Harga saham Amazon telah anjlok drastis sejak membukukan hasil kuartal keempat yang solid yang mengungkapkan proyeksi pengeluaran yang mengejutkan untuk tahun 2026. Label harga $200 miliar upaya untuk meningkatkan pusat data cloud berbasis AI telah membuat banyak orang bertanya-tanya apakah upaya yang dilakukan akan sepadan dengan upaya yang dilakukan.
Ramalan itu adalah $50 miliar lebih tinggi dibandingkan Wall Street diharapkan, memicu perlombaan senjata komputasi melawan Google dan Microsoft. Sementara CEO Andy Jassy tetap percaya diri— mencatat pada panggilan pendapatan bahwa Amazon “memonetisasi kapasitas secepat kami dapat menginstalnya” — investor tidak perlu menunggu untuk melihat kuitansinya.
Pemeringkatan ulang yang dihasilkan telah berhasil $470 miliar dari Amazon kapitalisasi pasardiselingi oleh penurunan beruntun sembilan hari yang brutal, penurunan terpanjang sejak tahun 2006.
Selama 30 tahun saya memantau Wall Street, saya telah belajar bahwa walaupun saham pasti bisa jatuh lebih jauh, saham jarang sekali jatuh dalam garis lurus selamanya. Saat penjualan mencapai level ini kapitulasiitu Indeks Kekuatan Relatif (RSI) — ukuran teknis dari sentimen — dapat memberi petunjuk kepada Anda kapan terjadinya perubahan besar.
Saham Amazon memicu sinyal oversold di RSI (14).TradingView ·TradingView
Besaran dan kecepatan penurunan saham Amazon tidak bisa dilebih-lebihkan. Untuk konteksnya, seismik $470 miliar kekalahan berarti kehilangan lebih banyak kapitalisasi pasar daripada sebagian besar lainnya S&P 500 kepemilikan digabungkan.
Penurunan harga saham terjadi tanpa henti dan dalam volume yang tinggi. Ini bukan pertama kalinya kita melihat investor menolak keras dorongan teknologi besar-besaran pada perusahaan. Pada tahun 2006, terakhir kali saham perusahaan mengalami penurunan yang begitu lama, para investor bereaksi terhadap dorongan besar Amazon untuk menciptakan AWS, bisnis cloud yang telah menjadi pusat keuntungan utamanya dan menempatkannya pada posisi terdepan untuk memanfaatkan pengaruh luas dari Amazon. AI.
Lebih Banyak Saham AI:
Saat ini, investasi AWS tampak cemerlang. Namun, pada saat itu, hal itu masih jauh dari kata slam dunk, mengingat hal tersebut pendapatan operasionaljatuh 55% pada kuartal kedua tahun 2006.
Bertaruh melawan saham Amazon ternyata merupakan taruhan yang buruk. Tidak ada yang tahu apakah hal ini akan terjadi lagi, tetapi RSI menunjukkan sinyal kuat yang menunjukkan, setidaknya, saham akan mengalami reli jangka pendek.
Harga saham: $198,79
Kapitalisasi pasar: $2,13 triliun
Rasio harga terhadap pendapatan ke depan: 24.5
Rasio harga terhadap penjualan: 3
Jumlah kas & setara: $123 miliar
Bagikan secara singkat: 71,85 juta
RSI (14): 23.10
Mungkin ada baiknya jika kita menganggap RSI sebagai speedometer yang digunakan oleh analis teknikal sebagai indikator pelawan. Ini mengukur keuntungan dan kerugian rata-rata selama periode 14 hari. Angka di atas 70 dianggap overbought, sedangkan angka di bawah 30 dianggap oversold.
RSI Amazon adalah 23, yang merupakan angka ekstrem dan level terendah dalam beberapa tahun. Rekam jejak pembelian ketika RSI Amazon turun di bawah 30 sangatlah menarik. Misalnya, RSI mencapai angka 25 pada Mei 2022 ketika saham diperdagangkan sekitar $115. RSI mendekati angka 30 pada akhir Maret 2025 ketika kemarahan tarif membuat S&P 500 anjlok hampir 20%, sehingga membuat harga saham Amazon turun di bawah $200. November lalu, harga saham mencapai puncaknya mendekati $250.
