Belanja dan kredit worldwide kuat: American Express melaporkan pembelanjaan worldwide meningkat sekitar 7– 8 % dengan peningkatan yang sangat besar pada sektor perjalanan dan penginapan mewah (bagian depan kabin + 9 %, penginapan mewah + 12 %), sementara metrik kredit pelanggan tetap sangat sehat dengan penghapusan dan tunggakan yang rendah.
Penyegaran Platinum mendorong pertumbuhan bernilai lebih tinggi: Perusahaan ini memprioritaskan akun yang membayar biaya– terutama Kartu Platinum– yang menghasilkan peningkatan tajam dalam biaya rata-rata per akun yang baru diakuisisi, keterlibatan yang kuat (pemesanan perjalanan + 30 %, pembelanjaan Resy + 20 %) dan retensi yang sangat tinggi (≈ 99 % konsumen).
Ekspansi internasional dan akuisisi Pusat ini mendukung pertumbuhan di masa depan, dan investasi teknologi berat (~$ 5 miliar per tahun) telah meningkatkan efisiensi operasional (opex/pendapatan turun dari 26 % menjadi 22 %); AmEx memperkirakan penurunan biaya akan terjadi, merencanakan pembelian kembali yang berkelanjutan, dan tetap terbuka untuk akuisisi lebih lanjut.
Chief Financial Policeman American Express (NYSE: AXP) Christophe Le Caillec mengatakan perusahaannya melihat tren pembelanjaan yang “sangat kuat dan sangat konsisten” di seluruh basis pelanggannya, hal ini menunjukkan energy yang berkelanjutan dalam produk-produk costs, permintaan perjalanan dan hiburan, serta kinerja kredit yang kuat. Berbicara dalam diskusi pasca konferensi pendapatan, Le Caillec juga menjawab pertanyaan capitalist mengenai tren akuisisi kartu baru, penyegaran Kartu Platinum, pertumbuhan internasional, dan bagaimana perusahaan mengelola pengeluaran dan investasi teknologi.
Le Caillec mengatakan pembelanjaan global meningkat “antara 7 % dan 8 %” sepanjang tahun ini dan mencatat sedikit peningkatan pada paruh kedua. Dia menyoroti kekuatan dalam belanja perjalanan dan hiburan, termasuk belanja di depan kabin yang naik 9 % dan penginapan di properti mewah yang naik 12 %.
Di bidang konsumen AS, dia mengatakan perusahaannya mengakhiri tahun ini dengan “posisi yang sangat kuat,” mengutip pembelanjaan musim belanja liburan yang naik 9 %. Ia menambahkan, pembelanjaan belanja liburan anggota Kartu Platinum naik 12 %.
Dalam hal kredit, Le Caillec menggambarkan neraca pelanggan American Express sebagai “sangat kuat,” dengan “tingkat penghapusan yang sangat rendah” dan “tingkat tunggakan yang sangat rendah” yang tetap stabil.
Ditanya tentang Undang-Undang Persaingan Kartu Kredit (CCCA), Le Caillec mengatakan American Express “netral” dan “netral” dalam proposition tersebut. Dia mencatat bahwa undang-undang tersebut akan berlaku untuk jaringan empat pihak, sementara “sebagian besar” quantity jaringan American Express adalah loop tertutup, di mana perusahaan adalah penerbit, pengakuisisi pedagang, dan entitas yang menyelesaikan dan menyelesaikan transaksi.
Dia juga mengatakan hasil pasar akhir sulit diprediksi karena emiten mungkin memilih jaringan kedua yang memaksimalkan keekonomian emiten, sementara pedagang akan berupaya mengarahkan transaksi ke arah rute berbiaya lebih rendah, sehingga menciptakan insentif yang bersaing. Dia mengatakan perusahaan tidak mengharapkan dampak berarti terhadap bisnisnya.
