Kepala Sekolah mengangkatnya Target ROE menjadi 15%–17% (dari 14%–16%) dan menegaskan kembali perkiraan tahun 2026 sebesar Pertumbuhan EPS 9%–12%. Dan 75%–85% arus kas bebas setelah melaporkan pertumbuhan EPS yang disesuaikan pada tahun 2025 sebesar 12% dan peningkatan ROE sebesar 120 bp.
UKM tetap menjadi prioritas pertumbuhan utama — Principal mengatakan klien UKM memiliki masa kerja yang panjang dan tangguh, dengan penelitian internal menunjukkan 95% mengharapkan gaji yang stabil/meningkat dan ~85% mengharapkan pekerjaan yang stabil/meningkat, sementara perusahaan berfokus pada menggabungkan dana pensiun dan tunjangan dalam segmen tersebut.
Kepala sekolah sedang melakukan penskalaan AI secara luas (dari kurang dari 1.000 hingga ~17.000 karyawan, ~7.000 pengguna harian) untuk mendorong produktivitas dan perolehan margin meskipun ada biaya di muka, dan bisnis manajemen asetnya menghasilkan sekitar $3,5–4 miliar arus positif swasta selama tahun 2025.
Presiden dan CEO Principal Financial Group (NASDAQ:PFG) Deanna Strable menggunakan penampilannya di Konferensi Layanan Keuangan AS Bank of America untuk memperkuat pandangan perusahaan bahwa mereka membawa momentum yang kuat pada tahun 2025 dan memasuki tahun 2026, sambil menyoroti prioritas strategis dalam pensiun dan tunjangan usaha kecil dan menengah (UKM), manajemen aset global, dan investasi teknologi yang terkait dengan kecerdasan buatan.
Strable mengatakan kinerja Principal pada tahun 2025 mengikuti “tahun 2024 yang sangat kuat,” dengan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 12% untuk tahun ini, yang dia gambarkan sebagai batas atas kisaran target perusahaan. Berdasarkan laporan, dia mengatakan hasilnya “hampir 20%.” Dia menambahkan bahwa arus kas bebas berada di ujung atas atau di atas batas atas kisaran target Prinsipal, dan laba atas ekuitas meningkat 120 basis poin, berada di “setengah atas” dari kisaran targetnya.
Ke depan, Strable menggolongkan prospek tahun 2026 konsisten dengan penyampaian terkini. Principal masih menargetkan pertumbuhan EPS 9% hingga 12% dan arus kas bebas 75% hingga 85%. Dia juga mencatat bahwa perusahaan menaikkan target ROE menjadi 15% menjadi 17% dari 14% menjadi 16%, dengan mengatakan bahwa perubahan tersebut mencerminkan posisi saat ini dan keyakinan terhadap kelanjutan pertumbuhannya.
Strable menekankan bahwa UKM telah menjadi fokus utama AS selama beberapa dekade dan tetap menjadi salah satu prioritas pertumbuhan utama Principal di samping ekosistem pensiun dan manajemen aset global. Dia mendefinisikan UKM sebagai perusahaan dengan jumlah karyawan hingga 1.000 orang dan mengatakan bahwa bisnis pensiun Principal mencakup rentang tersebut, lebih condong ke sisi “M”, dan juga berpartisipasi dalam pasar skala besar. Dalam hal tunjangan karyawan, katanya, perusahaan tersebut terkonsentrasi pada UKM dan cenderung condong ke perusahaan-perusahaan kecil, yang telah mengalami “pertumbuhan yang sangat besar.”
Mengatasi persepsi bahwa UKM mungkin lebih berisiko, Strable menunjuk pada data internal yang dibagikan pada hari investor perusahaan yang menunjukkan bahwa pelanggan UKM telah menjalankan bisnis selama sekitar 30 tahun, dan banyak yang telah menjadi klien selama lebih dari 10 tahun. Melalui siklus ekonomi, katanya, segmen ini tangguh dan stabil, dengan pelanggan “lambat dalam merekrut dan lambat dalam memecat.” Dia mengutip pertumbuhan karyawan alami sekitar 2% dalam beberapa tahun terakhir, menambahkan bahwa simpanan berulang dan pertumbuhan lapangan kerja dalam kelompok telah menunjukkan stabilitas.
