DFIN melampaui panduan Q 4 karena penjualan bersih konsolidasi naik 10, 4 % y/y menjadi $ 172, 5 juta, didorong oleh transaksi pasar modal yang lebih kuat dari perkiraan dan pertumbuhan perangkat lunak dua figure; EBITDA yang disesuaikan naik menjadi $ 45, 8 juta dan kuartal ini menghasilkan arus kas bebas sebesar $ 47, 9 juta dengan margin meningkat menjadi 26, 6 %
Untuk setahun penuh 2025, perusahaan mencapai rekor margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 31, 3 % dan penjualan bersih solusi perangkat lunak mencapai rekor $ 358, 4 juta (sekitar 47 % dari total penjualan), menggarisbawahi pergeseran struktural menuju perangkat lunak berulang dengan margin lebih tinggi bahkan ketika pendapatan transaksional terus menurun.
Manajemen membeli kembali saham senilai sekitar $ 172 juta pada tahun 2025 (sekitar 12 % saham), menutup tahun dengan take advantage of bersih non-GAAP sebesar 0, 6 x dan memandu pendapatan Q 1 2026 sebesar $ 200 juta–$ 210 juta dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 33 %– 35 % menandakan prioritas margin dan pengembalian uang tunai yang berkelanjutan.
Para eksekutif Donnelley Financial Solutions (NYSE: DFIN) menyoroti kinerja kuartal keempat dan setahun penuh yang kuat pada tahun 2025, dengan menyebutkan pertumbuhan dua number dalam solusi perangkat lunak, peningkatan aktivitas transaksi pasar modal di akhir tahun, dan ekspansi margin yang berkelanjutan yang didorong oleh bauran penjualan dan pengendalian biaya.
Manajemen mengatakan penjualan bersih konsolidasi kuartal keempat tahun 2025 naik 10, 4 % dari tahun ke tahun menjadi $ 172, 5 juta, melebihi kisaran panduan tertinggi perusahaan. CFO Dave Gardella mengaitkan kinerja yang lebih baik ini terutama dengan pendapatan transaksi pasar modal yang lebih tinggi dari perkiraan dan pertumbuhan produk perangkat lunak yang lebih baik dari perkiraan, sambil mencatat bahwa harga “tidak signifikan” dan hanya “pendorong yang moderat.”
EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ini adalah $ 45, 8 juta, naik $ 14, 1 juta dari kuartal tahun sebelumnya, dengan margin EBITDA yang disesuaikan meningkat menjadi 26, 6 %, meningkat sekitar 630 basis poin dari tahun ke tahun. Gardella mengatakan kenaikan margin didorong oleh penjualan yang lebih tinggi, bauran yang menguntungkan, take advantage of operasi, dan inisiatif pengendalian biaya, yang sebagian diimbangi oleh biaya penjualan yang lebih tinggi dan kompensasi insentif yang terkait dengan volume penjualan.
Arus kas bebas pada kuartal ini adalah $ 47, 9 juta, dan perusahaan melaporkan arus kas operasi dan arus kas bebas yang lebih tinggi dibandingkan kuartal tahun sebelumnya.
Chief executive officer Dan Leib mengatakan perusahaan memberikan hasil setahun penuh yang solid meskipun terjadi gejolak ekonomi, termasuk pertumbuhan penjualan bersih solusi perangkat lunak sebesar 8, 7 %, EBITDA penyesuaian yang lebih tinggi, margin EBITDA yang disesuaikan, dan arus kas bebas yang lebih tinggi dibandingkan tahun 2024 Untuk setahun penuh, EBITDA penyesuaian konsolidasi adalah $ 239, 8 juta, naik $ 22, 5 juta, atau 10, 4 %, dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 31, 3 %, sekitar 350 basis poin lebih tinggi dari tahun 2024 Leib menekankan bahwa margin pada tahun 2025 melampaui rekor sebelumnya sebesar 29, 7 % meskipun pendapatan keseluruhan dan transaksional “jauh lebih rendah” dibandingkan rekor tahun sebelumnya.
Leib mengakui bahwa tahun 2025 menandai penurunan pendapatan transaksional selama empat tahun berturut-turut, namun ia mengatakan bahwa eksekusi dan perubahan bauran perusahaan telah membuat DFIN “lebih menguntungkan secara struktural.” Ia juga menggambarkan tahun 2025 sebagai akhir dari “bab dua” transformasi perusahaan pasca tahun 2020, yang berfokus pada penyederhanaan proses, peningkatan peralatan, dan peningkatan kecepatan pengembangan produk.
