Global X Cloud Computing ETF (CLOU) telah mencapai “putaran medali”. Setelah periode 12 bulan yang melelahkan dan menyebabkan dana tersebut kehilangan lebih dari 25% nilainya, CLOU saat ini berada pada tingkat dukungan kritis yang kemungkinan akan menentukan nasib sektor perangkat lunak yang lebih luas hingga sisa tahun 2026.
Jika CLOU tidak dapat menemukan pijakannya di sini, pasar pada akhirnya dapat mengonfirmasi bahwa kiamat SaaS – gangguan struktural perangkat lunak oleh kecerdasan buatan otonom (AI) – adalah kenyataan permanen.
Lihatlah grafik harian ini dan coba lihat apa yang saya lihat. Garis horizontal yang tidak terlihat, di area harga saham $18 hingga $19. CLOU ditutup pada hari Selasa pada $19,23. Itu ada di sana. Menunggu untuk menyelamatkan dirinya sendiri, atau pergi diam-diam ke dalam jurang. Setidaknya untuk sementara waktu.
Saya bukan orang yang suka dengan CLOU, dan jika saya termasuk orang yang suka, saya akan melihat grafik ini dan bertanya-tanya mengapa saya termasuk orang tersebut. Ini menunjukkan risiko penurunan ke $14. Apakah industri yang tadinya memimpin pasar tidak bisa turun 25% setelah turun dengan jumlah yang sama? Selamat datang di bidang teknologi, perdagangan kanibisasi AI, dan dunia investasi lainnya pada tahun 2026.
Narasi CLOU adalah kisah dua kota awan. Sementara sisi infrastruktur berkembang pesat, sisi perangkat lunak sedang dikepung. Dan tidak seperti Magnificent 7, banyak perusahaan dalam kelompok CLOU masih melakukan perdagangan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang tinggi.
CLOU diisi dengan apa yang saya anggap sebagai nama-nama rumah tangga baru. Beberapa di antaranya menjadi penting dan kemudian menjadi terkenal selama pandemi lima atau enam tahun lalu.
Ini bukan kasus dimana hanya segelintir raksasa yang mengambil semua oksigen, dan dengan demikian menciptakan situasi yang menyesatkan bagi investor dan pedagang. Jika Anda memiliki dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) teknologi yang lebih terkonsentrasi, seperti S&P 500 Technology Sector SPDR (XLK) atau bahkan Nasdaq QQQ Invesco ETF (QQQ), beban tertinggi bisa menjadi bom waktu.
Namun dalam kasus CLOU, mereka semua dipandang rentan. Dan untuk alasan makro/tematik serupa. Mereka mungkin bukan favorit “nilai terminal” seperti dulu. Beralih dari kisah-kisah blue-chip-light, kisah-kisah pertumbuhan yang muncul hingga melampaui batas dan menjadi usang dalam hitungan bulan adalah hal yang belum pernah terjadi dalam sejarah pasar. Namun sekali lagi, AI juga demikian.
