Kinerja keuangan yang kuat: MKS menutup FY 2025 dengan pertumbuhan pendapatan dua digit (pendapatan FY $ 3, 9 miliar; Q 4 $ 1, 03 miliar), margin yang solid (~ 46 % kotor) dan peningkatan perolehan kas (arus kas bebas $ 497 juta) dengan likuiditas sekitar $ 1, 4 miliar.
Prospek permintaan dan pendorong pasar: Manajemen melihat adanya peningkatan permintaan pada semikonduktor dan elektronik/pengemasan– didorong oleh DRAM, logika/pengecoran, dan kompleksitas PCB terkait AI– dengan potensi pertumbuhan WFE pada pertengahan remaja hingga ~ 20 % dan pendapatan Q 1 mencapai ~$ 1, 04 miliar; “supercenter” baru di Malaysia direncanakan akan dibangun pada H 2 untuk menambah kapasitas dan ketahanan.
Tindakan deleveraging dan pendanaan: Perusahaan telah memotong utang sebesar $ 1 miliar sejak Februari 2024 (termasuk pembayaran di muka sukarela sebesar $ 500 juta), mengubah harga pinjaman berjangka, meningkatkan jumlah utang menjadi $ 1 miliar, dan menerbitkan surat utang senilai EUR 1 miliar, tindakan yang diharapkan dapat mengurangi beban bunga tahunan sekitar $ 27 juta sementara dewan menyetujui kenaikan dividen sebesar ~ 14 %.
MKS ( NASDAQ: MKSI mengatakan pihaknya menutup tahun fiskal 2025 dengan “eksekusi yang mengesankan” dalam lingkungan permintaan yang secara bertahap membaik, menghasilkan pertumbuhan penjualan dua figure, pendapatan yang lebih tinggi, dan memperluas arus kas bebas sambil terus mengurangi utilize, menurut pernyataan manajemen pada laporan pendapatan kuartal keempat dan setahun penuh perusahaan.
Presiden dan CEO John Lee mengatakan permintaan di pasar semikonduktor dan elektronik serta pengemasan menguat saat perusahaan memasuki tahun 2026, mengutip “rencana belanja modal ambisius yang diumumkan oleh produsen chip besar.” CFO Ram Mayapurath menambahkan bahwa perusahaan membuat kemajuan tambahan dalam tujuan deleveragingnya, termasuk pembayaran di muka pinjaman berjangka sukarela sebesar $ 100 juta pada bulan Februari dan beberapa langkah pembiayaan yang dimaksudkan untuk mengurangi beban bunga dan memperpanjang jatuh tempo.
Untuk kuartal keempat, MKS melaporkan pendapatan sebesar $ 1, 03 miliar ke atas 5 % secara berurutan dan 10 % tahun demi tahun. Margin kotor adalah 46, 4 % dan laba bersih adalah $ 168 juta atau $ 2, 47 per saham terdilusi yang menurut manajemen berada di atas titik tengah kisaran panduannya.
Mayapurath mengatakan kinerja margin kotor tetap terjadi meskipun terdapat “dampak berkelanjutan dari tarif yang lebih tinggi,” harga paladium yang lebih tinggi dengan “margin nol,” dan kombinasi peralatan kimia yang lebih tinggi. Biaya operasional adalah $ 263 juta sedikit di atas kisaran pedoman perusahaan, terutama karena kompensasi variabel yang lebih tinggi terkait dengan hasil yang lebih kuat dari perkiraan. Pendapatan operasional kira-kira $ 217 juta (A 21 % margin operasi), dan EBITDA yang disesuaikan adalah $ 249 juta (A 24, 1 % batas).
Likuiditas pada akhir kuartal hampir habis $ 1, 4 miliar terdiri dari $ 675 juta kas dan setara kas dan a $ 675 juta fasilitas kredit bergulir yang belum ditarik. Hutang bersih pada akhir tahun pada $ 3, 6 miliar dengan rasio utilize bersih sebesar 3, 7 x berdasarkan EBITDA yang disesuaikan setahun penuh tahun 2025 sebesar $ 966 juta
MKS melaporkan pertumbuhan di ketiga pasar akhir pada kuartal tersebut.