Penjualan bersih solusi perangkat lunak mencapai rekor $ 358, 4 juta, dan manajemen mengatakan perangkat lunak mewakili sekitar 47 % dari penjualan bersih setahun penuh. Leib menambahkan bahwa sejak spin-off tahun 2016, penjualan bersih solusi perangkat lunak tahunan telah meningkat sekitar $ 222 juta, dari $ 136 juta menjadi $ 358 juta.
Pada kuartal keempat, penjualan bersih solusi perangkat lunak tumbuh 11, 4 % dari tahun ke tahun. Dalam solusi perangkat lunak pasar modal, penjualan bersih mencapai $ 60,0 juta, naik 20 %, dengan Venue dan ActiveDisclosure tumbuh sekitar 20 % dari tahun ke tahun. Gardella mengatakan pertumbuhan Venue pada kuartal keempat didukung oleh aktivitas di AS dan Eropa dan mendapat manfaat dari beberapa proyek besar yang menyumbang sekitar setengah dari pertumbuhan penjualan Place dari tahun ke tahun. Manajemen juga menunjukkan daya tarik dari “Place baru” yang diluncurkan pada kuartal ketiga.
Untuk ActiveDisclosure, Gardella mengatakan penjualan kuartal keempat naik $ 3, 8 juta, atau 20, 2 %, dengan overall pendapatan berlangganan naik sekitar 12 % karena pertumbuhan jumlah klien yang berkelanjutan. Dia juga mencatat kemajuan dalam migrasi aktivitas tertentu dari layanan tradisional ke ActiveDisclosure, termasuk kasus penggunaan IPO, dan mengatakan platform tersebut mengalami penggunaan yang lebih tinggi untuk penyusunan dan pengarsipan dokumen S- 1 pada kuartal tersebut.
Dalam bidang kepatuhan pasar modal dan manajemen komunikasi, penjualan bersih kuartal keempat meningkat 15, 6 % menjadi $ 61, 6 juta, didorong oleh pendapatan transaksional yang lebih tinggi. Pendapatan transaksional mencapai $ 48, 6 juta, naik sekitar $ 11 juta, atau 29 %, dan melampaui ekspektasi tertinggi. Gardella mengatakan penutupan pemerintah AS untuk sementara menghentikan beberapa penyelesaian transaksi, namun aktivitas kembali dengan cepat setelah penutupan berakhir pada pertengahan November, dibantu oleh simpanan dan peningkatan aktivitas pasar. Dia juga mengatakan pada kuartal ini terdapat lebih banyak IPO reguler yang berhasil mengumpulkan lebih dari $ 100 juta dan lebih banyak kesepakatan M&A perusahaan publik yang diselesaikan di AS dibandingkan kuartal tahun sebelumnya, dan bahwa DFIN mempertahankan pangsa besar dalam transaksi IPO dan M&A dalam jumlah besar.
Dalam solusi perangkat lunak perusahaan investasi, penjualan bersih kuartal keempat mencapai $ 30, 9 juta, turun 2, 2 % dari tahun ke tahun karena Arc Suite menghadapi perbandingan yang sulit dengan kuartal tahun sebelumnya yang kuat yang mencakup penerimaan Laporan Pemegang Saham yang Disesuaikan dan pembaruan kontrak besar-besaran. Pendapatan berlangganan tetap stabil dari tahun ke tahun, sementara pendapatan jasa sedikit menurun. Selama setahun penuh, Arc Suite menghasilkan pendapatan sekitar $ 128 juta dan tumbuh 10, 6 %, didorong oleh pertumbuhan langganan.
Leib mengatakan produk kepatuhan berulang ActiveDisclosure dan Arc Suite tumbuh sekitar 13 % secara agregat pada tahun 2025, dengan ActiveDisclosure naik 17 % untuk tahun ini– tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi sejak tahun 2021 Dia mengatakan Arc Collection tumbuh sekitar 11 % untuk tahun ini, sebagian dibantu oleh peraturan Laporan Pemegang Saham yang Disesuaikan, dengan pertumbuhan yang lebih sederhana di paruh kedua karena perusahaan kehilangan manfaat peraturan dan pembaruan. Manajemen menegaskan kembali ekspektasi pertumbuhan Arc Suite akan lebih moderat di luar periode perubahan peraturan.