Le Caillec membahas fokus capitalist pada penurunan berurutan pada kartu baru yang diperoleh pada kuartal keempat tahun 2025 dibandingkan dengan kuartal ketiga. Dia mengatakan hasil pemasaran tidak linier dan dapat bervariasi karena terbatasnya waktu penawaran dan perubahan tingkat pengeluaran untuk program pemasaran. Ia juga mencatat bahwa penurunan serupa terjadi pada tahun sebelumnya.
Lebih penting lagi, dia menekankan bahwa American Express telah memprioritaskan produk berbayar– khususnya Platinum– dibandingkan memaksimalkan jumlah kartu baru. Dalam penjelasannya, ia menunjukkan peningkatan tajam dalam rata-rata biaya yang dibayarkan per akun yang baru diakuisisi pada kuartal keempat, yang menurutnya didorong oleh:
Permintaan yang kuat terhadap produk berbayar, “khususnya Kartu Platinum,” meningkatkan biaya rata-rata per akun.
Realokasi sumber daya yang disengaja “untuk memenuhi permintaan pihak Platinum.”
Sebagai aturan praktis, Le Caillec mengatakan akun Platinum menghabiskan sekitar 10 kali lipat dari jumlah yang dibelanjakan akun Blue Cash Everyday, menggarisbawahi mengapa perusahaan bersedia menerima volume kartu baru yang lebih rendah sebagai imbalan atas akuisisi bernilai lebih tinggi.
Le Caillec mengatakan penyegaran Platinum saat ini “lebih berhasil” dibandingkan penyegaran baru-baru ini untuk Gold atau merek bersama Delta, dengan alasan akuisisi dan keterlibatan yang kuat. Dia mengatakan American Express melacak metrik mingguan di seluruh permintaan, efisiensi akuisisi, dan keterlibatan, termasuk pembelanjaan dan retensi di antara anggota kartu yang ada.
Mengenai efisiensi, dia mengatakan perusahaan mencapai “biaya per akun terendah” pada kuartal keempat selama dua tahun terakhir. Dia juga mengatakan penetapan harga “back book” Platinum yang sudah ada dimulai pada bulan Januari, dengan tingkat retensi sudah “sangat tinggi”– sekitar 99 % untuk produk konsumen dan sekitar 98 % untuk produk usaha kecil.
Le Caillec juga menjelaskan peningkatan keterlibatan dengan layanan American Express terkait dengan proposisi nilai yang diperbarui. Dia berkata:
Pemesanan perjalanan meningkat 30 % dari tahun ke tahun pada kuartal keempat, hal ini disebabkan oleh proposisi nilai Platinum yang baru dan aplikasi perjalanan.
Belanja konsumen AS di restoran Resy naik 20 %.
Mengenai pertumbuhan biaya kartu, dia menegaskan kembali bahwa penetapan harga dimulai untuk pemohon baru pada pertengahan September, sedangkan penetapan harga untuk anggota kartu tetap dimulai pada bulan Januari dan diamortisasi selama 12 bulan. Dia mengatakan dampak biaya akan meningkat sepanjang tahun, mencapai puncaknya pada kuartal keempat ketika seluruh portofolio mencerminkan titik harga baru, dan “moderat pada tahun 2027”
Le Caillec mengatakan internasional masih merupakan peluang pertumbuhan yang besar dan “meningkatkan hampir semua metrik,” termasuk biaya kredit dan rata-rata kartu. Dia mengatakan perusahaannya menerapkan strategi yang sama di luar negeri seperti di AS: fokus pada produk premium dan anggota kartu yang lebih muda. Ia mencatat pertumbuhan Gen Z dan milenial di dunia internasional sebesar 20 % pada kuartal keempat tahun 2025, dibandingkan dengan 15 % di AS.
Ia mengaitkan momentum internasional dengan pangsa pasar awal yang lebih rendah– sekitar 6 % di seluruh pasar utama– dan perluasan penerimaan yang terus berlanjut. Dia mengatakan American Express memiliki sekitar 170 juta pedagang yang menyambut baik jaringan tersebut tetapi masih berupaya mencapai cakupan kesetaraan secara internasional.
