Manajemen Modal Pasir, LLCDana Inovator Teknologi merilis surat investor Q4 2025 untuk “Dana Inovator Teknologi”. Salinan suratnya bisa diunduh di sini. Dana tersebut memberikan kinerja yang beragam selama kuartal keempat tahun 2025, karena imbal hasil pasar semakin didorong oleh sekelompok kecil saham-saham berkapitalisasi besar, dengan sepuluh besar kepemilikan portofolio menyumbang sekitar 59% aset, sementara beberapa nama inovasi dengan valuasi tinggi menghadapi tekanan dari melambatnya momentum dan penghindaran risiko investor. Hasil pendanaan ini mencerminkan tantangan yang spesifik pada saham dibandingkan guncangan makroekonomi yang luas, dengan kinerja yang lebih lemah pada perusahaan-perusahaan teknologi berkembang tertentu yang diimbangi oleh kekuatan pada bisnis platform dan infrastruktur tertentu. Selama kuartal ini, portofolionya turun 6,3% secara kuartal hingga saat ini, dan dana tersebut menghasilkan imbal hasil sebesar 14,7% selama satu tahun, yang mencerminkan tantangan spesifik saham dibandingkan guncangan makroekonomi secara luas, dengan kinerja yang lebih lemah pada perusahaan-perusahaan teknologi berkembang tertentu yang diimbangi oleh kekuatan dalam bisnis platform dan infrastruktur tertentu. Manajemen menekankan cakrawala investasi jangka panjangnya, mencatat rata-rata perputaran portofolio tahunan sebesar 21%, dan menyatakan bahwa banyak perusahaan portofolio terus menghasilkan pertumbuhan pendapatan setahun penuh yang solid pada tahun 2025, didukung oleh model pendapatan tahan lama yang terkait dengan kecerdasan buatan, komputasi awan, dan transformasi digital, bahkan ketika antusiasme terhadap pertumbuhan spekulatif memudar di akhir kuartal. Selain itu, silakan periksa lima kepemilikan teratas Dana tersebut untuk mengetahui pilihan terbaiknya pada tahun 2025.
Dalam surat investor kuartal keempat tahun 2025, Sands Capital Technology Innovators Fund menyoroti saham-saham seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM). Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) adalah produsen chip kontrak terkemuka di dunia, yang memproduksi semikonduktor canggih untuk perusahaan teknologi besar global. Pengembalian satu bulan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) adalah 11,99% sementara sahamnya diperdagangkan antara $134,25 dan 380,00 selama 52 minggu terakhir. Pada 13 Februari 2026, saham Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) ditutup pada harga sekitar $368,10 per saham, dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,91 triliun.
Sands Capital Technology Innovators Fund menyatakan hal berikut mengenai Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) dalam surat investor Q4 2025:
“Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan Limited (NYSE:TSM) adalah produsen chip logika terdepan terbesar di dunia berdasarkan pangsa pasar. Perusahaan melaporkan hasil yang kuat untuk kuartal terakhir. Perusahaan ini terus melakukan peningkatan hasil node tingkat lanjut dan perluasan kapasitas dengan baik untuk memenuhi permintaan komputasi AI yang semakin cepat. TSMC tetap menjadi penerima manfaat utama dari tren ini. Kemitraan baru terkait AI yang diumumkan selama beberapa bulan terakhir mendukung pertumbuhan jalur pendapatan multi-tahun. Media Taiwan juga melaporkan potensi kenaikan harga untuk node 5nm dan yang lebih canggih pada tahun depan, yang dapat memberikan peningkatan pendapatan yang signifikan pada tahun 2026. Kami memandang perusahaan ini sebagai salah satu perusahaan yang paling sesuai dengan kriteria investasi kami, didukung oleh kepemimpinannya dalam manufaktur maju, hubungan pelanggan yang mendalam, dan peran yang semakin besar dalam mendukung teknologi generasi berikutnya.”
