Mereka mengharapkan tindakan tegas dari Bank Sentral, namun belum menerimanya
Bank Sentral Rusia mengumumkan pada hari Jumat, 24 Oktober, penurunan suku bunga utama sebesar 50 basis poin, dari 17 menjadi 16,5% per tahun. Benar, para ahli percaya bahwa penurunan tersebut seperti obat mujarab bagi perekonomian. Dan mereka menunggu langkah-langkah yang lebih tegas untuk merangsang perekonomian.
Bank Sentral menjelaskan keputusannya yang hati-hati (mereka memperkirakan penurunan hingga 16%) karena perlambatan inflasi tahunan. Benar, pada bulan Oktober angka tersebut diduga melonjak lagi, meningkat menjadi 8,2% per tahun.
“Indikator stabil pertumbuhan harga saat ini tidak berubah secara signifikan dan tetap di atas 4% secara tahunan,” kata Bank Sentral dalam sebuah pernyataan.
Namun apa arti penurunan suku bunga utama bagi perekonomian dan masyarakat? Detailnya ada di materi MSK1.RU.
Anggota Dewan Pakar Pengembangan Ekonomi Digital di bawah Komite Duma Negara untuk Kebijakan Ekonomi Valery Tumin mencatat bahwa penurunan suku bunga akan berdampak positif pada pinjaman dan permintaan konsumen, namun menekankan perlunya mengendalikan ekspektasi inflasi masyarakat.
Menurut Tumin, sedikit penurunan key rate akan membawa perubahan sebagai berikut:
deposito: penurunan bertahap dalam profitabilitas simpanan bank. Menurut perkiraan, pada akhir tahun, suku bunga deposito mungkin turun menjadi 13–15%;
pinjaman (termasuk hipotek): Bank akan terus menurunkan suku bunga pinjaman tanpa jaminan sebesar 2-3 poin persentase pada akhir tahun;
kurs: Tumin yakin bahwa penurunan suku bunga tidak akan berdampak signifikan terhadap nilai tukar rubel, yang sangat bergantung pada pendapatan ekspor dan faktor geopolitik.
Kurang optimis bankir investasi Evgeny Koganyang dalam percakapan dengan MSK1.RU menarik perhatian pada: setelah keputusan Bank Sentral, rubel sedikit menguat, tetapi indeks Moscow Exchange – indikator utama iklim investasi di negara tersebut – turun.
– Bukan pikiran yang paling cerah. Perusahaan tidak akan mendapatkan dividen yang baik, tidak akan ada investasi yang baik dalam pembangunan, dan sebagainya. Saya tidak senang dengan semua yang terjadi. Akan lebih baik jika mereka mempertahankan suku bunga pada tingkat yang sama, namun akan memberikan perkiraan yang lebih menarik mengenai arah penurunan suku bunga untuk tahun depan, Kogan yakin. “Maka semua orang akan memahami bahwa nilai tukar saat ini tidak akan bertahan lama.” Katakanlah pada akhir tahun kita mengalami penurunan lagi sebesar 100 basis poin, namun tahun depan akan terjadi penurunan yang serius. Secara umum, dia lebih suka mengatakan sesuatu yang baik daripada menurunkan tarifnya hanya setengah persen.
— Apakah penurunan suku bunga, meskipun kecil sekali, akan berdampak pada kebijakan investasi dan produksi industri?
“Saat ini kita perlu sepenuhnya membangun kembali kebijakan industri kita, kemampuan kita bagi perusahaan untuk berinvestasi, dan kita perlu memberikan kesempatan kepada masyarakat untuk lebih aktif dalam hal investasi.
Dan apa yang ditunjukkan Bank Sentral hari ini adalah petunjuk jelas bahwa suku bunga akan turun secara perlahan. Dan hal ini tidak akan membantu perekonomian bernafas lebih mudah. Bank Sentral mengkhawatirkan tekanan inflasi.
— Namun mengapa Bank Sentral lebih takut terhadap inflasi dibandingkan memperlambat pertumbuhan ekonomi? Di mana logikanya di sini?!
– Tidak tahu. Sejujurnya, saya tidak mengerti banyak hal di sini. Sejujurnya, saya berharap mereka memiliki kebijakan yang lebih aktif yang akan merangsang investasi dan permintaan.
Lagi pula, jika kita melihat statistik, maka dinamika sektor sipil, secara sederhana, masih jauh dari harapan. Penarikan di beberapa industri sipil mencapai tingkat periode pandemi. Ini sangat serius, yaitu, ini bukan lagi penarikan yang lunak, tetapi cukup sulit.
Banyak perusahaan mungkin tidak bertahan dan bangkrut. Namun karena alasan tertentu Bank Sentral takut akan kebangkitan permintaan konsumen, kata Kogan. – Meskipun, menurut pendapat saya, pergerakan ekonomi yang menurun dan penurunan permintaan efektif serta keengganan untuk berinvestasi secara bersamaan – ini akan menjadi skenario inflasi yang jelas.
