Saat investor bersorak S&P 500‘S (SNPINDEX: ^GSPC) naik ke level tertinggi dalam sejarah, Ray Dalio, pendiri hedge fund terbesar di dunia, memiliki beberapa kekhawatiran. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, miliarder tersebut menandai adanya “kekuatan bearish” yang ia yakini dapat berdampak besar pada pasar dalam waktu dekat.
Hal ini merupakan ukuran penting mengenai seberapa tinggi nilai pasar saham mencapai tingkat yang hanya terlihat menjelang kehancuran dotcom. Inilah yang perlu diketahui investor.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Sumber gambar: Getty Images.
Di jantung milik Ray Dalio Argumen ini disebutnya sebagai “perang kapital” yang akan terjadi. Berbeda dengan perang dagang yang menggunakan tarif barang, perang modal mempersenjatai uang melalui sanksi, pembekuan aset, dan kontrol modal. Dalio yakin meningkatnya ketegangan geopolitik, terutama antara AS dan Tiongkok, mendorong dunia ke arah ini, dan melemahkan aliran bebas modal yang sudah biasa kita alami.
Pemerintah AS mengalami defisit yang besar setiap tahunnya dan meminjam uang untuk menutupi kesenjangan tersebut dengan menjual obligasi Treasury. Biasanya, pembeli asing membeli sebagian besar obligasi ini. Namun ketika ketegangan meningkat, para pembeli ini semakin berhati-hati, khawatir aset mereka suatu hari nanti akan terkena sanksi atau dibekukan. Berkurangnya permintaan ini menimbulkan dilema, dan pemerintah menghadapi dua pilihan:
Hasil yang lebih tinggi: Pemerintah menawarkan suku bunga obligasi yang lebih tinggi agar lebih menarik. Hal ini berdampak pada seluruh perekonomian, membuat pinjaman menjadi lebih mahal bagi dunia usaha dan konsumen, sehingga memperlambat pertumbuhan ekonomi.
Mata uang “penurunan nilai”: Pemerintah dapat mencetak lebih banyak uang untuk membeli utangnya sendiri. Hal ini mengikis nilai riil dolar dari waktu ke waktu melalui hukum dasar penawaran dan permintaan – lebih banyak dolar untuk permintaan yang sama.
Pemerintah terpaksa harus memilih salah satu dari dua hal yang paling buruk – atau kemungkinan besar, kombinasi keduanya yang menyakitkan. Meskipun sebagian dari hal ini sudah ada, Dalio melihat potensi sesuatu yang jauh lebih besar — dan lebih berdampak pada pasar saham.
Rasio harga terhadap pendapatan (CAPE) yang disesuaikan secara siklis adalah metrik penilaian yang membandingkan harga saham dengan pendapatan rata-rata selama 10 tahun terakhir, disesuaikan dengan inflasi. Anggap saja ini sebagai versi rasio P/E tradisional yang lebih halus dan menyeluruh.
Ini bukan metrik yang sempurna — tidak ada yang sempurna — namun ini adalah ukuran yang berguna untuk membandingkan pasar saat ini dengan masa lalu. Dengan melakukan penyesuaian terhadap inflasi dan rata-rata pendapatan dalam jangka waktu yang panjang, hal ini menghilangkan beberapa “kebisingan” jangka pendek dan membantu membuat perbandingan historis yang apple to apple.
Jadi tidak mengherankan jika banyak investor merasa gugup melihat rasio CAPE S&P 500 berada pada titik tertinggi dalam sejarah, hanya di bawah 40. Satu-satunya saat rasio ini melampaui angka tersebut, seperti yang dapat Anda lihat pada grafik di bawah, adalah pada tahun 1999.
Seperti yang saya katakan, ini bukanlah metrik yang sempurna. Sangat mudah untuk menganggapnya sebagai konfirmasi bahwa kita berada dalam gelembung, tetapi itu adalah sebuah kesalahan. Tidak ada satu pun metrik atau data yang dapat memberi tahu Anda hal tersebut, namun hal ini tetap mengkhawatirkan — terutama ketika Anda memperhitungkan bahwa ledakan kecerdasan buatan (AI) yang mendorong valuasi yang kaya ini sangat bergantung pada modal yang terus mengalir dengan bebas — dan utang yang tetap relatif murah. Jika peringatan Dalio terbukti benar, pertumbuhan ekonomi bisa berubah menjadi kehancuran.
Lalu apa yang harus dilakukan investor? Jika kamu memegang saham yang sangat bergantung pada hutang untuk mendorong pertumbuhan mereka, tanyakan pada diri Anda apa yang akan terjadi jika pendanaan tersebut melambat atau berkurang. Bukanlah ide yang buruk juga untuk menyisihkan sejumlah uang untuk memanfaatkan potensi penurunan.
Namun yang terpenting, fokuslah pada investasi pada saham-saham dengan keyakinan tinggi dengan keunggulan kompetitif yang kuat dan arus kas yang sehat — perusahaan yang dapat mendanai pertumbuhannya dari operasi dibandingkan dengan uang pinjaman. Ini adalah jenis saham yang dapat mengatasi badai dan terus menambah kekayaan Anda selama beberapa dekade.
Memainkan permainan panjang selalu menjadi pendekatan terbaik.
Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan ini:
Itu Penasihat Saham Motley Fool tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini 10 saham terbaik bagi investor untuk membeli sekarang… dan Indeks S&P 500 bukan salah satunya. Sepuluh saham yang dipotong dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $414.554!* Atau kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.120.663!*
Sekarang, hal ini perlu diperhatikan Penasihat Saham total pengembalian rata-rata adalah 884% — kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Penasihat Sahamdan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Johnny Beras tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Si Bodoh Beraneka Ragam memiliki kebijakan pengungkapan.
