Bahkan setelah data ekonomi terbaru dari bulan Januari mengenai harga konsumen dan pasar tenaga kerja, sebagian besar investor masih memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dua kali lagi tahun ini, sehingga suku bunga dana federal berada dalam kisaran 3% hingga 3,25% (per 13 Februari). Pemotongan diperkirakan terjadi pada bulan Juni dan September. Tentu saja, ada banyak perselisihan mengenai pandangan ini, di kedua arah.
Faktanya, salah satu investor miliarder terkemuka secara terbuka mengatakan menurutnya pasar salah dan The Fed akan melakukan “lebih dari dua pemotongan” tahun ini. Inilah alasannya.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Sumber gambar: Getty Images.
Selama berbulan-bulan menjelang pemilihan Kevin Warsh oleh Presiden Donald Trump sebagai ketua The Fed yang baru, yang akan dimulai pada bulan Mei, para investor khawatir bahwa ketua The Fed berikutnya mungkin terlalu bersemangat untuk menyenangkan Presiden. Hal ini menjelaskan beberapa dorongan terhadap logam mulia seperti emas dan perak. Namun, pasar nampaknya bernapas lega ketika Trump memilih Warsh.
Warsh memiliki sejarah panjang bekerja di Wall Street untuk investor terkenal Stanley Druckenmiller, dan merupakan salah satu anggota termuda Dewan Gubernur Federal Reserve, yang menjabat dari tahun 2006 hingga 2011. Namun, investor miliarder David Einhorn, yang menjalankan Greenlight Capital, yakin Warsh kemungkinan akan mencoba dan menurunkan suku bunga di sebagian besar skenario.
“Jika kita mengalami inflasi sebesar 4% atau 5%, tentu saja, maka dia tidak akan mampu meyakinkan masyarakat, namun jika tidak, dia akan memperdebatkan produktivitas,” kata Einhorn kepada CNBC baru-baru ini, mengacu pada gagasan bahwa lonjakan produktivitas akan memungkinkan dunia usaha menjadi lebih efisien dan karenanya tumbuh tanpa menaikkan harga yang akan berdampak pada perekonomian. Einhorn juga mengatakan dia yakin Warsh akan mendorong penurunan suku bunga “bahkan ketika perekonomian sedang panas.”
Untuk memainkan taruhan ini, dana Einhorn memiliki emas dan masa depan pada tingkat pembiayaan semalam aman (SOFR), yang sangat dipengaruhi oleh tingkat dana federal yang dikendalikan oleh The Fed.
Menariknya, Warsh pernah bersikap hawkish di masa lalu, terutama selama masa jabatannya sebagai gubernur The Fed, ketika ia lebih mengkhawatirkan inflasi dibandingkan pasar tenaga kerja. Jika Warsh mengambil pendekatan ini saat ini, kemungkinan besar dia tidak akan mendukung penurunan suku bunga karena inflasi masih berada di atas target The Fed sebesar 2%, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,3%. Tentu saja masalahnya terletak pada detail di balik angka-angka ini.
Saya tidak percaya bahwa tidak masuk akal untuk berharap bahwa Warsh akan menjadi pendukung penurunan suku bunga, kecuali ada skenario dimana inflasi melonjak. Trump cukup vokal mengenai keinginannya untuk menurunkan suku bunga, dan dia tidak membuat pekerjaan Ketua Fed saat ini Jerome Powell menjadi mudah. Sulit dipercaya Trump akan memilih Warsh, jika dia tidak memberikan setidaknya beberapa jaminan bahwa dia berencana untuk mencoba membujuk Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga untuk menurunkan suku bunga.
Namun mungkinkah Warsh bisa menenangkan Trump sekaligus bersikap hawkish? Ya, sebenarnya. Warsh, serta Menteri Keuangan Scott Bessent, telah menyatakan keinginannya untuk mengecilkan neraca besar The Fed. Di bawah kepemimpinan Powell, The Fed menggelembungkan neraca The Fed, sebagian besar sebagai respons terhadap pandemi ini. Sejak itu, The Fed telah menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) untuk mengecilkan neraca, meskipun upaya tersebut berakhir pada akhir tahun lalu.
Jadi, Warsh, secara teori, dapat menurunkan suku bunga sambil menerapkan QT. Namun, QT terkadang sulit dikendalikan dan dapat menguras cadangan devisa perekonomian terlalu cepat, sehingga menimbulkan masalah pada suku bunga jangka pendek, seperti pada tahun 2019, ketika The Fed harus turun tangan dan menyuntikkan modal. Faktanya, The Fed baru-baru ini menghentikan QT karena kekhawatiran mengenai masalah ini.
Hal besar yang harus dipahami investor adalah bahwa ini bukan soal suku bunga. Cara The Fed mendekati neraca keuangan juga sama pentingnya bagi pasar. Awasi keduanya.
Pernahkah Anda merasa ketinggalan kesempatan dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda pasti ingin mendengarnya.
Terkadang, tim analis ahli kami mengeluarkan a Saham “Double Down”. rekomendasi untuk perusahaan yang mereka pikir akan meledak. Jika Anda khawatir kehilangan kesempatan berinvestasi, sekaranglah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka tersebut berbicara sendiri:
Nvidia:jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakannya pada tahun 2009,Anda akan memiliki $479.761!*
Apel: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakannya pada tahun 2008, Anda akan memiliki $50.247!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami melipatgandakannya pada tahun 2004, Anda akan memiliki $415.256!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasatersedia saat Anda bergabungPenasihat Sahamdan mungkin tidak ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
