Sejarah memberi tahu kita bahwa, dalam jangka panjang, pasar saham cenderung naik– namun juga akan ada penurunan di sepanjang perjalanannya.
Dan setelah saham-saham meroket dalam beberapa tahun terakhir, dipimpin oleh raksasa teknologi AS, ada beberapa investor yang khawatir akan terjadi kehancuran besar.
Banyak ahli bersiap menghadapi penurunan pasar yang cukup besar dalam waktu dekat. Semua tanda peringatan sudah ada, mulai dari perdagangan saham dengan valuasi ekstrem hingga ketergantungan pasar saham pada sejumlah kecil perusahaan teknologi dan kekhawatiran terhadap apa yang disebut pasar kredit swasta ‘perbankan bayangan’.
Pekan lalu, kekhawatiran bahwa harga saham kecerdasan buatan menjadi terlalu mahal menyebabkan capitalist mulai menarik uangnya dari pasar saham AS.
Sekalipun ini bukan awal dari koreksi, banyak yang berharap koreksi akan segera terjadi. Namun masih belum jelas seberapa tajam penurunan pasar saham, atau berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pulih.
Meskipun capitalist yang ketakutan mungkin tergoda untuk menjual dan menyimpan uangnya di bawah kasur terdekat, hal ini bisa menjadi kesalahan besar.
Menganalisis kehancuran di masa lalu menunjukkan bahwa kebangkitan pasar saham sering kali sama sulitnya untuk diprediksi seperti penurunan awal.
Jika Anda ingin mendapatkan manfaat dari pemulihan, selama Anda memiliki cadangan uang tunai darurat, biasanya yang terbaik adalah mengertakkan gigi dan tetap berinvestasi.
Di sini kami mengungkapkan apa yang terjadi pada kehancuran pasar sebelumnya.
Aksi jual besar-besaran di pasar saham AS menyebabkan gejolak pasar international ketika program komputer perdagangan saham otomatis menciptakan hiruk-pikuk penjualan pada bulan Oktober 1987 Foto: Reaksi di lantai Bursa Efek London
SENIN HITAM 1987
Aksi jual besar-besaran di pasar saham AS menyebabkan gejolak pasar worldwide ketika program komputer perdagangan saham otomatis menciptakan hiruk-pikuk penjualan pada bulan Oktober 1987
Program-program ini secara otomatis membeli saham ketika pasar bergerak naik dalam jumlah tertentu dan menjualnya ketika pasar turun. Penurunan pasar pada hari Jumat sebelumnya telah memicu melimpahnya pesanan jual, menyebabkan efek bola salju, dimana pasar kemudian jatuh lebih jauh dan lebih banyak pesanan jual otomatis dihasilkan.
Sekitar $ 500 miliar terhapus dari nilai pasar saham Amerika dalam satu hari karena anjlok lebih dari 20 persen.
Hal ini mengakhiri kenaikan jangka panjang yang telah berlangsung sejak tahun 1982
Hari-hari berikutnya FTSE 100 di Inggris turun 25 persen dan Nikkei di Tokyo turun 13, 2 persen. Diperkirakan kehancuran ini menyebabkan kerugian international sebesar $ 1, 7 triliun.
Dari puncaknya pada musim panas hingga titik terendahnya pada bulan November, MSCI Globe– sebuah indeks yang melacak ribuan perusahaan di seluruh dunia– turun sebesar 30, 7 persen, menurut perhitungan angka yang dilakukan oleh the platform investasi AJ Bell.
John Wyn-Evans, kepala strategi investasi di Rathbones, mengatakan: ‘Keruntuhan pasar cenderung terbagi dalam tiga kategori: didorong oleh peristiwa, struktural, dan siklus.
“Black Monday adalah contoh dari keruntuhan yang dipicu oleh suatu peristiwa, dan meskipun hal ini sering kali terjadi secara tiba-tiba, keruntuhan tersebut cenderung terjadi kembali lebih cepat karena peristiwa tersebut dapat dibalik atau karena kebijakan dapat menjadi solusinya.”
