Analis telah menaikkan target harga mereka Perusahaan McDonald’s ( MCD saham setelah laporan pendapatannya yang luar biasa baru-baru ini. Namun, MCD mengalami penurunan selama sebulan terakhir. Salah satu permainan konservatif adalah menjual opsi short put dengan masa berlaku satu bulan.
MCD tutup pukul $ 327, 58 pada hari Jumat, 13 Februari, turun dari puncaknya $ 332, 08 pada 12 Februari setelah rilis pendapatan 11 Februari. Namun, harga naik 9, 2 % dari harga terendah $ 299, 86 pada 5 Januari dan kemudian turun menjadi $ 302, 84 pada 20 Januari. Bisakah harga terus naik? Artikel ini akan mengulas nilai MCD dan potensi keuntungannya.
Stok MCD – 3 bulan terakhir – Barchart – 13 Februari 2026
Bagian terpenting dari laporan pendapatan McDonald’s adalah arus kas operasi (OCF) dan arus kas bebas (FCF), serta margin OCF dan FCF terkait (yaitu persentase pendapatan).
Hal ini terlihat pada tabel di bawah dari laporan arus kas Microsoft, termasuk analisis saya. Hal ini menunjukkan bahwa margin OCF dan FCF McDonald’s meningkat pada tahun 2025, meskipun belanja belanja modal lebih tinggi.
Misalnya, arus kas operasi meningkat menjadi 39, 2 % pendapatan dari 36, 5 %, naik sebesar + 7, 4 %, setelah pendapatan meningkat hanya 3, 7 % menjadi $ 26, 9 miliar pada tahun 2024 Jumlah tersebut dua kali lipat dari perolehan pendapatan.
Itu berarti McDonald’s menjadi lebih efisien, mengeluarkan lebih banyak uang dari operasinya seiring dengan peningkatan penjualan.
Itu adalah tanda leverage operasi yang kuat. Jadi, ketika pendapatan meningkat tahun depan, perkirakan margin OCF akan lebih tinggi lagi.
Selain itu, hal ini memungkinkan perusahaan untuk membelanjakan lebih banyak lagi untuk belanja modal, sebagai persentase dari pendapatan. Belanja modal naik menjadi 12, 5 % penjualan dari 10, 7 %. Namun, bahkan setelah kenaikan tersebut, arus kas bebas (FCF), sebagai persentase penjualan, meningkat menjadi 26, 7 % dari 25, 7 %.
Hal ini memungkinkan perusahaan untuk melakukan ekspansi, berinvestasi, namun tetap menghasilkan FCF yang lebih tinggi. Hal ini akan menyebabkan target harga yang lebih tinggi. Inilah alasannya.
Saya membahas penilaian pra-pendapatan MCD dalam artikel Barchart tanggal 16 Januari,” McDonald’s Lebih Bernilai, Kata Analis – Saham MCD Terlihat Murah Dibandingkan Pendapatannya ,” serta artikel-artikel sebelumnya pada tanggal 17 Desember 2025 dan 7 November 2025
Saya menetapkan target harga (PT) sebesar $ 371, 30 berdasarkan perkiraan FCF sebesar $ 9 miliar pada tahun 2026 Angka tersebut akan meningkat sebesar 25 % dibandingkan tahun 2025 Hal ini didasarkan pada asumsi margin OCF sebesar 40 % dan belanja belanja modal sebesar $ 3, 2 miliar.
Jadi, apakah ini realistis? Misalnya, McDonald’s Corp telah melampaui tingkat belanja modal tersebut. Mari kita ulangi model FCF berdasarkan hasil terbaru.
Perkiraan Pendapatan Analis kini memproyeksikan pendapatan sebesar $ 28, 61 miliar pada tahun 2026, naik dari perkiraan $ 28, 51 miliar pada bulan November 2025 Selain itu, perkiraan tahun 2027 adalah sebesar $ 30, 26 miliar, yang menyiratkan bahwa perkiraan 12 bulan ke depan (NTM) adalah $ 28, 95 miliar (menggunakan 3/ 4 perkiraan tahun 2026 dan 1/4 tahun2027 Itu adalah 7, 68 % dibandingkan tahun 2025
Margin Arus Kas Operasi Mengingat margin OCF meningkat dua kali lipat perolehan pendapatan pada tahun 2025, mari kita asumsikan bahwa margin OCF 39, 2 % pada tahun 2025 akan meningkat setidaknya 11, 5 % (yaitu, 1, 5 x perolehan pendapatan): 39, 2 % x 1, 115 = 43, 7 %. Agar lebih konservatif, mari kita atur 42 % untuk periode NTM.
