Peramal(NYSE: ORCL) hampir menjadi perusahaan senilai $1 triliun pada musim gugur lalu setelah mengumumkan kontrak baru yang besar dengan OpenAI untuk menggunakan layanan Oracle Cloud Infrastructure. Namun investor telah menarik kembali minat mereka terhadap saham tersebut sejak saat itu, memotong harga saham hingga setengahnya dari harga tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada akhir September.
Aksi jual tersebut meningkat tahun ini di tengah peralihan dari perusahaan mana pun yang terkait dengan perangkat lunak, karena kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan (AI) akan membuat banyak paket perangkat lunak perusahaan menjadi usang telah menyebabkan penurunan peringkat pendapatan mereka. Namun, masa depan Oracle bergantung pada bisnis komputasi awannya, dan manajemen melakukan investasi besar-besaran untuk memenuhi peluang tersebut.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Apakah kemunduran ini menghadirkan peluang pembelian yang luar biasa? Atau haruskah Anda melihat saham AI lainnya?
Sumber gambar: Getty Images.
Oracle adalah salah satu dari segelintir hyperscaler yang menyediakan infrastruktur komputasi awan untuk pengembang AI yang haus komputasi. Faktanya, keterlambatan mereka dalam memanfaatkan peluang komputasi awan menempatkannya pada posisi yang bagus untuk menawarkan infrastruktur yang dibangun khusus untuk pelatihan dan inferensi AI. Oleh karena itu, para analis memperkirakan hal tersebut akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan sebesar 22% pada tahun fiskal 2026.
Setelah aksi jual, saham tersebut diperdagangkan hanya 22 kali lipat dari perkiraan pendapatan ke depan para analis. Hal ini membuat saham tersebut terlihat murah dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan dan dibandingkan dengan perusahaan komputasi awan yang lebih besar. Microsoft, AmazonDan Alfabet semua rasio harga terhadap pendapatan (P/Es) olahraga maju antara 24 dan 27, pada tulisan ini. Terlebih lagi, para analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan Amazon dan Alphabet akan lebih lambat tahun ini.
Pertumbuhan pendapatan Oracle didukung oleh tumpukan kontrak cloud yang sangat besar. Pada akhir kuartal kedua, Oracle memiliki sisa kewajiban kinerja sebesar $523 miliar. Hanya Microsoft memiliki simpanan kontrak yang lebih besar sebesar $625 miliar, namun sebagian besar berasal dari paket perangkat lunak perusahaan. Amazon dan Alphabet masing-masing memiliki simpanan sekitar $240 miliar, pada pembaruan terkini mereka.
Namun sebelum investor mulai berinvestasi di saham, ada beberapa risiko signifikan yang perlu dipertimbangkan.
Semakin banyak ketidakpastian mengenai potensi pendapatan suatu perusahaan, semakin besar diskon yang harus diberikan investor untuk berinvestasi pada sahamnya. Hal serupa mungkin terjadi di sini. Oracle berbeda dengan pesaing komputasi awannya yang lebih besar. Uang tunai sebesar $22,3 miliar dari operasi selama 12 bulan terakhir benar-benar kalah dengan Amazon, Microsoft, dan Alphabet. Raksasa teknologi ini menghasilkan arus kas operasi antara $139 miliar dan $165 miliar pada kalender 2025.
Akibatnya, Oracle akan menghabiskan puluhan miliar uang tunai tahun ini untuk membangun infrastruktur komputasi awannya. Namun, hal tersebut bukanlah tantangan yang unik bagi Oracle. Banyak analis memperkirakan Amazon akan menghasilkan arus kas bebas negatif tahun ini karena menghabiskan $200 miliar untuk Amazon Web Services (AWS).
Namun, Amazon memiliki dampak yang sangat besar perdagangan elektronik bisnis selain bisnis komputasi awannya, yang memitigasi risikonya. Perusahaan ini juga memiliki neraca yang sangat kuat dan sejarah sukses dalam mendorong belanja modal dengan pengembalian jangka panjang yang kuat atas modal yang diinvestasikan baik untuk AWS maupun operasi ritelnya.
Oracle meningkatkan utang dalam jumlah besar untuk pembangunannya. Leverage selalu memperbesar risiko, dan hal ini diperburuk oleh fakta bahwa leverage sangat bergantung pada kontrak OpenAI untuk menghasilkan keuntungan positif atas modal yang diinvestasikan. Kontrak senilai $300 miliar ini tidak hanya mewakili hampir 60% simpanan Oracle, tetapi juga tidak akan dimulai hingga tahun 2027 dan akan berlangsung hingga tahun 2031. Namun Oracle harus mulai membangun sekarang untuk mendapatkan pendapatan kontrak tersebut di kemudian hari.
Banyak hal bisa terjadi dalam enam tahun lebih ke depan. OpenAI bisa melemah, tidak memenuhi ekspektasi pendapatannya, dan tidak mampu memenuhi kesepakatannya dengan Oracle. Itu adalah masalah yang lebih besar bagi Oracle dibandingkan dengan hyperscaler yang lebih besar karena Oracle tidak memiliki penghalang.
Perusahaan mungkin harus memotong harga untuk menjual kelebihan kapasitas. Sebagai perbandingan, Amazon, Microsoft, dan Alphabet dapat menggunakan kelebihan kapasitas untuk pengembangan AI dan operasi lainnya. Itu adalah risiko utama lain yang dihadapi saham ini.
Mengingat ketidakpastian yang ada dalam proyeksi pendapatan Oracle, Oracle layak untuk berdagang dengan kelipatan pendapatan yang lebih rendah dibandingkan perusahaan hyperscaler yang lebih besar. Jika perusahaan mampu mengeksekusi (dan OpenAI juga mengeksekusinya), perusahaan dapat mencapai pertumbuhan pendapatan yang kuat. Namun saham AI lainnya terlihat lebih menarik saat ini, bahkan dengan harga yang sedikit lebih tinggi, mengingat profil risikonya yang lebih rendah.
Sebelum Anda membeli saham di Oracle, pertimbangkan ini:
Itu Penasihat Saham Motley Fool tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Oracle bukan salah satu dari mereka. Sepuluh saham yang dipotong dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $414.554!* Atau kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.120.663!*
Sekarang, hal ini perlu diperhatikan Penasihat Saham total pengembalian rata-rata adalah 884% — kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Penasihat Sahamdan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Adam Levy memiliki posisi di Alphabet, Amazon, dan Microsoft. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Microsoft, dan Oracle. Si Bodoh Beraneka Ragam memiliki kebijakan pengungkapan.
