mereka. Sementara itu, OpenAI dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk mengenakan biaya hingga $20.000 per bulan untuk AI khusus, sebuah tanda betapa agresifnya perusahaan menguji berapa harga yang mungkin bersedia dibayar oleh pelanggan.

Namun, lebih dari segalanya, perjuangan telah beralih ke distribusi. Perplexity mencoba untuk tetap relevan dengan meluncurkan browser Comet-nya sendiri dengan kemampuan agen dan membayar Snap $400 juta untuk mendukung pencarian di dalam Snapchat, yang secara efektif masuk ke saluran pengguna yang ada.

OpenAI menerapkan strategi paralel, memperluas ChatGPT lebih dari sekedar chatbot dan menjadi sebuah platform. OpenAI telah meluncurkan browser Atlasnya sendiri dan fitur-fitur lain yang dapat diakses oleh konsumen seperti Pulse, sekaligus juga merayu perusahaan dan pengembang dengan meluncurkan aplikasi di dalam ChatGPT itu sendiri.

Google, pada bagiannya, bersandar pada petahana. Di sisi konsumen, Gemini diintegrasikan langsung ke dalam produk seperti Google Kalender, sementara di sisi perusahaan, perusahaan ini menghosting konektor MCP untuk membuat ekosistemnya lebih sulit untuk dihilangkan.

Di pasar yang semakin sulit melakukan diferensiasi dengan mengeluarkan model baru, memiliki pelanggan dan model bisnis adalah hal yang paling penting.

Pemeriksaan getaran kepercayaan dan keamanan

Perusahaan-perusahaan AI menerima pengawasan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2025. Lebih dari 50 tuntutan hukum hak cipta diselesaikan di pengadilan, sementara laporan mengenai “psikosis AI” – yang diakibatkan oleh chatbots yang memperkuat delusi dan diduga berkontribusi terhadap banyak kasus bunuh diri dan kejadian yang mengancam jiwa lainnya – memicu seruan untuk reformasi kepercayaan dan keselamatan.

Meskipun beberapa perselisihan hak cipta menemui akhirnya – seperti penyelesaian Anthropic senilai $1,5 miliar kepada penulis – sebagian besar masih belum terselesaikan. Meskipun pembicaraan tampaknya beralih dari penolakan terhadap penggunaan konten berhak cipta untuk pelatihan, ke tuntutan kompensasi (Lihat: New York Times menggugat Perplexity atas pelanggaran hak cipta).

Sementara itu, permasalahan kesehatan mental seputar interaksi chatbot AI – dan tanggapan mereka yang bersifat menjilat – muncul sebagai masalah kesehatan masyarakat yang serius setelah banyaknya kematian akibat bunuh diri dan delusi yang mengancam jiwa pada remaja dan orang dewasa setelah penggunaan chatbot dalam waktu lama. Hasilnya adalah tuntutan hukum, kekhawatiran yang meluas di kalangan profesional kesehatan mental, dan respons kebijakan yang cepat seperti SB 243 di California yang mengatur bot pendamping AI.

Mungkin yang paling jelas: seruan untuk menahan diri tidak datang dari para tersangka anti-teknologi pada umumnya.

Para pemimpin industri telah memperingatkan agar chatbot tidak “memperkuat keterlibatan”, dan bahkan Sam Altman telah memperingatkan agar tidak terlalu bergantung secara emosional pada ChatGPT.

Bahkan laboratorium sendiri mulai membunyikan alarm. Laporan keselamatan Anthropic bulan Mei mendokumentasikan Claude Opus 4 mencoba memeras para insinyur untuk mencegah penutupannya sendiri. Subteksnya? Menskalakan tanpa memahami apa yang telah Anda bangun bukan lagi strategi yang layak.

Melihat ke depan

Jika tahun 2025 adalah tahun dimana AI mulai tumbuh dan menghadapi pertanyaan-pertanyaan sulit, maka tahun 2026 akan menjadi tahun dimana AI harus menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut. Siklus hype mulai melemah, dan kini perusahaan AI akan dipaksa untuk membuktikan model bisnis mereka dan menunjukkan nilai ekonomi yang nyata.

Era ‘percayalah pada kami, keuntungan akan datang’ sudah mendekati akhir. Apa yang terjadi selanjutnya adalah pembenaran atau perhitungan yang membuat kehancuran dot-com tampak seperti hari buruk dalam perdagangan bagi Nvidia. Saatnya memasang taruhan Anda.