Mengenai akuisisi Facility, Le Caillec mengatakan manajemen pengeluaran telah menjadi kebutuhan yang semakin penting bagi usaha kecil dan menengah pasar menengah. Dia mengatakan American Express memilih untuk mengakuisisi Facility daripada membangun solusi secara inner untuk mempercepat pembangunan dan sedang berupaya melakukan integrasi. Dia mengatakan perusahaan mengharapkan untuk memasuki pasar pada tahun 2026, di akhir tahun, tanpa memberikan tanggal spesifik.
Le Caillec juga membahas tren pengeluaran dan investasi, termasuk ekspektasi pengeluaran variabel keterlibatan pelanggan (VCE) sebesar 44 % dari pendapatan pada tahun 2026 Ia menekankan bahwa premiumisasi adalah pendorong utama tingginya VCE, terutama karena biaya imbalan bergerak seiring dengan pembelanjaan, dan ia menggambarkan VCE sebagai “lindung nilai” alami yang bisa turun jika pembelanjaan melambat. Dia menambahkan bahwa penyegaran Platinum menciptakan peningkatan “fungsi langkah” dalam rasio VCE karena skala produk.
Secara terpisah, dia mengatakan perusahaannya menyoroti belanja teknologi tahunannya– sekitar $ 5 miliar– karena financier bertanya bagaimana American Express dapat menyeimbangkan peningkatan VCE dengan pertumbuhan belanja anggota kartu (CPS) pada pertengahan remaja. Dia mengatakan biaya operasional sebagai rasio pendapatan meningkat dari 26 % menjadi 22 % selama tiga tahun terakhir, hal ini disebabkan oleh efisiensi operasional dan utilize, dengan teknologi sebagai kontributor utama.
Dia menunjuk pada aplikasi perusahaan dan kemampuan layanan electronic sebagai pendorong efisiensi, dan mencatat bahwa panggilan per akun telah menurun karena pelanggan melakukan tugas-tugas yang bersifat self-serve seperti sengketa, pembekuan kartu, penggantian, dan peningkatan. Ia juga menyebutkan perbedaan berdasarkan generasi, dengan menyatakan bahwa 63 % interaksi Gen Z dilakukan secara online dibandingkan 13 % pada generasi Child Boomer, sedangkan Gen Z dan generasi milenial memiliki kepuasan tertinggi.
Dalam membahas pengembalian modal, Le Caillec mengatakan American Express mengevaluasi pembelian kembali dan puas dengan pengembalian di masa lalu dibandingkan dengan biaya modal. Dia merujuk pada pertumbuhan pendapatan dalam tiga tahun terakhir sebesar 10 % hingga 11 %, panduan sebesar 9 % hingga 10 % untuk tahun mendatang, dan laba atas ekuitas sebesar 36 %. Dia mengatakan perusahaan berencana untuk membeli kembali lebih banyak saham dan berharap untuk terus melakukannya, sambil tetap terbuka untuk akuisisi seperti Center dan Resy.
American Express adalah perusahaan jasa keuangan international yang terkenal dengan produk kartu pembayaran, layanan perjalanan, dan jaringan pedagangnya. Didirikan pada tahun 1850 sebagai bisnis surat kilat, perusahaan ini berkembang hingga abad ke- 20 menjadi organisasi yang berfokus pada pembayaran dan perjalanan. Aktivitas intinya meliputi penerbitan kartu kredit dan tagihan konsumen dan komersial, mengoperasikan jaringan penerimaan dan pemrosesan kartu global, serta menyediakan layanan terkait perjalanan dan program loyalitas pelanggan.
American Express menerbitkan serangkaian produk untuk individu, usaha kecil dan perusahaan besar, termasuk kartu pribadi, kartu nama dan perusahaan, serta kemitraan merek bersama dengan maskapai penerbangan, hotel, dan pengecer.
