Selama tiga tahun terakhir, kecerdasan buatan (AI) telah menjadi tren terpanas di Wall Street. Menyediakan perangkat lunak dan sistem dengan alat untuk membuat keputusan yang akurat dan dalam hitungan detik tanpa pengawasan manusia adalah sebuah terobosan yang diperkirakan akan menghasilkan nilai ekonomi global senilai triliunan dolar.
Meskipun terdapat banyak perusahaan publik yang mendapatkan manfaat dari hal ini kecerdasan buatan dorong, tidak ada yang bisa mencontohkan evolusi teknologi ini Nvidia(NASDAQ: NVDA). Sejak akhir tahun 2022, Nvidia telah menambah kapitalisasi pasar hampir $4,2 triliun dan telah menjadi perusahaan paling berharga di Wall Street.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Sumber gambar: Nvidia.
Mungkin tidak mengherankan jika hasil operasional Nvidia adalah yang paling dinantikan dibandingkan perusahaan publik mana pun. Meskipun sebagian besar musim pendapatan sudah akan berlalu, bintang pertunjukan (Nvidia) bersiap untuk mengungkap hasil operasional kuartal keempat tahun fiskal 2026 (berakhir pada 25 Januari 2026) setelah bel penutupan pada 25 Februari.
Meskipun Nvidia diperkirakan akan melakukan yang terbaik — melampaui perkiraan penjualan dan laba konsensus para analis Wall Street — ada faktor lain yang menyarankan hal ini. akan sulit memenuhi ekspektasi tinggi para investor.
Ketika Nvidia mengungkapkan hasil operasional fiskal kuartal keempat dalam waktu seminggu lebih sedikit, analis akan memperkirakan penjualan sekitar $65,6 miliar (naik 67% dari periode tahun sebelumnya) dan laba per saham (EPS) $1,52. Mengingat Nvidia telah melampaui perkiraan konsensus EPS sebesar 3% hingga 8% dalam empat kuartal terakhir, ada kemungkinan besar Nvidia akan melampaui standar tersebut lagi.
Kinerja Nvidia yang lebih baik berasal dari permintaan yang tak terpuaskan akan unit pemrosesan grafis (GPU) AI-nya. Inilah otak yang mendukung pengambilan keputusan dalam hitungan detik, solusi AI generatif, dan pelatihan model bahasa skala besar di pusat data yang dipercepat AI.
Tiga generasi GPU Nvidia yang paling terkenal, Hopper (H100), Blackwell, dan Blackwell Ultra, tidak memiliki pesaing yang dapat menandingi kemampuan komputasi mereka. Perusahaan yang mencari keunggulan telah dengan bijak memilih GPU AI Nvidia untuk pusat data mereka.
Untuk mewujudkan hal ini, CEO Jensen Huang telah berinvestasi secara agresif dalam penelitian dan pengembangan untuk memastikan perusahaannya mempertahankan keunggulan komputasinya. Nvidia siap memperkenalkan GPU canggih setiap tahunnya, dengan chip Vera Rubin, yang ditenagai oleh prosesor Vera terbaru, yang akan memulai debutnya akhir tahun ini. Pesaing eksternal sudah berjuang untuk mengimbangi chip Nvidia generasi sebelumnya, sehingga kecil kemungkinan perusahaan paling berharga di Wall Street ini akan menghadapi persaingan komputasi nyata dalam waktu dekat.
Selain itu, Nvidia terus mendapatkan keuntungan dari kelangkaan GPU. Bahkan dengan pabrikan chip terkemuka dunia Manufaktur Semikonduktor Taiwan Dengan pesatnya peningkatan kapasitas chip-on-wafer-on-substrate (CoWoS), permintaan perusahaan terhadap perangkat keras AI jauh melebihi pasokan. Dinamika ini, ditambah dengan kemampuan komputasi Nvidia yang unggul, memungkinkannya menetapkan harga premium untuk GPU-nya. Hasilnya adalah margin kotor prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) di kisaran pertengahan 70%.
Terakhir, berikan haknya pada platform perangkat lunak CUDA. Ini adalah perangkat dinamis yang digunakan pengembang untuk memaksimalkan potensi GPU Nvidia mereka, dan secara efektif membuat klien tetap setia pada produk dan layanan perusahaan.
