(Bloomberg)-Selama bertahun-tahun, Nobuhiro Doi menolak panggilan bank-bank Jepang untuk mengakhiri praktik lama memegang saham di klien perusahaan mereka. Sekarang presiden Kyoto Financial Group yang berusia 68 tahun mulai datang ke ide itu.
“Kami tidak dapat sepenuhnya mengabaikan pandangan yang semakin menuntut terhadap kepemilikan strategis,” kata Doi dalam sebuah wawancara di markas bank di ibukota kuno. Dia juga menjadi lebih terbuka untuk merger, meskipun dia tidak memiliki rencana sekarang.
Dengan sekitar ¥ 1 triliun ($ 7 miliar) dalam kepemilikan silang, Kyoto Financial telah menjadi simbol penjaga lama Jepang yang bertahan melawan penjualan taruhannya, mengingat ikatan historisnya kepada pengekspor yang berbasis di kota ini termasuk Nintendo Co., Nidec Corp. dan Kyocera Corp saat DOI masih ingin menyimpan investasi di Gannants, ia mengatakan, Hold Corp.
“Kami akan memeriksa pembenaran untuk memegang saham dengan standar yang lebih keras,” katanya, merujuk keduanya pada perusahaan yang berbasis di Kyoto dan di tempat lain. “Beberapa orang kehilangan makna untuk kita pertahankan.”
Lembaga keuangan Jepang telah menghadapi tekanan yang meningkat dari pihak berwenang dan financier untuk mengupas kepemilikan silang mereka, yang dipandang sebagai penghalang bagi tata kelola perusahaan yang baik. Pada bulan November, Kyoto Financial meluncurkan target untuk memotong setidaknya ¥ 100 miliar dari taruhan tersebut pada Maret 2029, tujuan yang Doi mengakui tidak memuaskan semua orang.
“Mungkin lebih baik jika kita bisa memberikan angka seperti ¥ 200 miliar atau ¥ 300 miliar. Tapi kami sebenarnya ingin tetap memegang saham,” katanya.
Kyoto Financial telah lama berpendapat bahwa mempertahankan taruhan pada orang -orang seperti Nintendo lebih disukai karena mereka menghasilkan pengembalian yang sehat untuk bank. Sementara nilai kepemilikan silangnya mungkin telah jatuh dalam kekalahan pasar baru-baru ini, ¥ 1 triliun yang diadakan pada September melebihi kapitalisasi pasar pemberi pinjaman saat ini sebesar ¥ 610 miliar.
DOI telah menanggung beban tuntutan capitalist untuk tindakan yang lebih berani. Pada pertemuan pemegang saham tahunan tahun lalu, perusahaan penasihat proxy AS Institutional pemegang saham layanan merekomendasikan pemungutan suara terhadapnya karena kepemilikan bank yang besar dalam saham klien. Peringkat persetujuannya adalah 75 %, tetapi anggota dewan lainnya terpilih dengan suara yang jauh lebih tinggi.
Pemegang saham lainnya telah mengambil sikap yang lebih bernuansa. Kyoto Financial menarik perhatian ketika investor internasional Silchester menyerukan dividen khusus pada tahun 2022 dan 2023 Silchester mengatakan pada saat itu bahwa bank hanya boleh menjual kepemilikan silang jika menggunakan semua hasil untuk membeli kembali saham, mencatat kerugian yang signifikan dari pendapatan dividen dan pajak funding gain dari penjualan apa pun. Kedua proposal itu dipilih.
Silchester baru -baru ini meningkatkan kepemilikannya di Kyoto Financial menjadi 8, 5 %, sebuah pengajuan peraturan menunjukkan.
DOI menolak untuk menguraikan komunikasi khusus dengan Silchester. “Beberapa pandangan mereka tidak sesuai bagi kami, tetapi kami telah mempelajari berbagai hal dari mereka termasuk tentang pengembalian pemegang saham,” katanya.
Dia mengatakan beberapa investor institusi di luar negeri telah mendesak financial institution untuk tidak menjual saham tersebut sama sekali.
Pemikiran Doi juga berkembang pada topik lain yang kontroversial di industri perbankan regional Jepang: konsolidasi.
Dia sekarang tidak akan mengesampingkan kemungkinan penggabungan dengan financial institution -bank lokal lainnya – prospek yang digunakannya untuk dianggap tidak terpikirkan. Di balik sikapnya yang berubah adalah populasi Jepang yang menua dengan cepat, yang berarti jumlah pelanggan akan menyusut di Kyoto serta daerah tetangga.
“Ada berbagai cara untuk bertahan hidup dan saya sekarang berpikir merger adalah salah satu pilihan,” kata Doi, sambil menekankan bahwa financial institution tidak memiliki niat seperti itu saat ini.
Sementara itu, Doi mengatakan bank kemungkinan akan mengurangi portofolio pasar ¥ 2, 4 triliun pada tahun fiskal yang dimulai bulan ini. Totalnya kemungkinan akan turun menjadi sekitar ¥ 2 triliun menuju Maret 2029, terutama dengan tidak berinvestasi kembali dalam obligasi pemerintah Jepang ketika mereka datang untuk penebusan.
Gejolak pasar saat ini yang dipicu oleh kebijakan tarif administrasi Trump adalah salah satu alasan untuk berhati -hati pada taruhan baru, kata Doi. Tetapi faktor yang lebih struktural adalah bahwa bank melihat pinjaman tumbuh lebih cepat dari deposito, katanya.
Selama bertahun -tahun, Kyoto dan financial institution -financial institution Jepang lainnya menderita permintaan pinjaman yang hangat sementara uang setoran menumpuk, mendorong mereka untuk mengelola kelebihan uang tunai dengan menginvestasikannya di portofolio pasar mereka. Tapi itu berubah karena kesenjangan antara deposito dan pinjaman menyempit.
Dinamika itu telah muncul ketika ekonomi Jepang pulih dari dekade deflasi, meskipun menghadapi ketidakpastian segar yang berasal dari kebijakan perdagangan AS.
“Berikan rasio pinjaman terhadap down payment rendah kami, kami dulu memiliki portofolio sekuritas yang besar,” kata Doi. “Sekarang kita akan memperbaikinya.”
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia Bloomberg.com