Kehancuran ini menyebabkan peraturan baru diberlakukan dimana ‘pemutus sirkuit’ akan menghentikan perdagangan otomatis ketika pasar turun dalam jumlah tertentu.
Gelembung DOTCOM Meledak
Ketika dunia bersiap menghadapi Pest Milenium yang mendatangkan malapetaka pada sistem komputer pada Malam Tahun Baru 1999, pasar saham baru terpukul pada bulan Maret 2000 Euforia mengenai kebangkitan net pada akhir tahun 1990 -an membuat para capitalist mengalirkan uang tanpa pandang bulu ke saham-saham teknologi, terlepas dari apakah saham-saham tersebut memperoleh keuntungan atau tidak. Indeks teknologi Amerika, Nasdaq, naik dari 1 000 pada tahun 1995 menjadi 5 000 pada pergantian abad.
Akhir dari gelembung ini disamakan dengan momen dalam dongeng Pakaian Baru Kaisar, ketika kepura-puraan hancur dan orang-orang melihat kebenaran.
Federal Book AS menaikkan suku bunga membuat pinjaman menjadi lebih mahal dan mempersulit perusahaan teknologi yang haus uang dan tidak menghasilkan keuntungan untuk menambah modal baru. Financier mulai melihat bahwa hanya sedikit bisnis yang benar-benar layak untuk dijalankan.
Keruntuhan pasar yang terjadi kemudian berlanjut hingga tahun 2002, dengan MSCI Globe turun sebesar 53, 9 persen dari titik puncak ke titik terendah. Pada bulan Oktober 2002, Nasdaq telah turun hampir 77 persen menjadi 1 140
Wyn-Evans mengatakan: ‘Kerusakan struktural adalah jenis yang terburuk karena seluruh struktur perlu diatur ulang. Setelah gelembung dot-com meledak, yang terpenting adalah mengatur ulang ekspektasi terhadap saham-saham teknologi dan perlunya deleveraging (perusahaan mengurangi utang).’
Keruntuhan ini, katanya, lebih mudah dilihat karena ada tanda-tanda peringatannya, seperti valuasi harga saham yang terlalu tinggi. Namun, momen pasti terjadinya kehancuran masih belum dapat diketahui, sering kali karena FOMO– ketakutan akan ketinggalan– terus mendorong pasar lebih tinggi.
Laith Khalaf, kepala analisis investasi di AJ Bell, mengatakan: ‘Kehancuran dotcom mungkin merupakan yang paling parah dalam sejarah dalam hal kedalaman dan durasinya, meskipun dampaknya tidak sebanding dengan dampak ekonomi dan politik dari krisis keuangan tahun 2007’
Seorang pekerja membawa sebuah kotak keluar dari kantor Lehman Brothers di London pada 15 September 2008
KRISIS KEUANGAN TAHUN 2007
Keruntuhan ini dimulai ketika pasar subprime mortgage di AS mulai gagal, setelah bank-bank memberikan pinjaman kepada peminjam yang memiliki sejarah kredit buruk yang akan kesulitan melakukan pembayaran kembali.
Hipotek tersebut dikemas dan dijual sebagai investasi, dan banyak yang memberikan peringkat kredit yang paling baik disebut ‘optimis’. Hanya ketika gagal bayar hipotek mulai meningkat, investor menyadari campuran beracun dari apa yang telah mereka beli.
Pada tahun 2007, pemberi pinjaman subprime New Century mengajukan kebangkrutan. Pada bulan September terjadi kebangkrutan di bank Northern Rock– yang pertama di Inggris sejak tahun 1866 Pada tahun 2008, bank investasi AS Lehman Brothers bangkrut. Institusi lain hanya bisa diselamatkan melalui intervensi pemerintah atau dibeli oleh financial institution pesaing. Baru pada pertengahan tahun 2009, OECD mengatakan perekonomian global telah mencapai kondisi resesi terburuknya.
