Robinhood (HOOD) telah berubah dari favorit berita utama menjadi uji stres langsung hanya dalam beberapa minggu, dengan sahamnya sekarang turun sekitar 33 % year-to-date (YTD) setelah rilis pendapatan terbarunya menjatuhkan kepercayaan dan mengatur ulang ekspektasi. Langkah ini dilakukan bahkan ketika perusahaan terus menambah produk dan skala, sehingga hal ini sulit untuk diabaikan oleh siapa word play here yang memperhatikan nama-nama dengan pertumbuhan tinggi di bidang perdagangan dan fintech.
Crypto telah menjadi pusat cerita. Penurunan tajam dalam Bitcoin (BTCUSD), kembali ke bawah $ 70, 000 pada awal tahun ini, setelah diperdagangkan mendekati rekor tertinggi di atas $ 120, 000 pada akhir tahun 2025, menghapus ratusan miliar nilai pasar dan ikut menurunkan saham-saham yang sensitif terhadap risiko. Robinhood merasakan dampaknya secara langsung ketika perdagangan kripto mendingin, dan pasar dengan cepat menentukan seberapa besar aliran pendapatan ini dapat diandalkan ketika aset digital tersandung.
Pertanyaan sebenarnya adalah apakah penarikan uang pada tahun 2026 ini merupakan sebuah jendela pembelian yang sebenarnya atau menandakan bahwa uang mudah telah dihasilkan. Mari selami.
Robinhood Markets adalah pialang online yang berbasis di Menlo Park yang menawarkan perdagangan bebas komisi, alat perbankan, rekening pensiun, dan kartu kredit kepada capitalist ritel, dengan nilai ekuitas hampir $ 77 miliar.
Harga sahamnya adalah $ 76, 58 pada awal 13 Februari, turun 33 % YTD namun masih naik 20 % selama 52 minggu terakhir.
www.barchart.com
Penetapan harga tersebut berada di atas profil penilaian yang kaya, dengan saham pada rasio PEG sebesar 1, 34 x dan kelipatan harga terhadap penjualan sebesar 16, 02 x dibandingkan median sektor yang mendekati 1,0 x pada PEG dan sekitar 2, 94 x pada penjualan, yang menandakan bahwa pasar masih memberikan Robinhood premi pertumbuhan yang tajam bahkan setelah penurunan baru-baru ini.
Laporan pendapatan terbaru mereka menjelaskan mengapa premi tersebut diuji. Laporan kuartal keempat tahun 2025 ini, yang dirilis pada awal Februari 2026, menunjukkan laba per saham sebesar $0, 66, mengalahkan konsensus $0, 63 dan mengonfirmasi bahwa perusahaan kini memperoleh keuntungan yang strong berdasarkan GAAP. Laporan ini juga mengungkapkan pendapatan triwulanan sekitar $ 1, 28 miliar, yang meningkat dengan persentase yang sehat pada pertengahan tahun 20 -an dari tahun ke tahun (YoY).
Overall aset system mereka naik 68 % dari tahun sebelumnya menjadi $ 324 miliar, dengan aset pensiun meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $ 26, 5 miliar karena semakin banyak pelanggan yang mengadopsi produk investasi jangka panjang dan keuntungan pajak. Kombinasi perluasan aset dan layanan baru juga terlihat pada margin publication, yang melonjak 113 % YoY ke rekor $ 16, 8 miliar, dibantu oleh rekor volume ekuitas dan opsi.
Robinhood mendorong lebih jauh ke pasar prediksi dengan mengakuisisi 90 % bursa derivatif MIAXdx MIAX, meninggalkan MIAX dengan 10 % saham. Kesepakatan ini memberi Robinhood kendali langsung atas pencatatan dan penyelesaian kontrak acara, masa depan, dan opsi daripada mengandalkan tempat luar.
Perusahaan ini diperkirakan telah menangani 30 %- 35 % volume kontrak prediksi ritel AS, dan manajemen mengatakan pasar prediksi adalah segmen dengan pertumbuhan tercepat, dengan system yang meningkat dua kali lipat setiap kuartal. Perluasan ini dimaksudkan untuk mengunci lebih banyak aktivitas perdagangan, menambah aliran biaya baru, dan mengikat pengguna lebih dekat dengan investor.
Kepemimpinan sedang bergeser pada saat yang sama senior menilai kembali saham. CFO lama perusahaan, Jason Warnick, akan mengundurkan diri pada tahun 2026 tetapi akan tetap menjadi penasihat hingga 1 September untuk mendukung transisi. Shiv Verma, yang sebelumnya menjabat sebagai wakil presiden Capitalist bidang keuangan dan strategi, menjadi CFO pada 6 Februari, sehingga orang yang mengetahui pertumbuhan dan rencana modal perusahaan bertanggung jawab atas angka-angka tersebut.
Dana institusional yang besar juga melihat dengan jelas apakah aksi jual ini merupakan titik keluar atau titik masuk. Bridgewater Associates, dana lindung nilai terbesar di dunia, membeli 807, 514 saham Robinhood pada kuartal ketiga. Langkah tersebut secara efektif bertaruh bahwa campuran pasar prediksi, opsi, kripto, dan perluasan aset klien dapat mendukung pendapatan yang lebih tinggi dari waktu ke waktu.
Street yang mengamati kemunduran pasca-pendapatan ini sudah mengetahui bahwa pos pemeriksaan besar berikutnya untuk HOOD adalah laporan mendatang yang dijadwalkan pada 29 April 2026 Untuk kuartal Maret 2026, perkiraan EPS rata-rata berada di $0, 60 dibandingkan $0, 37 tahun lalu, menyiratkan pertumbuhan 62, 16 % YoY dan menandakan bahwa analis masih mengharapkan ekspansi laba yang kuat, bukan jeda.
Ekspektasi untuk tahun fiskal penuh pada bulan Desember 2026 juga menunjukkan hal serupa, dengan konsensus yang memperkirakan EPS sebesar $ 2, 48 dibandingkan dengan $ 2, 05 tahun lalu, proyeksi peningkatan sebesar 20, 98 % yang mengasumsikan bisnis dapat terus berkembang bahkan setelah pendapatan terbarunya meleset.
Salah satu indikasi bahwa malfunction condong ke arah “reset, bukan Research study” datang dari Wolfe Modest, yang baru-baru ini meningkatkan HOOD menjadi “Outperform” dari “Peer Perform” dan menetapkan target harga $ 125 Keputusan tersebut secara efektif membingkai kelemahan yang didorong oleh pendapatan dan penurunan YTD pada tahun 2026 sebagai peluang untuk mengambil alih posisi tersebut.
Konsensus secara keseluruhan masih cenderung konstruktif karena saham tersebut memiliki peringkat konsensus “level Buy” yang diambil dari 22 analis. Target harga rata-rata $ 136, 60 berada jauh di atas pun saat ini, menunjukkan sekitar 79 % potensi kenaikan dari harga saat ini.
www.barchart.com
Aksi jual Robinhood lebih terlihat seperti kalibrasi ulang daripada hukuman mati untuk cerita tersebut. Dengan pendapatan yang masih bertumbuh, aset bertambah, dan pasar prediksi menambahkan langkah baru, pengaturan ini lebih menguntungkan pembeli yang sabar dibandingkan penjual yang panik. Saham dapat dengan mudah tetap berfluktuasi dalam waktu dekat karena pasar mencerna hilangnya pendapatan dan valuasi yang tinggi. Selama jangka waktu 12 hingga 18 bulan, imbalan risiko masih cenderung lebih tinggi dibandingkan penurunan yang menentukan.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana information yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan information dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan pada Barchart.com