DFIN juga membahas produk-produk baru yang diperkenalkan pada tahun 2025, termasuk Place Virtual Data Room baru, ArcFlex untuk investasi alternatif, dan Active Knowledge, sebuah kemampuan AI dalam ActiveDisclosure. Manajemen mengatakan peluncuran awal ArcFlex telah mendapat respons pasar yang positif, dengan pendapatan diperkirakan akan meningkat mulai tahun 2027, meskipun para eksekutif mengatakan beberapa manfaat mungkin akan diperoleh pada akhir tahun 2026
Manajemen menekankan pembelian kembali saham secara agresif pada tahun 2025 Pada kuartal keempat, perusahaan membeli kembali sekitar 1, 255 juta saham seharga $ 60, 7 juta dengan harga rata-rata $ 48, 38 Selama setahun penuh, DFIN membeli kembali sekitar 3, 563 juta saham seharga $ 172, 3 juta dengan harga rata-rata $ 48, 36 Leib mengatakan itu mewakili sekitar 12 % saham beredar sejak awal tahun. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan sisa $ 53, 8 juta berdasarkan otorisasi pembelian kembali senilai $ 150 juta.
Pada akhir tahun, DFIN melaporkan complete utang sebesar $ 171, 3 juta dan utang bersih non-GAAP sebesar $ 146, 8 juta, dengan utang sebesar $ 61 juta dan uang tunai sebesar $ 24, 5 juta. Rasio take advantage of bersih non-GAAP adalah 0, 6 x.
Ke depan, Leib mengatakan tahun 2026 menandai dimulainya “bab ketiga”, yang berfokus pada pertumbuhan berkelanjutan. Dia mengatakan pendapatan dari penawaran berulang dan berulang mendekati 80 % dari total pendapatan, dengan sekitar 20 % didorong oleh peristiwa, dan manajemen memperkirakan kombinasi tersebut akan terus bergeser ke arah pendapatan yang lebih dapat diprediksi. Dia menambahkan bahwa perusahaan didorong oleh momentum awal tahun dalam aktivitas transaksi pasar modal, memperkirakan pencetakan dan distribusi akan terus menurun, dan tidak mengantisipasi perubahan besar aturan SEC pada tahun 2026
Untuk kuartal pertama tahun 2026, DFIN mencatatkan penjualan bersih konsolidasi sebesar $ 200 juta hingga $ 210 juta dan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 33 % hingga 35 %. Gardella mengatakan titik tengahnya menyiratkan pertumbuhan sekitar 2 % dari tahun ke tahun, dengan penurunan dalam pencetakan dan distribusi lebih dari sekadar diimbangi oleh pertumbuhan penjualan perangkat lunak. Perusahaan mengasumsikan penjualan transaksional kuartal pertama sebesar $ 45 juta hingga $ 50 juta, dengan manajemen mencatat bahwa volatilitas pasar dapat mempengaruhi waktu transaksi antar kuartal. Belanja modal pada tahun 2026 diperkirakan sebesar $ 55 juta hingga $ 60 juta, hampir sama dibandingkan $ 57, 1 juta pada tahun 2025
Donnelley Financial Solutions (NYSE: DFIN) menawarkan perangkat lunak risiko dan kepatuhan serta layanan terkelola yang dirancang untuk membantu perusahaan, lembaga keuangan, dan firma hukum memenuhi persyaratan peraturan dan pelaporan di seluruh dunia. Berkantor pusat di Chicago, perusahaan ini menghadirkan system berbasis cloud untuk pengajuan peraturan, otomatisasi konten, ruang data digital, dan komunikasi dewan. Solusinya dirancang untuk mendukung perusahaan publik yang memiliki SEC, FCA, dan kewajiban pengarsipan international lainnya, serta financial institution, manajer aset, dan credit unions yang berupaya menyederhanakan alur kerja kepatuhan.
Produk andalan DFIN antara lain adalah ActiveDisclosure, sebuah aplikasi SaaS yang mengotomatiskan pembuatan, peninjauan, dan pengarsipan dokumen pengungkapan.
