Saham-saham AS naik ke tertinggi sepanjang masa Jumat karena investor bereaksi terhadap trifecta perkembangan yang menguntungkan: inflasi terus menjadi dingin meskipun tarif, akhir dari Perang Iran-Israel, dan tanda-tanda yang berkembang bahwa undang-undang pajak Presiden Trump maju di Kongres.
S&P 500 naik 0,52 persen untuk selesai pada rekor 6.173,07. Nasdaq Composite dan Dow Jones Industrial Average juga ditutup di tertinggi bersejarah, ditenagai oleh keuntungan dalam teknologi, energi, dan saham industri. Pasar secara singkat turun tengah hari setelah Trump mengumumkan diakhirinya pembicaraan perdagangan dengan Kanada tetapi pulih dengan cepat untuk menyelesaikan hari itu dengan kuat di wilayah positif.
Reli datang karena data baru menunjukkan inflasi tetap moderat bahkan setelah pengenaan tarif yang meluas. Indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti, ukuran federal cadangan yang lebih disukai dari inflasi yang mendasarinya, naik 0,2 persen pada bulan Mei. Pada basis 12 bulan, harga inti naik 2,7 persen, sedangkan tingkat headline berdetak hingga 2,3 persen.
Ekspektasi inflasi konsumen juga menurun. Survei sentimen yang diikuti secara luas menunjukkan tingkat inflasi satu tahun yang diharapkan turun menjadi 5 persen, turun dari 6,6 persen sebulan sebelumnya.
Angka -angka tersebut telah memperkuat harapan pasar bahwa The Fed dapat melanjutkan pemotongan suku bunga segera setelah musim gugur ini. Menurut data CME Group, pedagang sekarang memberi harga untuk meningkatkan peluang pemotongan September, dengan pelonggaran lebih lanjut diharapkan pada akhir tahun. Presiden Trump telah berulang kali menyerukan suku bunga yang lebih rendah, dengan alasan bahwa tarif tidak akan mendorong inflasi lebih tinggi – sebuah pandangan yang didukung oleh data terbaru.
Menambah suasana hati bullish minggu ini adalah pengumuman bahwa perang antara Israel dan Iran secara resmi berakhir, mengikuti perjanjian damai yang ditengahi AS. Resolusi permusuhan menghilangkan sumber utama risiko geopolitik yang telah membebani pasar energi dan sentimen investor awal tahun ini. Harga minyak turun tajam pada berita, dengan minyak mentah Brent tergelincir di bawah $ 70 per barel.
Sementara itu, perkembangan di Washington menyarankan bahwa agenda fiskal administrasi Trump adalah mendapatkan kembali momentum. Pejabat Treasury mengindikasikan pada hari Jumat bahwa usulan “pajak balas dendam” – ketentuan pembalasan yang ditujukan untuk negara -negara yang menerapkan pajak minimum global OECD – akan dikeluarkan dari RUU tersebut. Perubahan ini mengikuti konsesi G-7 yang memungkinkan perusahaan AS dibebaskan dari pakta internasional, membersihkan rintangan besar ke bagian legislatif.
Paket pajak yang lebih luas mencakup pengurangan yang diperluas untuk investasi modal dan kode pajak perusahaan yang disederhanakan – provisi yang telah menarik dukungan dari kelompok bisnis dan banyak anggota parlemen Republik.
Pasar menunjukkan sedikit kekhawatiran abadi atas pengumuman Trump bahwa negosiasi perdagangan dengan Kanada telah berakhir. Sementara berita yang secara singkat tidak menentu investor, indeks utama dengan cepat pulih, menunjukkan bahwa pedagang mengabaikan dampak ekonomi dari kerusakan atau mengantisipasi dimulainya kembali pembicaraan dengan istilah yang berbeda.
Dengan pendinginan inflasi, perang berakhir, dan tagihan pajak maju, investor tampak semakin optimis tentang paruh kedua tahun ini. Terlepas dari kekhawatiran yang melekat atas penilaian ekuitas dan pertumbuhan pendapatan, sentimen yang berlaku pada hari Jumat adalah bahwa risiko utama sedang surut – dan kebijakan moneter dan fiskal itu mungkin segera berubah lebih mendukung.
