Pasar biasanya dikondisikan untuk percaya bahwa berita ekonomi yang buruk baik untuk saham.
Namun, laporan pekerjaan Jumat, yang menunjukkan hanya +22.000 Penambahan penggajian dan tingkat pengangguran tertinggi dalam hampir 4 tahun, mendorong kepercayaan itu terlalu jauh.
Anehnya, dengan peluang pemotongan suku bunga (96% kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 0,25% pada 17 September), pasar saham tetap mundur. S&P 500 turun 0,3%, sementara bank turun lebih keras.
Di situlah analis veteran Jim Cramer melangkah untuk menantang mantra yang diulangi selama bertahun -tahun.
Jika tingkat yang lebih rendah tidak dapat mengangkat pertumbuhan atau penghasilan perisai, kami melihat sesuatu yang lebih dalam di bawah permukaan.
Dengan demikian, nada Cramer telah bergeser, dan pasar memperhatikan.
Setelah bertiup ke rekor tertinggi baru pada 4 September, indeks turun 0,3% pada hari berikutnya di belakang cetakan pekerjaan yang lemah, selera risiko asam.
Namun demikian, keuntungan tahun-ke-tanggal duduk di dekat 10% yang mengesankan-padat, tetapi semakin terkonsentrasi dan kaya penilaian.
TERKAIT: Goldman Sachs mengeluarkan perkiraan stok apel tinggi
Akibatnya, pasar condong keras menuju pemotongan 0,25% pada 16-17 September (kemungkinan lebih dari 90%), dengan hanya peluang sederhana pemotongan 0,50% setelah kehilangan gaji. Oleh karena itu, dukungan kebijakan kemungkinan akan datang, tetapi dengan latar belakang pertumbuhan yang lebih lembut.
Berikut adalah beberapa sorotan S&P 500 tahun ini:
Keuntungan: Naik 10,2% tahun-ke-tanggal hingga 5 September; Masih mendekati tertinggi sepanjang masa meskipun ada penurunan Jumat.
Risiko konsentrasi: “7 yang luar biasa” melayang di sekitar sepertiga mengejutkan dari nilai indeks; NVIDIA berada di 8% saja.
Penilaian tetap meningkat: Pendapatan harga maju Rasio berada pada 22,4 kali, di atas 5 tahun (19,9) dan 10 tahun (18,5) rata-rata.
Mesin pendapatan: Wall Street melihat pertumbuhan 10,6% EPS pada tahun 2025; Q3 2025 berada di lebih dari 7,5%, yang akan menandai perolehan EPS tahun-ke-tahun kesembilan berturut-turut.
Tampaknya tema tahun 2025 adalah “utuh tetapi sebagian besar berat,” dan jika Fed memudahkan dengan harga, kaki berikutnya kemungkinan berubah sebagai pendapatan dari kelipatan berat itu.
Jim Cramer merasa cenderung memikirkan kembali mantra favorit Wall Street.
Pada edisi terbaru CNBC “Mad Money,” ia mengingatkan pemirsa tentang pepatah lama: ketika ekonomi menunjukkan retakan, saham menang karena Fed masuk.
“Di Wall Street, kita semua telah dikondisikan untuk percaya bahwa kabar baik adalah berita buruk dan sebaliknya,” katanya.
Terkait: Analis Utama Mengatur Ulang Target Harga Saham Google Setelah DOJ Antitrust Win
Namun, kali ini Cramer tidak membelinya. Laporan Buruh 5 September sangat meresahkan sehingga menurutnya tailwind tarif yang biasa mungkin tidak akan cukup.
