Federal Reserve memangkas suku bunga Rabu untuk pertama kalinya tahun ini karena bank sentral berusaha untuk mengurangi tekanan pada melemahnya pasar kerja AS.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) – Panel pejabat Fed yang bertanggung jawab untuk menetapkan biaya pinjaman – memangkas suku bunga awal ke kisaran antara 4 persen dan 4,25 persen, pengurangan 0,25 poin persentase.
Analis dan pedagang secara luas mengharapkan Fed untuk memotong suku bunga Rabu setelah beberapa bulan data pekerjaan yang mengkhawatirkan dan tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya dari Presiden Trump, yang telah berusaha untuk menghapus anggota dewan Fed.
Sementara Ketua Federal Reserve Jerome Powell, subjek utama kampanye tekanan Trump, sebelumnya mengatakan dia waspada terhadap tingkat pemotongan sampai efek inflasi dari tarif Trump yang diselesaikan, pasar tenaga kerja AS yang memudar mendorong Fed untuk mengambil risiko kemajuannya dalam perang melawan kenaikan harga.
“Ini adalah situasi yang sangat tidak biasa,” kata Powell selama konferensi pers Rabu, menggambarkan ketegangan di antara upaya Fed untuk mencegah inflasi yang didorong oleh tarif sambil mendukung pasar kerja.
Powell mengatakan bahwa sementara The Fed mengharapkan inflasi meningkat karena tarif Trump, bank melihat pasar tenaga kerja mengambil lebih banyak kerusakan di bawah beban pajak impor yang lebih tinggi dan pemotongan tajam untuk imigrasi.
“Kebijakan kami telah benar -benar condong ke arah inflasi untuk waktu yang lama. Sekarang kami melihat bahwa ada risiko penurunan, jelas, di pasar tenaga kerja, jadi kami bergerak ke arah kebijakan yang lebih netral.
Sebelas dari 12 anggota FOMC pemungutan suara mendukung keputusan untuk memotong suku bunga sebesar 0,25 poin persentase Rabu. Gubernur Fed Stephen Miran, yang sampai Selasa menjabat sebagai ekonom Gedung Putih Top Trump, adalah satu -satunya pembangkang dan menyerukan pemotongan poin 0,5 persentase.
“Bahkan jika inflasi tetap tinggi … Powell tampaknya bersedia memberikan manfaat dari keraguan dan, sebaliknya, fokus pada risiko bahwa kelemahan yang baru jadi di pasar tenaga kerja dapat memperoleh momentum dan terbukti lebih sulit untuk ditangkap dari waktu ke waktu,” kata para ekonom di LHMeyer/analisis kebijakan moneter dalam sebuah analisis.
Tingkat pengangguran telah berdetak lebih tinggi sepanjang tahun 2025 karena ekonomi menambah pekerjaan yang jauh lebih sedikit setiap bulan daripada yang diperlukan untuk membuatnya stabil. Revisi curam untuk laporan ketenagakerjaan sebelumnya juga mengungkapkan ekonomi jauh lebih lemah daripada yang tampaknya menuju ke tahun ini.
The Fed telah menunda pemotongan tingkat selama berbulan -bulan karena tarif Trump mengguncang ekonomi global dan mendorong harga lebih tinggi. Harga konsumen naik 2,9 persen dari tahun lalu pada Agustus, menurut indeks harga konsumen, lebih tinggi dari sebelum pemilihan dan jauh di atas target 2 persen Fed untuk inflasi.
The Fed juga menghadapi pembagian yang tumbuh di antara para pejabat tinggi, dengan beberapa orang berdebat dampak inflasi dari tarif telah datang dan pergi.
Gubernur Fed Christopher Waller dan wakil ketua pengawasan Michelle Bowman, dua tambahan Trump untuk The Fed, keduanya memilih untuk memangkas suku bunga pada bulan Juli, melawan rekan -rekan Fed lainnya. Perbedaan pendapat mereka menandai pertama kalinya dalam lebih dari 30 tahun bahwa dua anggota dewan Fed memberikan suara menentang mayoritas.
Tekanan Trump yang meningkat pada The Fed
Trump dan pejabat tinggi administrasi telah memarahi Powell dan rekan -rekannya selama berbulan -bulan karena keengganan mereka untuk memangkas suku bunga.
Presiden sering menuduh Powell – seorang Republikan seumur hidup yang pertama kali diangkat ke posisinya oleh Trump – melakukan pertempuran politik melawan kebijakan perdagangannya. Trump juga mengklaim Fed harus membantunya mengurangi biaya membayar utang nasional melalui suku bunga yang lebih rendah, memicu alarm di antara para ahli fiskal dan sejarawan Fed.
