Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) sering kali dianggap sebagai investasi jangka panjang yang kokoh. Perusahaan ini menghasilkan keuntungan tahunan rata-rata hampir 20% sejak Warren Buffett mengambil kendali penuh perusahaan pada tahun 1965, dibandingkan dengan S&P 500 pengembalian tahunan rata-rata 10%.
Berkshire mengalahkan pasar ketika Buffett mengubah pembuat tekstil yang menua itu menjadi konglomerat terdiversifikasi yang memiliki perusahaan asuransi, kereta api, utilitas, dan kebutuhan pokok konsumen yang kaya akan uang tunai. Itu menginvestasikan kembali uang itu ke dalamnya portofolio saham yang sangat besaryang kini bernilai $320 miliar — atau 30% dari kapitalisasi pasarnya sebesar $1,08 triliun.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Namun selama 12 bulan terakhir, saham Berkshire telah meningkat kurang dari 4% karena S&P 500 telah menguat hampir 12%. Ada tiga masalah yang membebani sahamnya. Pertama, perusahaan menghentikan pembelian kembali selama 5 kuartal berturut-turut, yang menunjukkan bahwa sahamnya dinilai terlalu tinggi.
Kedua, Buffett menjual banyak saham-saham terkemuka Berkshire dan meningkatkan kas, setara kas, dan Treasury AS hingga mencapai rekor $382 miliar pada akhir kuartal ketiga tahun 2025. Penjualan tersebut menunjukkan S&P 500, yang secara historis diperdagangkan dengan pendapatan 30 kali lipat, menjadi terlalu panas. Yang terakhir, Buffett pensiun pada akhir tahun 2025. Bagi banyak investor, kepergian Buffett menandai berakhirnya sebuah era — dan waktu yang tepat untuk menjual saham Berkshire.
Beberapa investor mungkin berpikir ini saat yang tepat untuk bertaruh melawan Berkshire BRKB Harian Direxion Menanggung 1X Saham (NASDAQ:BRKD)ETF terbalik yang mereplikasi posisi short terhadap saham kelas B Berkshire Hathaway. Namun, investor harus memahami bahwa ETF dengan leverage ini ditujukan untuk pedagang jangka pendek daripada investor jangka panjang.
Untuk mereplikasi posisi short terhadap Berkshire, Direxion terutama menggunakan total return swap dengan bank untuk memberikan return kebalikan dari saham Berkshire. Misalnya, jika saham Berkshire turun 1%, ETF akan naik 1%. Namun jika saham Berkshire naik 1%, ETF akan turun 1%.
Namun, strategi ini berisiko karena leverage yang tinggi. Untuk setiap total return swap, Direxion mengambil pinjaman “sintetis” berdasarkan jumlah saham yang dipertaruhkan. Ia membayar pembayaran bunga atas kontrak itu sampai habis masa berlakunya. Itu sebabnya ia membebankan rasio biaya yang tinggi sebesar 0,97%. Selain itu, keuntungannya tidak bersifat kumulatif; mereka disetel ulang setiap hari.