Dia juga merujuk pada studi penelitian utama terbaru mengenai pengusaha UKM yang mencakup pertanyaan tentang pertumbuhan pekerjaan dan gaji serta dampak AI. Menurut Strable, 95% pengusaha yang disurvei mengharapkan kenaikan gaji atau menjaganya tetap stabil, dan sekitar 85% berencana agar tingkat pekerjaan tetap stabil atau meningkat.
Ketika ditanya tentang penjualan silang dana pensiun dan tunjangan, Strable mengatakan bahwa strategi UKM tidak “semuanya didasarkan pada penjualan silang,” sebagian karena Principal memasuki pasar melalui penasihat pihak ketiga yang sering kali terbagi antara dana pensiun dan tunjangan. Sebaliknya, ia menekankan pemanfaatan keunggulan platform perusahaan untuk mendorong pertumbuhan di setiap lini, kemudian melakukan ekspansi di tempat yang sesuai.
Menjelang masa pensiun, dia menyoroti “Solusi Pensiun Total,” menggambarkan Principal sebagai lebih dari penyedia 401(k) dan mengutip posisi kepemimpinan dalam program manfaat pasti, program tidak memenuhi syarat (sering kali didanai oleh asuransi jiwa), dan ESOP. Terkait manfaat, katanya, pelanggan terus menambahkan cakupan, dan Prinsipal rata-rata mendapatkan lebih dari 3,1 cakupan per pelanggan manfaat, termasuk solusi tambahan dan sukarela.
Strable juga menjelaskan dua area di mana Principal sedang melakukan ekspansi tambahan:
Solusi eksekutif dan pemilik bisnis dalam kehidupan dan kecacatan, sering kali dijual melalui distribusi individu, sebagai peluang penjualan silang ke dalam manfaat kelompok inti.
Bermitra dengan penasihat manajemen aset dengan menggunakan keahlian UKM Principal untuk membantu mereka mengejar pemilik bisnis dan pasar UKM, meskipun tidak terikat pada hubungan pelanggan yang sama.
Strable mengatakan bisnis tunjangan karyawan Principal berbeda dari beberapa perusahaan sejenis karena perawatan gigi adalah premi terbesarnya, di samping asuransi jiwa dan disabilitas, dan perusahaan sering kali mendekati pasar dengan penawaran yang dibundel. Dia mengatakan tren klaim berubah setelah COVID, dengan klaim perawatan gigi meningkat baik dari segi biaya maupun kejadian, sementara rasio kerugian jiwa dan kecacatan telah menurun.
Ia menekankan bahwa bekerja dari rumah merupakan faktor pendorong yang berarti terhadap dampak disabilitas, dan ia berpendapat bahwa hal ini mungkin merupakan perubahan mendasar yang memengaruhi kejadian, durasi, dan pemutusan hubungan kerja karena karyawan dapat kembali bekerja dengan lebih fleksibel setelah operasi atau kejadian medis.
Untuk tahun 2025, Strable mengatakan Principal membukukan rasio kerugian yang “sangat kuat” secara keseluruhan. Tingkat kesehatan gigi “sedikit lebih tinggi” dibandingkan dengan preferensi perusahaan, sementara kehidupan dan kecacatan “lebih positif” dari yang diharapkan. Meski begitu, dia mengatakan rasio kerugian gabungan tersebut berada di bawah batas bawah kisaran target rasio kerugian Prinsipal.
Ia juga menekankan bahwa penetapan harga ulang tahunan di UKM merupakan suatu keuntungan, memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan harga perawatan gigi sekaligus berpotensi mengurangi harga asuransi jiwa dan kecacatan, sehingga menciptakan total premi yang lebih stabil bagi pelanggan. Mengenai pemanfaatan gigi, Strable mengatakan gigi adalah manfaat yang sangat dihargai dan mencatat perubahan dalam perilaku penyedia layanan, termasuk lebih banyak pengingat dan peningkatan. Dia juga mengatakan jaringan gigi internal Principal yang cukup besar mendukung kontrak dan manajemen biaya dari waktu ke waktu.