Semikonduktor: Pendapatan adalah $ 435 juta ke atas 5 % secara berurutan dan 9 % dari tahun ke tahun, didorong oleh menguatnya permintaan DRAM dan aplikasi logika/pengecoran. Manajemen menyoroti subsistem yang melayani etsa dan deposisi, serta momentum berkelanjutan dalam plasma dan gas reaktif. Lee mengatakan aktivitas terkait NAND stabil secara berurutan, “seperti yang diharapkan,” sementara pesanan tetap kuat dalam gas terlarut untuk logika tingkat lanjut dan dalam aplikasi back-end yang terkait dengan memori bandwidth tinggi.
Elektronik dan pengemasan: Pendapatan adalah $ 303 juta ke atas 5 % secara berurutan dan 19 % dari tahun ke tahun, terutama mencerminkan peningkatan penjualan peralatan pengeboran dan kimia PCB fleksibel. Mayapurath mengatakan penjualan bahan kimia meningkat 16 % tahun ke tahun pada kuartal tersebut tidak termasuk pass-through valuta asing dan paladium.
Industri khusus: Pendapatan adalah $ 295 juta ke atas 4 % secara berurutan dan 5 % dari tahun ke tahun, dengan peningkatan dalam penelitian dan pertahanan serta penerapan industri tertentu, sebagian diimbangi oleh kelembutan di bidang otomotif.
Lee mengatakan MKS mengungguli perkiraan pertumbuhan peralatan wafer fab (WFE) untuk setahun penuh pada tahun 2025 dan berpendapat bahwa perusahaan secara historis memiliki kinerja yang lebih baik dalam lingkungan belanja yang meningkat karena banyak produk “dirancang” dan karena pelanggan cenderung membuat inventaris selama masa transisi.
Untuk setahun penuh 2025, MKS melaporkan pendapatan sebesar $ 3, 9 miliar ke atas 10 % tahun demi tahun. Pendapatan semikonduktor adalah $ 1, 7 miliar ke atas 13 % dipimpin oleh plasma dan gas reaktif serta produk vakum, dengan bisnis jasa digambarkan sebagai kontributor pertumbuhan yang stabil. Pendapatan elektronik dan pengemasan adalah $ 1, 1 miliar ke atas 20 % tahun demi tahun; complete penjualan bahan kimia meningkat 11 % tidak termasuk pass-through FX dan paladium.
Pendapatan industri khusus adalah $ 1, 1 miliar turun 4 % tahun demi tahun, hal ini terutama disebabkan oleh kelemahan industri, termasuk otomotif.
Margin kotor untuk tahun ini adalah 46, 7 % turun 90 basis poin dari tahun ke tahun, didorong oleh biaya dan bauran terkait tarif, termasuk rekor penjualan peralatan kimia. Mayapurath mengatakan perusahaannya memitigasi dampak tarif “sebagian besar” pada kuartal keempat berdasarkan dolar per dolar, meskipun tarif diperkirakan masih akan menekan margin kotor sekitar 50 basis poin Margin operasi adalah 20, 7 % turun 60 basis poin sementara biaya operasional sebagai persentase penjualan meningkat menjadi 26 %
MKS menghasilkan arus kas operasi sebesar $ 645 juta pada tahun 2025, naik $ 117 juta tahun demi tahun. Arus kas bebas adalah $ 497 juta ke atas 21 % meskipun ada peningkatan belanja modal.
Pada tahun 2025, MKS dibuat $ 400 juta pembayaran di muka pinjaman berjangka sukarela dan diikuti dengan pembayaran lainnya $ 100 juta pembayaran di muka pada bulan Februari. Mayapurath mengatakan, sejak Februari 2024, perusahaan telah membayar uang muka $ 1 miliar hutang.
