Skema ini diperkenalkan pada tahun 2004, menggantikan Skema Pensiun lama (OPS) untuk pegawai pemerintah. Pada tahun 2009, diperluas untuk memasukkan pekerja sektor swasta, profesional wiraswasta dan NRI.
Di bawah NPS, karyawan memberikan kontribusi rutin, dan pada saat pensiun (usia 60, 40 % dari akumulasi korpus harus digunakan untuk membeli anuitas, sedangkan 60 % sisanya dapat ditarik sebagai lump sum bebas pajak.
