Pada akhirnya, perdagangan opsi di sisi ritel biasanya bertujuan untuk mempersempit ketidakpastian sebanyak mungkin. Ini mirip dengan pertanyaan SAT. Meskipun Anda mungkin tidak mengetahui jawabannya secara langsung, Anda dapat mencoba menghilangkan satu atau dua jawaban yang salah. Dengan pendekatan sederhana ini, Anda dapat meningkatkan peluang kesuksesan Anda secara signifikan.
Salah satu mekanisme terpenting yang dimiliki para pedagang adalah ketidakstabilan volatilitas. Penyaring ini — yang merupakan salah satu dari sekian banyak penyaring yang dapat Anda nikmati aksesnya dengan a Barchart Perdana keanggotaan — memungkinkan pedagang untuk memahami penentuan posisi uang pintar berdasarkan struktur premium dari volatilitas tersirat (IV). Pengukuran potensi keluaran kinetik suatu saham, IV penting karena merupakan nilai sisa dari aliran pesanan aktual.
Dengan volatilitas yang condong, idenya adalah kita dapat melihat kelengkungan premi ini di seluruh spektrum harga kesepakatan. Bagaimana kurva naik dan turun – dan jarak relatif antara call dan put – memberikan petunjuk mengenai urgensi lindung nilai di kalangan pedagang uang cerdas.
Dikombinasikan dengan kalkulator Expected Move yang diturunkan dari Black-Scholes, fluktuasi IV untuk rantai opsi tertentu memberikan kemungkinan kerangka kerja di mana target keamanan kemungkinan besar akan tercapai. Secara matematis, Black-Scholes menegaskan bahwa sebagian besar waktu (tepatnya 68%), kita mengharapkan suatu saham berada dalam satu deviasi standar dari harga spot (sambil memperhitungkan volatilitas dan hari kedaluwarsa).
Pada dasarnya, kemiringan dan Black-Scholes membantu mengidentifikasi di mana sinyal marabahaya telah di-ping dan menetapkan radius pencarian. Dari sana, alat-alat lain – dan mungkin intuisi kuno yang bagus – dapat membantu mempersempit ruang probabilitas lebih jauh.
Sebagai penambang mata uang kripto, Cipher Mining (CIFR) menawarkan banyak janji namun juga membawa banyak risiko. Dengan adanya pertanyaan seputar ekosistem blockchain – khususnya musim dingin yang berdampak pada aset digital – saham CIFR mengalami beberapa masalah dengan momentum yang berkelanjutan. Namun, kebangkitan baru-baru ini di bidang ini dapat bermanfaat bagi spesialis pertambangan.
Berdasarkan ketidakstabilan volatilitas pada tanggal kadaluarsa 20 Maret, aktivitas lindung nilai ke bawah relatif santai. Benar, harga jual IV naik pada batas harga kesepakatan yang lebih rendah, namun hal yang sama juga berlaku pada harga jual IV – dan sebagian besar, premi untuk harga jual berada di atas harga jual pada ekstremitas bawah. Pada batas atas, kelengkungan kedua set IV relatif datar, menunjukkan kurangnya urgensi.
Benar, IV datar untuk call dan put di dekat harga spot saat ini mencerminkan bahwa baik bulls maupun bears tidak mempunyai keunggulan. Namun, kita bisa saja melihat informasi secara tidak sengaja. Dengan perusahaan-perusahaan yang terkait dengan teknologi mengalami volatilitas baru-baru ini, permintaan terhadap produk ini seharusnya sangat tinggi. Sebenarnya tidak demikian dan itu perlu diingat.
Melihat kalkulator Expected Move, model Black-Scholes memproyeksikan dispersi antara $12,41 dan $20,43 untuk tanggal kedaluwarsa 20 Maret. Menariknya, Pengembalian Musiman Barchart mencatat bahwa saham CIFR dalam sejarah singkatnya cenderung menikmati kinerja yang kuat di bulan Maret.