Mayapurath juga menguraikan transaksi pembiayaan yang diselesaikan dalam beberapa minggu terakhir, termasuk penyesuaian harga pinjaman berjangka (mengurangi spread sebesar 25 basis poin pada pinjaman AS dan 50 basis poin pada pinjaman euro), peningkatan ukuran fasilitas kredit bergulir menjadi $ 1 miliar dan penerbitan EUR 1 miliar surat utang senior tanpa jaminan. Berdasarkan tingkat suku bunga saat ini, dia mengatakan tindakan gabungan tersebut diharapkan dapat mengurangi beban bunga tahunan berdasarkan run-rate sekitar $ 27 juta
Perusahaan membayar dividen triwulanan sebesar $0, 22 per saham (sekitar $ 15 juta dan mengatakan dewannya berwenang a 14 % kenaikan dividen berikutnya, dibayarkan pada awal Maret.
Untuk kuartal pertama, MKS memandu pendapatan sebesar $ 1, 04 miliar ± $ 40 juta termasuk:
Semikonduktor: $ 450 juta ± $ 15 juta
Elektronik dan pengemasan: $ 305 juta ± $ 15 juta
Industri khusus: $ 285 juta ± $ 10 juta
Perusahaan memproyeksikan margin kotor sebesar 46 % ± 100 basis poin dengan manajemen menghubungkan penurunan bertahap ini sebagian besar karena pencampuran dan musim yang berkaitan dengan Tahun Baru Imlek, termasuk penjualan bahan kimia yang lebih rendah. Menanggapi pertanyaan tersebut, Mayapurath mengatakan bauran akan meningkat pada kuartal kedua dan selanjutnya pada kuartal ketiga.
MKS memandu biaya operasional kuartal pertama sebesar $ 270 juta ± $ 5 juta EBITDA yang disesuaikan sebesar $ 251 juta ± $ 24 juta dan laba per saham dilusian $ 2, 00 ± $0, 28 Perusahaan mengharapkan tarif pajak sekitar 21 % pada kuarter pertama dan 18 %- 20 % untuk tahun ini, dan perusahaan memperkirakan belanja modal rata-rata 4 %- 5 % pendapatan hingga tahun 2026
Selama tanya jawab, Lee mengatakan komentar pelanggan menunjukkan bahwa pertumbuhan WFE dapat berkisar dari “pertengahan remaja” hingga sekitar 20 % tahun demi tahun, sementara penekanan pada visibilitas masih belum sempurna. Dia juga membahas dinamika memori, menunjuk pada investasi DRAM yang besar terkait dengan permintaan AI dan menyarankan NAND bisa menjadi hambatan, dengan potensi keuntungan dari peningkatan alat. Di bidang elektronik dan pengemasan, manajemen mengatakan AI mendorong kompleksitas PCB dan jumlah lapisan yang lebih tinggi, dan mencatat bahwa pendapatan bahan kimia terkait AI di bidang elektronik dan pengemasan tumbuh dari sekitar 5 % pendapatan kimia pada tahun 2024 menjadi sekitar 10 % pada tahun 2025, dengan peningkatan berurutan hingga tahun 2025
Lee juga mengatakan bahwa perusahaannya berencana untuk memperluas pabrik “supercenter” barunya di Malaysia pada paruh kedua tahun ini, dan menggambarkan hal ini terutama sebagai inisiatif kelangsungan bisnis yang dibangun secara bertahap yang akan menambah kapasitas dan ketahanan di masa depan, sambil mencatat bahwa pelaksanaan rantai pasokan– bukannya ruang pabrik– biasanya menentukan kendala selama peningkatan industri.
MKS Instruments, Inc (NASDAQ: MKSI) merancang, memproduksi dan memasarkan solusi teknologi yang memungkinkan proses canggih di berbagai pasar teknologi tinggi dan industri. Penawaran inti perusahaan ini mencakup sistem penghantaran vakum dan gas, instrumen pengukuran tekanan dan aliran, alat metrologi optik, subsistem fotonik, dan komponen penting untuk proses manufaktur. Produk-produk ini mendukung kebutuhan kontrol dan pemantauan yang tepat pada semikonduktor, manufaktur industri, ilmu kehidupan dan kesehatan, serta aplikasi penelitian.
Portofolio produk perusahaan mencakup pengontrol aliran massa, transduser tekanan, pengukur vakum, display kemurnian gas, sistem metrologi berbasis laser, dan perangkat fotonik seperti laser dan detektor.
