Emas melonjak melampaui $4.000 per ounce karena ketidakpastian memicu reli

Harga emas telah mencapai rekor tertinggi lebih dari $4,000 (£2,985) per ounce karena investor mencari tempat yang aman untuk menaruh uang mereka di tengah kekhawatiran ketidakpastian ekonomi dan politik di seluruh dunia.

Emas mengalami kenaikan terbesar sejak tahun 1970an, naik sekitar sepertiga sejak bulan April ketika Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif yang mengganggu perdagangan global.

Para analis mengatakan permasalahan lain yang mengkhawatirkan investor adalah tertundanya rilis data ekonomi penting seiring dengan memasuki minggu kedua penutupan pemerintah AS.

Emas dipandang sebagai investasi yang aman, yang diharapkan dapat mempertahankan atau meningkatkan nilainya selama masa gejolak pasar atau krisis ekonomi.

Pada saat yang sama, Bank of England (BoE) telah memperingatkan nilai perusahaan teknologi AI “tampak melebar” dengan meningkatnya risiko “koreksi tajam” pada pasar keuangan.

Pasar saham di AS, Inggris, dan Eropa baru-baru ini mencapai rekor tertinggi karena investor mencoba mengambil keuntungan dari kenaikan saham perusahaan-perusahaan teknologi. Koreksi didefinisikan sebagai penurunan indeks-indeks tersebut lebih dari 10%.

Harga emas spot – nilai pasar real-time dari logam mulia untuk pengiriman segera – naik lebih dari $4,036 per ounce pada Rabu sore di Asia.

Emas berjangka – yang berfungsi sebagai ukuran sentimen pasar – mencapai level yang sama pada 7 Oktober. Futures adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pada tanggal yang telah ditentukan di masa depan.

Penutupan pemerintahan AS, yang dipicu oleh kebuntuan belanja publik yang berulang kali, merupakan “pendorong harga emas”, kata Christopher Wong dari OCBC, ahli strategi suku bunga bank yang berbasis di Singapura.

Investor telah beralih ke aset-aset safe haven seperti emas selama penutupan pemerintahan AS sebelumnya.

Angka tersebut naik hampir 4% selama penutupan selama sebulan pada masa jabatan pertama Trump di Gedung Putih.

Namun harga emas bisa turun jika penutupan ini berakhir lebih cepat dari perkiraan beberapa investor, kata Wong.

“Reli emas yang belum pernah terjadi sebelumnya” dalam sebulan terakhir telah melampaui ekspektasi para analis, kata kepala strategi pasar bank UOB Heng Koon How.

Dia menambahkan, kenaikan tersebut juga terkait dengan melemahnya dolar AS dan semakin banyaknya pembeli non-profesional, yang dikenal sebagai investor ritel, yang membeli emas.

Meskipun lonjakan harga emas saat ini dipicu oleh ketidakpastian jangka pendek, kekuatan emas secara keseluruhan sebagian besar disebabkan oleh pembelian oleh bank sentral sebagai langkah strategis untuk menjauh dari obligasi pemerintah AS dan ketergantungan yang berlebihan pada kekuatan dolar.

Bank sentral punya secara kolektif membeli lebih dari 1.000 ton emas setiap tahun sejak tahun 2022naik dari rata-rata 481 ton per tahun antara tahun 2010 dan 2021. Polandia, Turki, India, Azerbaijan, dan Tiongkok termasuk di antara pembeli utama tahun lalu.

Tidak semua orang yang berinvestasi emas membeli logam mulia fisik.

Beberapa investor memasukkan uangnya ke dalam produk keuangan, seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), yang didukung oleh emas.

Menurut asosiasi perdagangan Dewan Emas Dunia, investasi pada ETF emas mencapai rekor tertinggi sepanjang tahun ini sebesar $64 miliar.

Gregor Gregersen, pendiri dealer logam mulia dan penyedia penyimpanan Silver Bullion, mengatakan ia melihat jumlah pelanggan meningkat lebih dari dua kali lipat pada tahun lalu.

Investor ritel, bank, dan keluarga kaya semakin beralih ke emas karena memandang emas sebagai perlindungan terhadap ketidakpastian ekonomi global, katanya.

“Emas akan turun suatu saat nanti, tapi saya yakin mengingat kondisi perekonomian, trennya akan meningkat setidaknya dalam lima tahun ke depan,” kata Gregersen.

Nilai emas bisa turun jika ada kenaikan suku bunga atau ketegangan geopolitik dan ketidakpastian politik mereda, kata Wong dari OCBC.

Pada bulan April, misalnya, harga emas turun sekitar 6% setelah Trump mundur dari pemecatan Ketua Fed Jerome Powell, katanya.

“Emas sering dilihat sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian, namun lindung nilai tersebut dapat dibatalkan.”

Dan pada tahun 2022, emas nilainya anjlok dari $2.000 menjadi $1.600 per ounce, setelah bank sentral AS menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi yang dipicu oleh pandemi Covid-19, kata Mr. Heng.

Risiko utama terhadap reli emas saat ini adalah kenaikan inflasi secara tiba-tiba, yang dapat mendorong Federal Reserve menaikkan suku bunga, tambahnya.

Kenaikan harga emas baru-baru ini mencerminkan ekspektasi bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga, sehingga menjadikan emas lebih menarik, kata Wong.

Sementara itu, Trump telah meningkatkan tekanan terhadap The Fed, dengan secara terbuka mengkritik Powell karena tidak menurunkan suku bunga dengan cukup cepat dan berupaya memecat Gubernur The Fed Lisa Cook.

Sasaran presiden terhadap The Fed dapat “merusak kepercayaan terhadap kemampuan mereka untuk bertindak sebagai bank sentral yang kredibel dan menargetkan inflasi,” kata Wong.

Dalam lingkungan seperti itu, peran emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian “menjadi semakin penting,” katanya.

Bank sentral Inggris juga menyampaikan kekhawatiran mengenai perang tarif global dan kredibilitas The Fed.

Meskipun memberikan bank-bank Inggris kondisi kesehatan yang bersih untuk ketahanan terhadap potensi guncangan, komite kebijakan keuangan BoE mengatakan rekor konsentrasi pasar saham pada segelintir perusahaan teknologi besar juga merupakan sebuah risiko.

“Perubahan persepsi yang tiba-tiba atau signifikan terhadap kredibilitas Federal Reserve dapat mengakibatkan penetapan harga aset dolar AS yang tajam, termasuk di pasar utang negara AS, dengan potensi peningkatan volatilitas, premi risiko, dan dampak buruk global,” kata komite tersebut.

Komite menilai seluruh risiko keuangan terhadap perekonomian, dan merekomendasikan apakah bank harus mengambil langkah-langkah untuk melindungi stabilitas keuangan.

Dalam penilaian rutin stabilitas keuangan, komite ini mengidentifikasi masih tingginya valuasi perusahaan-perusahaan teknologi terbesar di dunia, terutama perusahaan-perusahaan yang fokus pada AI di AS, sebagai sebuah kekhawatiran.

Komite mengatakan bahwa dalam beberapa ukuran keuntungan, hal ini “sebanding dengan puncak gelembung dot-com”, yang berakhir dengan kehancuran besar pada pergantian milenium.

Dalam laporannya, komite tersebut mengatakan: “Dalam beberapa hal, penilaian pasar ekuitas tampak melebar, terutama untuk perusahaan teknologi yang berfokus pada Kecerdasan Buatan (AI).”

Dapatkan buletin andalan kami dengan semua berita utama yang Anda perlukan untuk memulai hari. Daftar di sini.