Pembacaan saat ini bahkan lebih melebar dibandingkan saat terendahnya, jadi jika masa lalu adalah sebuah prolog, a kemunduran mungkin sedang mendekat.
Amazon tidak sendirian dalam berpendapat bahwa AI sangat revolusioner sehingga memerlukan strategi belanja modal yang agresif.
Perusahaan hyperscaler terbesar, termasuk Google dan Microsoft, siap mengeluarkan dana $625 miliar tahun ini saja dalam meningkatkan pusat data dengan sangat cepat dan efisien Nvidia Chip AI, memori bandwidth tinggi, server berpendingin cairan seperti Super Micro, dan jaringan ikat yang menyatukan semuanya, seperti kabel, sakelar, dan router.
Terkait: Bank of America mengatur ulang target harga saham Amazon setelah pendapatan
Tampaknya, semua orang berupaya keras dalam membangun, menguji, dan menerapkan solusi AI. Individu menggunakan chatbot AI untuk menggantikan pencarian tradisional. Bank menggunakannya untuk melindungi risiko. Produsen obat menggunakannya untuk mengembangkan obat yang lebih baik, sementara produsen dan pengecer memanfaatkannya untuk meningkatkan rantai pasokan. Bahkan militer global sedang menjajaki penggunaannya di medan perang.
Gartner baru-baru ini menguraikan peluang pasar, dan pembelanjaan Amazon mungkin hanya sekedar taruhan untuk memastikan mereka mendapat bagian yang adil.
Diperkirakan bahwa total pengeluaran untuk infrastruktur, layanan, perangkat lunak, model, platform, dan lain-lain, akan melampaui jumlah tersebut $2,5 triliun pada tahun 2026, naik 44% dari satu tahun yang lalu.
Sementara saham Amazon terpukul, para analis Wall Street sebagian besar mengabaikan perusahaan tersebut, mempertahankan prospeknya bahkan ketika mereka menurunkan target harga mereka.
Dari 44 peringkat yang dilacak oleh Peringkat Tip41 adalah “beli”, dan tidak ada yang “jual”. Hal ini tidak terlalu mengejutkan, mengingat peringkat “jual” jarang terjadi di Wall Street. Namun, target harga rata-rata analis adalah $282, meskipun ada revisi pasca-pendapatan, hal ini menunjukkan keuntungan besar bagi saham jika mereka dapat kembali ke jalur kemenangannya.
“Manajemen tampaknya yakin dengan kemampuan mereka memperkirakan sinyal permintaan, dan bahwa AI menghadirkan ‘peluang yang tidak biasa’ untuk menangkap permintaan tambahan ketika pelanggan memindahkan data ke Cloud untuk memanfaatkan AI,” tulis Bank of America dalam catatan penelitian yang dibagikan kepada TheStreet setelah laporan pendapatan. “Amazon tidak sendirian dalam investasi ini, dan kami pikir masuk akal jika Amazon berinvestasi lebih banyak daripada yang diberikan pesaing kepada pelanggan dan basis pendapatan terdepan AWS.”
Bank of America, seperti banyak perusahaan lainnya, menurunkan target harga ($275) karena lonjakan belanja modal akan merugikan margin dalam jangka pendek. Meski begitu, para analisnya tetap optimis terhadap Amazon.
“Sedangkan peningkatan kapasitas akan menambah margin keriangan di kuartal mendatang, menurut kami kapasitas ini akan dimanfaatkan sepenuhnya sebagai bagian dari transformasi bisnis AI di seluruh industri, dan akan membantu Amazon mempertahankan daya saing di sektor yang sangat menarik. Kami menegaskan kembali peringkat Beli kami,” pungkas Bank of America.
Jika mereka benar, ini bisa menjadi saat yang tepat bagi investor untuk mempertimbangkan membeli atau menambah saham Amazon. Namun, investor harus ingat bahwa saham sering kali bisa jatuh lebih jauh dari perkiraan logisnya. Jika permintaan gagal memenuhi proyeksi bullish Amazon atau pengeluaran terus meningkat, hal ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut dan gelombang penurunan target harga lainnya.
Todd Campbell memiliki saham di Amazon.
Terkait: Pergeseran pelanggan Walmart adalah pemeriksaan realitas untuk Target, Amazon