Sementara Trump akhirnya mengalah pada ancamannya untuk memecat Powell, ia berusaha membentuk kembali papan Fed dalam citranya melalui beberapa cara kontroversial lainnya.
Trump berusaha untuk memecat Gubernur Lisa Cook, yang dituduh oleh administrasi penipuan hipotek berdasarkan dokumen yang diajukan ke Badan Keuangan Perumahan Federal.
Di pusat pertempuran hukum adalah apakah tuduhan penipuan hipotek, yang belum menghasilkan tuduhan federal, sudah cukup untuk mengatasi perlindungan ketat Federal Reserve Act untuk anggota dewan Fed.
Trump juga berhasil memasang Miran, yang cuti dari ketua Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, di Dewan Fed saat pertemuan FOMC dimulai Selasa.
Kemenangan untuk Trump, tetapi berapa biayanya?
Sementara penurunan suku bunga Fed mungkin tampak menjadi kemenangan bagi Trump, skala perubahan biaya pinjaman tidak ada artinya dibandingkan dengan pesan kekhawatiran yang dikirimkan tentang ekonomi.
Pemotongan titik 0,25 persentase adalah ukuran khas penyesuaian tingkat Fed, tetapi jauh lebih kecil dari pemotongan tingkat krisis yang dicari oleh Trump, yang menuduh bank mencekik ekonomi yang kuat dengan suku bunga tinggi.
Powell, bagaimanapun, mengatakan ekonomi melambat sebagian besar karena kombinasi tarif dan kebijakan imigrasi administrasi Trump. Dengan kenaikan pekerjaan bulanan rata -rata hanya 29.000, Powell mengatakan ekonomi mungkin di bawah titik penciptaan lapangan kerja yang diperlukan untuk mencegah tingkat pengangguran meningkat.
Tanpa memberi nama presiden secara khusus, Powell menyalahkan penurunan tajam dalam penawaran pekerja dan permintaan untuk bantuan pada perubahan kebijakan imigrasi.
“Ada sedikit pertumbuhan, jika ada, dalam pasokan pekerja. Dan pada saat yang sama, permintaan pekerja juga turun dengan sangat tajam, ke titik di mana kita melihat apa yang saya sebut keseimbangan yang aneh,” kata Powell.
“Biasanya, ketika kita mengatakan semuanya seimbang, itu kedengarannya bagus, tetapi dalam hal ini, keseimbangannya adalah karena penawaran dan permintaan telah turun dengan sangat tajam. Sekarang, permintaan turun sedikit lebih tajam, karena kita sekarang melihat tingkat pengangguran naik,” lanjutnya, lanjutnya
Lebih banyak pemotongan dan divisi tingkat di jalan
Dalam proyeksi ekonomi baru yang dirilis Rabu, anggota FOMC memproyeksikan median dua pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, dengan pertumbuhan ekonomi tahunan hanya 1,6 persen dan tingkat pengangguran 4,5 persen.
Meski begitu, pejabat Fed tampaknya terbagi tentang jalan di depan.
Sembilan dari anggota pemungutan suara dan non -voting FOMC menyarankan dua pemotongan tingkat poin 25 basis lebih banyak tahun ini, sementara enam tingkat menjaga tingkat yang tidak berubah untuk sisa tahun 2025. Dua pejabat menyerukan satu pemotongan suku bunga, satu pejabat menyerukan kenaikan suku bunga dan yang lain menyerukan pengurangan 1,25 persen poin persentase – setara dengan lima pemotongan Rabu.
Beberapa pejabat Fed lainnya mengatakan sebelum pertemuan mereka tetap khawatir bahwa penurunan suku bunga Fed dapat memicu harga yang lebih tinggi yang disebabkan oleh tarif, bahkan ketika pasar kerja melemah.
“Beberapa anggota mengatakan mereka tidak yakin bagaimana mereka akan memilih dan bahwa mereka masih khawatir tentang risiko tarif akan memiliki dampak abadi pada inflasi,” tulis Samuel Tombs dan Oliver Allen dari Pantheon Macroeconomics dalam pratinjau hari Selasa dari pertemuan FOMC, mengutip data inflasi baru -baru ini yang menunjukkan pertumbuhan harga yang macet.
Powell meremehkan divisi di antara anggota Fed, dengan mengatakan itu adalah hasil alami dan sehat dari bank yang menghadapi tantangan lain yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Diperbarui pada pukul 3:07 PM EDT
