Jauh dari magnet bagi financier selama thriving tahun 2020 – 2021, perusahaan kendaraan listrik (EV) telah berada dalam kotak penalti selama beberapa tahun terakhir. Sikap apatis financier terhadap saham-saham EV tidaklah mengejutkan, karena sebagian besar perusahaan startup EV di AS yang melakukan IPO antara tahun 2020 dan 2021 telah bangkrut, berada di ambang kebangkrutan, atau sedang berjuang untuk tetap relevan.
Di sisi existed, operasi kendaraan listrik pembuat mobil Detroit menjadi berita karena penurunan harga secara besar-besaran. Stellantis (STLA) memimpin, dan awal bulan ini, mereka mengambil biaya sebesar $ 26, 5 miliar. Pada bulan Desember, Ford (P) mengumumkan penurunan nilai sebesar $ 19, 5 miliar, dimana $ 5, 5 miliar di antaranya dalam bentuk tunai. Saingannya, General Motors (GM), yang pernah terkenal menyatakan bahwa mereka tidak akan menjual mobil berbahan bakar bensin setelah tahun 2035, telah mengalami kerugian sebesar $ 7, 6 miliar dalam bisnis kendaraan listriknya– angka yang tampaknya tidak masuk akal. sederhana dibandingkan dengan rekan-rekannya di Detroit.
www.barchart.com
Tesla (TSLA), di sisi lain, kurang berbicara tentang kendaraan listrik selama panggilan pendapatan karena kendaraan tersebut berubah menjadi permainan kecerdasan buatan (AI) dengan produk seperti humanoid Optimus. Perusahaan ini melaporkan penurunan pengiriman tahunan selama dua tahun berturut-turut dan bahkan tidak memberikan panduan pengiriman untuk tahun 2026 tetapi diperkirakan akan mengalami penurunan pertumbuhan selama satu tahun lagi meskipun ada peluncuran design baru.
Industri kendaraan listrik AS sedang mengalami gejolak, yang diperparah dengan penarikan kredit pajak sebesar $ 7 500 oleh pemerintahan Trump. Tingkat adopsi kendaraan listrik di negara tersebut– yang melonjak pada bulan September 2025 karena para pembeli bergegas untuk mendapatkan kredit pajak kendaraan listrik yang habis masa berlakunya pada akhir bulan tersebut– telah anjlok hingga di bawah 6 %. Sebagai konteks, kendaraan energi baru (NEV), sebuah kategori yang mencakup mobil listrik baterai dan hibrida plug-in (PHEV), menyumbang sekitar 60 % dari penjualan mobil baru di Tiongkok karena negara tersebut telah berhasil beralih ke mobil yang lebih ramah lingkungan.
Sementara itu, meski Ford telah membukukan kerugian miliaran dolar dalam bisnis kendaraan listriknya, perusahaan tersebut tidak menyerah pada segmen tersebut dan terus meningkatkan penjualan kendaraan listrik dengan harga terjangkau. Tahun lalu, mereka mengumumkan platform baru, yang oleh chief executive officer Jim Farley disebut sebagai “desain ulang paling radikal dalam cara kami memproduksi mobil sejak Version T.” Perusahaan sedang mencari cara untuk membangun truk pick-up listrik senilai $ 30, 000, yang akan tersedia di ruang pamer tahun depan. Yang penting, Ford mengharapkan model-model baru ini menghasilkan keuntungan sejak awal.
Kini, perusahaan tersebut telah mengumumkan bahwa mereka akan menggunakan arsitektur kelistrikan 48 volt pada complete kendaraan listrik generasi berikutnya– sebuah teknologi yang pertama kali dikomersialkan oleh Tesla dengan Cybertruck-nya. Langkah ini akan membantu menurunkan berat baterai dan juga kendaraan, karena baterai menyumbang lebih dari seperempat berat CEO mobil listrik.
Secara terpisah, beberapa laporan menunjukkan bahwa version Ford Jim Farley– yang selama ini memuji produsen mobil Tiongkok dan mengendarai Xiaomi (XIACF) SU 7 EV untuk “memahami dan mengalahkan persaingan” dari kendaraan listrik Tiongkok– berbicara dengan pejabat pemerintahan Trump tentang usaha patungan dengan perusahaan Tiongkok untuk membuat mobil di Amerika Serikat.
Khususnya, pemerintahan Joe Biden telah menaikkan tarif impor kendaraan listrik dari Tiongkok sebanyak empat kali lipat menjadi 100 %, sehingga menutup pintu bagi perusahaan kendaraan listrik Tiongkok. Meskipun usulan Farley tidak segera membuahkan hasil, perusahaan tersebut dilaporkan telah melakukan pembicaraan dengan beberapa perusahaan Tiongkok, termasuk BYD (BYDDY), untuk usaha patungan.
Mengizinkan perusahaan kendaraan listrik Tiongkok untuk membentuk usaha patungan di AS akan menjadi bukti bagaimana keadaan telah berubah di dunia otomotif. Tiongkok pernah menjadi pasar utama bagi produsen mobil AS, yang bermitra dengan perusahaan domestik Tiongkok yang tidak memiliki pengetahuan teknologi. Namun, produsen mobil asing, termasuk Detroit Big 3, mengalami kesulitan di Tiongkok dalam beberapa tahun terakhir karena perusahaan dalam negeri menawarkan tawaran yang lebih baik, baik dari segi harga dan fitur.
Sementara itu, saya tidak terlalu optimis terhadap peralihan Ford ke mobil hemat, karena strategi yang sama juga dilakukan oleh sebagian besar perusahaan EV, termasuk Tesla dan Rivian (RIVN). Segmen kendaraan listrik yang terjangkau mungkin juga akan segera dipenuhi dengan berbagai character dari berbagai produsen mobil. Mengingat kondisi industri kendaraan listrik AS saat ini, yang ditandai dengan lemahnya permintaan dan kelebihan kapasitas produksi, saya tidak senang dengan taruhan baru Ford pada mobil listrik. Bahkan internal kendaraan listrik dari pikap terlaris F- 150 gagal menarik perhatian para pembeli, dan meskipun menawarkan kendaraan listrik dengan harga yang sama dengan mesin pembakaran favorable (ICE) terdengar menarik, dukungan kebijakan mungkin diperlukan untuk mendukung tingkat adopsi kendaraan listrik di AS, terutama karena pengguna awal sudah tidak ada lagi.
Secara keseluruhan, saya tidak terlalu information pada saham F dan menggunakan reli tersebut untuk memangkas posisi. Saya tidak terburu-buru untuk menambah lebih banyak saham karena valuasi saat ini tidak terlihat cukup menarik, terutama karena perusahaan tersebut diketahui ingin melakukan eksekusi beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi menjabat di: F, TSLA, GM, RIVN. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan pada Barchart.com
