Setelah mengawali tahun dengan baik, saham raksasa e-commerce dan komputasi awan Amazon (NASDAQ:AMZN) baru-baru ini jatuh dari tebing.
Mari kita gali mengapa investor Amazon berlomba-lomba. Sekarang adalah peluang bagus untuk membeli saat harga turun di Amazon, atau apakah sahamnya berubah menjadi a pisau jatuh?
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Selama tiga tahun terakhir, Amazon telah mempercepat belanja modal (capex) secara signifikan. Meningkatnya permintaan akan kecerdasan buatan (AI) menyebabkan Amazon berinvestasi besar-besaran di seluruh rantai nilai infrastruktur — mulai dari membangun pusat data, merancang silikon kustomnya sendiri, dan melengkapi chip ini dengan GPU dari Nvidia.
Amazon melaporkan pendapatan untuk kuartal keempat dan setahun penuh 2025 pada 5 Februari. Sebelum laporan tersebut dibuat, Wall Street memperkirakan manajemen akan mengalokasikan belanja modal sekitar $150 miliar tahun ini. Dengan pemikiran ini, investor sempat terkejut ketika merencanakan rencana perusahaan tersebut belanja modal sebesar $200 miliar terungkap.
Tren dalam grafik tersebut menyimpulkan mengapa Wall Street semakin gelisah terhadap Amazon. Korelasi terbalik antara peningkatan belanja infrastruktur dan perlambatan perolehan arus kas merupakan kekhawatiran utama bagi investor.
Yang mungkin kurang diperhatikan oleh investor adalah pertumbuhan pendapatan Amazon. Selama setahun terakhir, penjualan dan laba operasional divisi Amazon Web Services (AWS) terus meningkat. Dengan kata lain, bisnis cloud Amazon dengan margin tinggi mengalami percepatan penjualan dan margin keuntungan.
Dinamika ini memungkinkan perusahaan untuk mengalokasikan modal di banyak proyek terkait AI. Membangun pusat data dan chip khusus, serta investasi strategis di Anthropic, membantu Amazon mengintegrasikan operasi AI-nya secara vertikal.
Dalam jangka panjang, hal ini akan mengurangi biaya secara signifikan dan menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat. Jika Anda memikirkannya seperti ini, pedoman Amazon untuk menggandakan peta jalan infrastruktur AI-nya tampak cerdas. Meskipun peningkatan belanja modal mungkin merupakan penurunan arus kas bebas dalam jangka pendek, keuntungan jangka panjang sulit untuk disangkal.
Saat tulisan ini dibuat, forward price-to-earnings (P/E) Amazon berada mendekati level terendah sepanjang revolusi AI.
Mengingat penjualan dari AWS mulai meningkat kembali dan dilengkapi dengan margin keuntungan yang kuat, saya yakin bahwa keputusan Amazon untuk terus berinvestasi dalam infrastruktur AI masuk akal secara strategis. Meskipun saya memahami kekhawatiran investor seputar risiko eksekusi, menurut saya Amazon telah melakukan pekerjaan yang baik dalam mengurangi kekhawatiran ini.
