Stablecoin sedang memasuki fase baru, bergeser dari Rel pembayaran sederhana menurut instrumen keuangan yang berpusat pada pengguna, menurut Bundeep Singh Salah Chief executive officer Stbl.
Evolusi dapat mengikis dominasi version terpusat awal dan menimbulkan pertanyaan baru untuk regulator di seluruh dunia.
“Konsumen sekarang berusaha untuk berbagi dalam hasil yang dihasilkan oleh aset mereka, dan tokenisasi infrastruktur RWA sekarang memungkinkan hal itu,” kata Rangar, menunjuk bagaimana pasar jatuh tempo di luar design yang dipelopori oleh Tether.
Latar belakangnya adalah pasar $ 246 miliar yang berkembang pesat, dengan Stablecoin memainkan peran yang semakin penting dalam pembayaran lintas batas, keuangan terdesentralisasi (DEFI), dan inklusi keuangan.
Undang -Undang Brilliant AS, undang -undang Stablecoin government pertama dan kerangka kerja mika Eropa diatur untuk membentuk adopsi, meskipun keduanya membawa tantangan.
Rangar menggambarkan tindakan jenius sebagai “tonggak penting,” mencatat bahwa sementara itu bukan pengaturan preseden dibandingkan dengan UE dan UEA, itu menandakan keterlibatan AS yang kemungkinan akan memacu persaingan international.
Pada saat yang sama, ia memperingatkan bahwa aspek mika, seperti topi pada transaksi stablecoin harian, dapat membatasi efektivitas teknologi dalam pembayaran lintas batas dan likuiditas fragmen.
Perdebatan tentang manajemen cadangan juga meningkat. Sebagian besar penerbit utama memusatkan kepemilikan di Treasury AS, menghasilkan miliaran keuntungan dari pendapatan bunga.
“Pada prinsipnya, ya, penerbit Stablecoin harus dapat menangkap hasil pada cadangan,” kata Rangar, tetapi menekankan bahwa model baru muncul di mana pengguna mendapat manfaat langsung.
Diversifikasi di luar dolar AS adalah tantangan lain.
Sementara Euro dan pasar berkembang stablecoin sedang dieksplorasi, permintaan untuk token yang didukung dolar tetap dominan di Global South, di mana mereka berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
Rangar mencatat bahwa geopolitik dapat mempercepat eksperimen dalam stablecoin yang tidak dolar dan bahkan yang didukung komoditas, seperti emas, meskipun ia mengingatkan bahwa likuiditas dan manajemen risiko tetap kritis.
Baca juga: Keterbukaan sinyal SEC dan CFTC untuk futures abadi untuk financier AS
Sentral Bank Digital Currencies (CBDCs) menambahkan lapisan kompleksitas lain.
Rangar berpendapat bahwa Stablecoin dan CBDC pribadi kemungkinan akan hidup berdampingan, tetapi menekankan bahwa mata uang digital resmi harus sesuai dengan utilitas dan perlindungan privasi yang diharapkan pengguna dari Stablecoin.
Dana Moneter Internasional telah menandai risiko adopsi Stablecoin yang cepat di pasar negara berkembang, peringatan ancaman terhadap kedaulatan moneter.