Mengenai perbedaan risiko antar produk, dia mengatakan perawatan gigi memiliki risiko dan biaya modal yang lebih rendah dibandingkan asuransi jiwa dan disabilitas, sehingga memengaruhi margin yang ditargetkan. Dan mengenai tren kehidupan kelompok, Strable mengatakan paparan kehidupan kelompok Principal seluruhnya adalah populasi pekerja dan perusahaan belum melihat perubahan terkait faktor-faktor seperti tren kanker atau pengobatan GLP-1, meskipun menurutnya hal ini perlu dipantau selama 5 hingga 10 tahun ke depan.
Strable menggambarkan strategi internasional yang berfokus pada mengekspor kekuatan AS jika diperlukan, dan mengatakan bahwa perusahaan telah mengatur ulang strukturnya dengan membagi dua investor utama global dan prinsipal internasional menjadi fokus yang lebih jelas di bawah payung manajemen aset. Dia mengatakan perusahaannya memiliki pelanggan di 80 negara, dengan tim investasi dan distribusi di berbagai yurisdiksi. Dia menambahkan bahwa pensiun internasional kini terkonsentrasi di empat pasar—Tiongkok, Brasil, Chili, dan Meksiko—setelah divestasi.
Di pasar real estat dan pasar swasta lainnya, Strable mengatakan Principal telah melihat aliran dana kembali pulih, mengutip pertumbuhan keuntungan real estat selama enam kuartal berturut-turut dan menyarankan suku bunga yang lebih rendah dapat semakin mendukung daya tarik. Dia mengatakan bahwa ketika menggabungkan real estat dengan kemampuan swasta lainnya seperti kredit swasta dan infrastruktur, perusahaan menghasilkan arus positif sekitar $3,5 miliar hingga $4 miliar selama tahun 2025. Dia juga merujuk pada minat klien di Asia dan Timur Tengah dan mencatat peluncuran dana pusat data di Eropa.
Mengenai AI, Strable mengatakan bahwa AI harus dilihat sebagai alat yang berbasis luas dan bukan sebagai pengganti penasihat, khususnya di UKM di mana pelanggan masih menghargai hubungan lokal. Dia mengatakan Principal telah berinvestasi pada alat milik sendiri dan alat pihak ketiga dalam lingkungannya sendiri. Strable melaporkan bahwa akses karyawan terhadap alat AI meningkat dari kurang dari 1.000 orang pada awal tahun 2025 menjadi sekitar 17.000 dari 19.000 karyawan perusahaan pada akhir tahun, dengan sekitar 7.000 orang menggunakan alat tersebut pada hari-hari biasa. Kasus penggunaan yang dia kutip mencakup persiapan pertemuan, pengembangan kode, pusat keterlibatan, klaim, penjaminan, pengembangan RFP, dan penargetan distribusi.
Dia mengatakan investasi AI memerlukan biaya di muka—seperti yang tercermin pada hasil tahun lalu—sementara biaya keseluruhan naik 2%. Seiring berjalannya waktu, ia memperkirakan manfaat akan terlihat melalui kombinasi peningkatan margin, peningkatan kapasitas, pertumbuhan, dan daya saing.
Strable juga membahas prioritas pengembalian modal, dengan mengatakan Principal menargetkan rasio pembayaran dividen sebesar 40% dan rasio pembayaran total sebesar 75% hingga 85% ketika menyertakan pembelian kembali saham. Dia menambahkan bahwa Principal tetap terbuka terhadap peluang anorganik tetapi mengatakan bahwa batasannya tinggi dan akuisisi tidak diperlukan untuk mencapai tujuan saat ini, dengan mencatat rasio leverage sebesar 22% yang memberikan fleksibilitas jika diperlukan.
Principal Financial Group (NASDAQ: PFG) adalah perusahaan jasa keuangan global yang berkantor pusat di Des Moines, Iowa, yang menyediakan berbagai solusi pensiun, investasi, dan asuransi bagi individu, pemberi kerja, dan klien institusi. Bisnis perusahaan ini diselenggarakan seputar layanan pensiun, manajemen aset, dan produk asuransi yang dirancang untuk membantu klien merencanakan, berinvestasi, dan melindungi pendapatan dalam jangka panjang.
Penawaran produk dan layanan Principal mencakup pencatatan dan administrasi program pensiun untuk program yang disponsori perusahaan, anuitas pensiun individu dan kelompok, asuransi jiwa dan cacat, solusi tunjangan karyawan, dan layanan manajemen kekayaan.