Jika menurut Anda petir akan menyambar dua kali, Anda dapat mempertimbangkannya 17/18 penyebaran panggilan banteng berakhir pada 20 Maret.
Perusahaan e-commerce multinasional, Shopify (SHOP) benar-benar mengawali tahun baru dengan buruk, dengan saham SHOP turun 30%. Mengingat tantangan berat yang dihadapi perekonomian domestik dan global – serta gangguan yang disebabkan oleh kecerdasan buatan – dampak yang ditimbulkan terhadap sektor ritel yang lebih luas tidaklah mengejutkan.
Seperti yang disampaikan oleh kontributor Barchart, Will Ashworth baru-baru ini, tanpa kinerja industri kesehatan, angka ketenagakerjaan terkini tidak akan terlihat begitu menggembirakan. Namun, hasil yang sulit tampaknya tidak terlalu mengganggu uang pintar.
Saya katakan demikian karena kemiringan volatilitas saham SHOP untuk tanggal kadaluarsa 20 Maret relatif santai. Sekali lagi, ini bukan berarti tidak ada lindung nilai terhadap sisi negatifnya karena asuransi terhadap peristiwa tersebut telah diperhitungkan. Namun, perlindungan terjadi di sayap kiri melalui out-the-money (OTM). Di sayap kanan, kelengkungan IV untuk put dan call relatif datar, dengan call memanjang lebih jauh daripada put.
Secara keseluruhan, saya yakin kita sedang melihat contoh lain dari kelalaian informasi. Dengan kinerja saham SHOP yang sangat buruk, prioritas utama adalah perlindungan dari sisi bawah. Namun, kurangnya urgensi memberikan petunjuk.
Black-Scholes melalui kalkulator Expected Move menyerukan dispersi antara $98,68 dan $126,73. Nah tantangannya di bulan Maret ini sepertinya banyak yang meleset untuk saham SHOP. Namun, ketika terjadi, dampaknya sangat besar.
Spekulan agresif mungkin mempertimbangkan 120/125 spread panggilan banteng berakhir pada 20 Maret.
Sebuah perusahaan teknologi finansial (fintech), Fiserv (FISV) memproses transaksi kartu debit dan kredit, serta sejumlah fungsi transaksi lainnya. Namun, mengingat kondisi perekonomian yang sulit, dampak terhadap pola konsumsi berdampak negatif pada saham FISV. Sejak awal tahun, keamanan telah kehilangan sekitar 12%. Selama 52 minggu terakhir, FISV turun lebih dari 74%.
Meskipun grafik teknisnya buruk, smart money tampaknya tidak lagi memprioritaskan asuransi penurunan, yang mungkin merupakan indikasi kecil bahwa pergerakan harga dapat stabil. Untuk tanggal kadaluarsa 20 Maret, kami menemukan bahwa baik put maupun call IV umumnya melengkung ke bawah pada batas harga strike yang lebih rendah, menunjukkan bahwa perlindungan terhadap risiko ekor bukanlah perhatian utama.
Di batas atas, kurva miring ke atas, dengan panggilan IV sedikit mendominasi padanannya. Pengaturan ini mungkin menunjukkan bahwa, secara relatif, pelaku pasar yang canggih diposisikan untuk konveksitas ke atas. Seperti sekuritas lainnya, saham FISV mungkin menawarkan informasi melalui kelalaian. Kurangnya jaminan kerugian setelah kinerja yang buruk mungkin merupakan sinyal penting.
Merujuk pada kalkulator Expected Move, model Black-Scholes mengantisipasi bahwa saham FISV akan mendarat antara $53,61 dan $65,11 dalam 34 hari kalender. Secara historis, bulan Maret cenderung menjadi salah satu bulan yang secara konsisten lebih kuat bagi para spesialis fintech.
Meskipun sangat agresif, orang mungkin mempertimbangkannya Spread panggilan banteng 60/65 berakhir pada 20 Maret.
Pada tanggal publikasi, Josh Enomoto tidak memiliki (baik secara langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan pada Barchart.com
