Menyusul kenaikan harga perak dalam sejarah, ada dinamika baru yang mulai terbentuk di pasar logam lainnya. Indonesia telah memerintahkan tambang nikel terbesarnya untuk mengurangi produksinya sebagai upaya untuk menaikkan harga nikel, yang telah terkendala oleh kelebihan pasokan. Oleh karena itu, dana yang diperdagangkan di bursa nikel murni (ETF) Sprott Nickel Miners ETF (NIKL) mungkin merupakan dana yang dapat dibeli sekarang.
Sebelum kita membahas dinamika pasar nikel, mari kita lihat sekilas dinamika yang meroketkan harga perak selama setahun terakhir. Pertama, ketegangan geopolitik yang signifikan telah menyebabkan peningkatan popularitas perak sebagai aset safe-haven. Bank-bank sentral juga meningkatkan pembelian logam mulia, berupaya mendiversifikasi portofolio aset mereka dari mata uang utama.
Selain itu, Federal Reserve telah memberlakukan serangkaian penurunan suku bunga, yang meningkatkan daya tarik perak sebagai aset non-yielding. Faktor terpenting di balik lonjakan ini tentu saja adalah defisit pasokan struktural, sementara permintaan industri tetap kuat.
Kita telah melihat dampak defisit pasokan terhadap harga logam di tengah ketegangan geopolitik yang mendorong investor beralih ke komoditas. Nikel mungkin akan mengalami nasib yang sama dalam waktu dekat, seiring dengan berkurangnya kelebihan pasokan. Bulan lalu, harga logam melonjak karena banyaknya investasi di pasar logam domestik Tiongkok. Hal ini menandakan pembalikan nasib nikel, yang terkendala oleh kelebihan pasokan dan permintaan kendaraan listrik yang lebih lemah dari perkiraan. Namun, meskipun faktor siklus jangka pendek masih ada, prospek struktural jangka panjang tetap positif.
Kembali ke masalah kelebihan pasokan, tampaknya kondisinya juga mulai membaik. Indonesia, produsen nikel terbesar di dunia, baru-baru ini memerintahkan tambang terbesarnya untuk mengurangi produksi secara tajam, yang menyebabkan harga naik dan memperpanjang kenaikan sejak akhir tahun lalu. Negara ini telah menetapkan kuota pasokan sebesar 260-270 juta ton bijih nikel tahun ini, sedikit di atas perkiraan sebelumnya namun jauh di bawah target tahun lalu sebesar 379 juta ton. PT Weda Bay Nickel ditargetkan mendapat kuota bijih sebanyak 12 juta ton tahun ini, turun dibandingkan tahun lalu sebesar 42 juta ton.
Indonesia berupaya untuk menaikkan harga nikel dengan membatasi surplus global, setelah meningkatkan produksi menjadi sekitar 65% dari pasokan global, yang menyebabkan penurunan harga. Hal ini juga memaksa pesaingnya yang berbiaya lebih tinggi di Australia dan Kaledonia Baru untuk menutup usahanya.