Stephen Jones, kepala investasi global di Aegon Property Monitoring, mengatakan: ‘Tekanan yang menyebabkan kehancuran sering kali terjadi secara perlahan dan kemudian meningkat secara dramatis. Meskipun krisis keuangan worldwide sering kali terjadi pada tahun 2007, periode tekanan pasar yang sebenarnya terjadi pada bulan Oktober 2008, ketika S&P 500 turun sebesar 25 persen, sebelum menjadi stabil dan kembali jatuh sebesar 16 persen pada bulan November.’
MSCI World memerlukan waktu 511 hari untuk turun dari puncak sebelum krisis hingga mencapai titik terendahnya, dengan overall penurunan sebesar 40, 1 persen.
Pada tahun 2008, FTSE 100 turun sebesar 31 persen– yang masih merupakan tahun terburuk sepanjang sejarahnya– sementara S&P 500 turun sekitar 37 persen.
Kegagalan struktural lainnya adalah memerlukan perombakan menyeluruh terhadap standar pemberian pinjaman dan peraturan yang lebih ketat mengenai bagaimana investasi dinilai dan dijual.
Dampaknya mungkin masih terasa hingga saat ini, dengan Financial Conduct Authority (regulatory authority Kota) kini mendorong financial institution untuk melonggarkan uji keterjangkauan hipotek dan melonggarkan aturan pemberian pinjaman untuk membantu pembeli rumah.
Seorang pengusaha yang memakai masker menggunakan pembersih tangan selama pandemi Covid
PANDEMI COVID 2020
Contoh utama dari kehancuran yang disebabkan oleh peristiwa: pasar saham international anjlok pada bulan Maret 2020 ketika tingkat pandemi Covid mulai terlihat dan negara-negara di seluruh dunia melakukan lockdown.
Antara pertengahan Februari dan pertengahan Maret, S&P 500 dan FTSE 100 masing-masing turun sekitar 33 persen. Hanya dalam jangka waktu 25 hari, MSCI World anjlok 26, 2 persen, menjadikannya kehancuran tercepat dalam daftar ini. Namun pemulihannya juga berlangsung cepat dan mencapai puncaknya dalam waktu 207 hari. S&P 500 bahkan lebih cepat bangkit kembali, pulih hanya dalam 141 hari.
Pasar terbantu oleh kesediaan pemerintah untuk memompa uang ke dalam perekonomian. Program cuti saja diperkirakan telah merugikan pemerintah Inggris sekitar ₤ 70 miliar. Suku bunga dipotong menjadi 0, 1 persen.
Juga menjadi jelas bahwa terdapat pemenang pasar saham akibat pandemi ini– sebuah pengingat bahwa perekonomian suatu negara dan pasar saham bukanlah hal yang sama.
Saham Zoom dan pemilik Groups, Microsoft, misalnya, melonjak karena bisnis dan keluarga dengan cepat mengandalkan layanan mereka.
David Roberts, kepala pendapatan tetap di Nedgroup Investments, mengatakan: ‘Covid adalah kepanikan pasar yang dapat dimengerti. Reaksi pemerintah dapat dikatakan menyelamatkan sistem keuangan namun dengan biaya yang sangat besar, dan hal ini masih kita tanggung.’
Presiden Donald Trump mengumumkan rencana untuk menaikkan tarif atas produk-produk yang diimpor ke Amerika– dan pasar saham worldwide mengalami kehancuran
Tarif Trump 2025
Anda tidak memerlukan ingatan yang panjang untuk mengingat gejolak pasar saham terkini: Hari Pembebasan. Pada bulan April tahun ini, AS
Presiden Donald Trump mengumumkan rencana untuk menaikkan tarif atas produk-produk yang diimpor ke Amerika– dan pasar saham international mengalami kehancuran.
