(Bloomberg) – Pemberi pinjaman sekarang dibebani dengan utang $ 2, 2 miliar untuk akuisisi yang terkait dengan perusahaan suku cadang mobil Kanada, pertama kali Wall Street terjebak dengan paket pembiayaan besar sejak administrasi Trump memicu perang perdagangan worldwide kurang dari dua minggu yang lalu.
Biasanya, ketika merging atau akuisisi diumumkan bahwa perusahaan yang terlibat segera menjangkau utang dari financial institution, yang kemudian memasarkannya kepada financier dalam pinjaman utilize dan pasar obligasi hasil tinggi. Pada hari Selasa, ABC Technologies Holdings Inc. menutup pembelian Ti Liquid Equipments Plc sebelum financial institution dapat menjual obligasi dan pinjaman, menurut orang yang akrab dengan masalah tersebut.
Dalam bahasa Wall surface Street, itu berarti hutang sekarang “digantung.”
Sekelompok financial institution termasuk Citigroup Inc. dan JPMorgan Chase & Co. harus menggunakan neraca mereka sendiri untuk mendanai akuisisi ABC yang didukung Beauty Global Inc.
Perwakilan untuk cairan Citigroup, JPMorgan, Apollo dan Ti semua menolak berkomentar.
Financial institution yang membawa banyak utang yang digantung pada neraca mereka dapat menjadi terbatas dalam kemampuan mereka untuk menanggung kesepakatan berisiko lainnya berdasarkan persyaratan cadangan modal. Terakhir kali roda gigi dari mesin pembuatan leveraged-hutang membuat Gumm menjadi beberapa tahun yang lalu Wall Road Banks terjebak dengan sekitar $ 40 miliar obligasi dan pinjaman pada buku-buku mereka, yang berkurang nilainya ketika investor menghindar dari kesepakatan.
Sementara pipa tahun ini jauh lebih ramping daripada pada tahun 2022 -bank terakhir kali terpaku pada sejumlah besar pembiayaan hutang sampah-beberapa kesepakatan diluncurkan sebelum Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif sapuan pada 2 April. Gelombang volatilitas berikutnya secara efektif menutup obligasi baru dan penjualan pinjaman untuk perusahaan-perusahaan dengan kring yang kurang dari-bintang.
Wall surface Street Financial institutions berusaha untuk mengumpulkan sekitar $ 1, 3 miliar setara dalam obligasi hasil tinggi bersama pinjaman leverage $ 900 juta untuk ABC.
Itu adalah akuisisi kedua tahun ini untuk ditutup tanpa hutang yang dijual. Pada bulan Februari, financial institution macet memegang sebagian paket utang $ 750 juta untuk akuisisi Lakeview Farms dari Noosa Yoghurt.
Setelah mengadakan panggilan pemberi pinjaman pada 25 Maret, financial institution meluncurkan penjualan pinjaman leverage dengan tingkat 5, 5 poin persentase atas tingkat pembiayaan semalam yang dijamin, sementara investor ditawari diskon antara 95 hingga 96 sen pada dolar, Bloomberg News sebelumnya dilaporkan.
Financier menolak penawaran karena kekhawatiran tentang bagaimana tarif akan mempengaruhi ABC dan Oxford yang berbasis di Toronto, sistem Ti Liquid yang berbasis di Inggris. Sementara itu tidak berarti financial institution akan terjebak dengan hutang selamanya, kebijakan tarif Trump yang cepat berubah, dan langkah-langkah pembalasan dari negara-negara yang terkena dampak, berarti akan membutuhkan waktu untuk memilah.
Bank-bank dapat menjual utang kepada perusahaan kredit swasta, mengubah ketentuan kesepakatan utang untuk menenangkan investor yang menghindari risiko atau menunggu sampai volatilitas mereda, dan pembeli obligasi dan pinjaman terbuka untuk transaksi baru.
(Pembaruan di seluruh, termasuk komentar dari cairan TI.)
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia Bloomberg.com