Pengeluaran Belanja Modal Manajemen McDonald’s Corp memperkirakan pengeluaran belanja modalnya berkisar antara $ 3, 7 miliar dan $ 3, 9 miliar tahun ini (lihat 22, 36 menit setelah laporan pendapatannya). Mengingat bahwa jumlah tersebut melampaui panduan belanja modal di masa lalu, seperti yang saya proyeksikan bulan lalu dalam artikel Barchart saya pada bulan November 2025 (yakni, perusahaan ini memproyeksikan belanja modal sebesar $ 3, 2 miliar pada tingkat akhir, namun mencapai $ 3, 365 miliar), dan bahwa McDonald’s ingin mencapai 50 000 gerai pada tahun 2027, mari kita tetapkan perkiraan belanja modal NTM sebesar $ 4,0 miliar
Hasilnya, berikut cara kerjanya:
$ 28, 95 miliar pendapatan NTM x 0, 42 = $ 12, 159 miliar Arus Kas Operasi (OCF)
$ 12, 159 miliar OCF – $ 4,0 miliar belanja modal = $ 8, 159 miliar Arus Kas Bebas (FCF)
Itu lebih rendah dari target FCF saya sebelumnya. Namun hal itu bisa berdampak pada target harga (PT) yang lebih tinggi. Inilah alasannya.
Metrik Hasil FCF Di masa lalu, saya telah menggunakan metrik hasil FCF 3, 4 % untuk menilai saham MCD, setara dengan a 29, 4 x kelipatan FCF. Namun, saham McDonald’s kini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 237, 6 miliar, menurut Yahoo! Keuangan.
Itu berarti FCF senilai $ 7, 2 miliar mewakili hasil FCF sebesar 3, 03 %. Dengan kata lain, jika McDonald’s Corp membayar 100 % FCF-nya kepada pemegang saham, saham tersebut akan memiliki keuntungan. 3,0% hasil dividen.
Hal ini juga sama dengan menggunakan kelipatan 33, 33 x yang lebih tinggi (yaitu, 1/ 0, 03 = 33, 33 x).
Jadi, mengalikan $ 8, 159 miliar dalam NTM FCF x 33, 33 = $ 271, 94 miliar nilai pasar yang diharapkan.
Angka tersebut + 14, 45 % lebih tinggi dari batas pasar pasar saat ini sebesar $ 237, 6 miliar. Jadi, sasaran harga (PT) adalah:
$ 327, 58 x 1, 1445 = $ 374, 92 per saham PT (ke atas: + 14, 5 %)
Itu lebih tinggi dari $ 371, 30 PT saya sebelumnya, meskipun proyeksi FCF lebih rendah. Hal ini karena pasar bersedia memberikan kelipatan FCF yang lebih tinggi.
Hasil Dividen Historis PT Cara information untuk menilai saham MCD adalah berdasarkan rata-rata hasil dividen 5 tahunnya. McDonald’s kini telah mengumumkan 2 dividen triwulanan dengan tingkat 5 % lebih tinggi dibandingkan tahun lalu, yaitu $ 1, 86 per triwulan.
Jadi, jika diproyeksikan 12 bulan ke depan, dengan asumsi kenaikan dividen sebesar 5 %, dividen ke depan dapat diperkirakan sebagai:
Apalagi, selama 5 tahun terakhir, MCD memiliki imbal hasil rata-rata sebesar 2, 26 % menurut Mencari Alpha, 2, 21 % menurut Yahoo! Keuangan, serta 2, 27 % di Morningstar. Rata-ratanya adalah 2, 25 %. Berikut cara kerjanya untuk target harga:
Namun, mungkin diperlukan waktu untuk menyelesaikannya dalam 12 bulan ke depan. Itu sebabnya saya menyarankan shorting out-of-the-money (OTM) dalam periode kadaluwarsa satu bulan.
Bulan lalu, saya menyarankan untuk memperpendek kontrak opsi jual $ 295, 00 yang akan berakhir pada hari Jumat, 20 Februari. Sejauh ini hal tersebut berhasil, dan setelah ditutup, saya akan memberikan pembaruan tentang permainan baru.
Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memiliki posisi (baik secara langsung maupun tidak langsung) di salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan information dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan pada Barchart.com