S&P 500 turun 5 persen dalam satu hari– penurunan satu hari terbesar sejak Maret 2020– sementara Nasdaq yang padat teknologi turun 6 persen. FTSE 100 turun 10 persen dalam seminggu.
Terdapat kekhawatiran luas bahwa langkah-langkah tersebut dapat memicu resesi worldwide: tarif yang besar dapat meningkatkan biaya bagi dunia usaha, mempengaruhi keuntungan mereka, yang dapat menyebabkan pemecatan dalam skala besar dan menyebabkan kenaikan harga bagi konsumen, sehingga memberikan tekanan yang lebih besar pada biaya hidup.
MSCI Globe turun 18, 5 persen dalam kekacauan tersebut, namun drama tersebut hanya berlangsung sebentar. Trump segera mengumumkan jeda dan mengurangi rencananya, dan indeks tersebut pulih dalam waktu 75 hari.
Roberts mengatakan: ‘Pasar di G 7 cenderung melihat politik dengan sangat cepat, dan penurunan yang tajam dan singkat sering kali membuat para politisi menyadari kesalahan mereka. Anggaran mini Liz Truss pada tahun 2022 adalah contoh lainnya. Dalam sistem keuangan kita, pasar masih menjadi pengganggu yang lebih besar dibandingkan presiden AS.’
APAKAH ANDA HANCUR 2025
Keruntuhan pasar yang terjadi baru-baru ini cukup tajam namun singkat, namun keruntuhan berikutnya mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih. ‘Kami sudah terbiasa dengan pemulihan yang “pantulan”, namun Anda tidak bisa mengandalkan hal ini,’ kata Jones.
Sejarah menunjukkan bahwa harga saham bisa saja jatuh lebih dalam dan lebih lama, ia memperingatkan, hal ini bergantung pada besarnya dampak buruk terhadap perekonomian dan keuangan, serta kepercayaan financier.
Kehancuran struktural seperti gelembung dot-com dan krisis keuangan worldwide memiliki persamaan yang paling dekat dengan ledakan AI, yang saat ini menyebabkan banyak kekhawatiran bagi para ahli. ‘Ada ekstrapolasi permintaan saat ini ke permintaan di masa depan, yang dipicu oleh “para ahli” dan ketakutan akan kehilangan perhatian dari masyarakat capitalist,’ kata Roberts.
Jika kita mengarah pada ledakan gelembung seperti dot-com, hal ini bisa berarti kehancuran yang lebih berkepanjangan dan membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih, namun belum ada kepastian.
Khalaf menambahkan: ‘Pasar saham AS diperdagangkan dengan valuasi yang tinggi secara historis, dan teknologi kembali menjadi pusat kegembiraan. Sangat mungkin terjadi koreksi pasar, atau lebih buruk lagi, akan terjadi di masa depan, namun pasar dapat terus bergerak naik untuk jangka waktu yang tidak dapat diukur sebelum hal tersebut terjadi.’
Terlepas dari bentuk kehancuran berikutnya, Jones yakin akan satu hal: ‘Pasar akan pulih,’ katanya. ‘Perekonomian dan pendapatan pada akhirnya tumbuh, dan kepercayaan diri secara bertahap kembali setelah gejolak pasar.’
PLATFORM INVESTASI DIY
AJ Bell
AJ Bell
Investasi mudah dan portofolio siap pakai
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Transaksi dana dan ide investasi gratis
capitalist interaktif
capitalist interaktif
Investasi berbiaya tetap mulai ₤ 4, 99 per bulan
perdagangan bebas
perdagangan bebas
Investasikan Isa sekarang gratis dengan paket dasar
Perdagangan 212
Perdagangan 212
Transaksi saham gratis dan tanpa biaya akun
Tautan afiliasi: Jika Anda mengambil produk This is Cash, Anda dapat memperoleh komisi. Kesepakatan ini dipilih oleh tim editorial kami, karena menurut kami kesepakatan ini layak untuk disoroti. Hal ini tidak mempengaruhi independensi editorial kami.