Sumber gambar: Getty Images.
Meskipun katalis di atas tampaknya menunjukkan bahwa saham Nvidia akan melonjak pada tanggal 25 Februari, kita mungkin melihat contoh lain dari “beli rumor, jual berita” — sesuatu yang telah kami amati setelah beberapa laporan pendapatan akibat revolusi AI dalam beberapa tahun terakhir.
Salah satu tantangan yang dihadapi Nvidia adalah membenarkan penilaian premiumnya di tengah pasar saham yang secara historis mahal. Di satu sisi, ia menawarkan hampir monopoli atas GPU yang diterapkan di pusat data yang dipercepat AI dan layak mendapat penilaian premium pada tingkat tertentu. Namun, mencadangkan premi yang ada saat ini mungkin terbukti mustahil.
Berdasarkan sejarah, perusahaan-perusahaan yang berada di garis depan dalam inovasi yang mengubah permainan dengan rasio harga terhadap penjualan (P/S) di atas 30 menunjukkan adanya gelembung. Rasio P/S Nvidia sempat mencapai angka 30 pada awal November dan bahkan lebih tinggi pada tahun-tahun sebelumnya. Meskipun penjualan yang meningkat pesat menurunkan rasio P/S dari waktu ke waktu, kemungkinan besar pendapatan fiskal kuartal keempat tidak akan melebihi perkiraan dan kenaikan panduan akan cukup untuk memenuhi ekspektasi tinggi investor.
Prospek fiskal Nvidia tahun 2027 juga berpotensi mengecewakan investor. Meskipun pedoman Nvidia mampu melampaui konsensus para analis, ada dua faktor yang mengancam untuk membebani ekspektasi pertumbuhan penjualan perusahaan untuk tahun fiskal mendatang.
Pertama, tekanan persaingan internal yang semakin meningkat. Sedangkan sebagian besar analis berfokus pada persaingan eksternal seperti Perangkat Mikro Tingkat Lanjut atau perusahaan chip AI khusus Broadcombisa dibilang ancaman terbesar terhadap margin Nvidia adalah pelanggan utamanya berdasarkan penjualan bersih.
Sebagian besar anggota “Magnificent Seven” telah membeli GPU Nvidia untuk pusat data yang dipercepat AI – dan banyak dari perusahaan ini juga mengembangkan GPU atau solusi AI secara internal. Meskipun perangkat keras internal ini tidak dapat menandingi kemampuan komputasi GPU Nvidia, perangkat ini jauh lebih murah dan tidak mengalami backlog, seperti yang terjadi pada Hopper, Blackwell, dan Blackwell Ultra. Ada kemungkinan nyata bahwa Nvidia akan kehilangan pusat data karena pelanggan utamanya menggunakan chip mereka sendiri.
Faktor lain yang dapat menggagalkan ekspektasi tinggi investor terhadap tahun fiskal Nvidia 2027 adalah kelangkaan GPU. Sebagaimana dicatat, Taiwan Semiconductor telah memperluas kapasitas CoWoS bulanannya dengan kecepatan yang sangat tinggi bagi Nvidia dan pesaingnya. Ketika produksi meningkat, ketidakseimbangan permintaan-penawaran yang disebutkan di atas harus diminimalkan. Seiring dengan berkurangnya kelangkaan GPU, kekuatan harga Nvidia dan margin kotor GAAP premiumnya pun ikut berkurang.
Bahkan seperempat yang sempurna dari Nvidia tidak mungkin mendukung kenaikan hampir parabola yang dicapai selama tiga tahun terakhir.
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan ini:
Itu Penasihat Saham Motley Fool tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. Sepuluh saham yang dipotong dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $414.554!* Atau kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.120.663!*
Sekarang, hal ini perlu diperhatikan Penasihat Saham total pengembalian rata-rata adalah 884% — kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Penasihat Sahamdan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Sean Williams tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Perangkat Mikro Tingkat Lanjut, Nvidia, dan Manufaktur Semikonduktor Taiwan. Si Bodoh Beraneka Ragam merekomendasikan Broadcom. Si Bodoh Beraneka Ragam memiliki kebijakan pengungkapan.
