(Bloomberg) – Financial institution Sentral Eropa telah menutup celah peraturan yang digembar -gemborkan sebagai katalis potensial untuk gelombang kesepakatan dalam manajemen aset.
Lengan pengawas ECB baru -baru ini menentang penerapan perlakuan akuntansi yang dikenal sebagai Kompromi Denmark dalam dua pengambilalihan yang dikejar oleh bank -bank kawasan euro. Itu telah menggunakannya dalam keraguan untuk transaksi serupa.
“Pendapat negatif dapat bertindak sebagai faktor pelambatan dalam minat M&A di sektor ini,” kata analis Groep NV, Suvi Platerink Kosonen, dalam sebuah catatan pada hari Senin.
Sikap ECB meredam harapan bahwa peraturan tersebut, yang dirancang untuk mengurangi beban modal pada bank yang melakukan diversifikasi dengan menambahkan operasi asuransi, dapat digunakan untuk memacu pembelian perusahaan investasi atau manajer kekayaan. Tahun lalu BNP Paribas Sa mencoba menerapkan aturan tersebut dalam masalah besar, dengan menyetujui untuk membeli manajer aset Axa SA melalui device asuransinya.
Namun bank Prancis mengatakan pada hari Senin bahwa ECB baru -baru ini menyatakan oposisi terhadap rencana tersebut. Pengumuman itu datang tak lama setelah pemberi pinjaman Italia Banco BPM Health club mengatakan telah diberitahu tentang sikap negatif financial institution sentral tentang penerapan kompromi Denmark dalam penawaran manajemen aset.
Banco BPM dan BNP Paribas keduanya mengindikasikan bahwa pandangan negatif ECB tidak merupakan keputusan akhir, dengan Banco BPM menambahkan dalam rilis 26 Maret bahwa itu dalam diskusi “berkelanjutan” dengan ECB. Financial institution Italia juga mengatakan bahwa keputusan akhir terletak pada regulator lain, Otoritas Perbankan Eropa.
Ketika aturan modal pertama kali disepakati pada tahun 2012 di bawah kepresidenan Denmark dari Dewan UE, idenya adalah membuat tidak terlalu membebani bank untuk melakukan diversifikasi ke asuransi, yang diatur dengan ketat. Untuk itu, bank hanya harus memasukkan sebagian bisnis asuransi ketika menghitung complete persyaratan modal mereka, membuatnya lebih menarik secara finansial untuk memilikinya.
Awalnya perbaikan sementara, kompromi Denmark menjadi permanen tahun ini.
BNP Paribas dan Banco BPM baru -baru ini berusaha untuk menerapkan aturan dalam pengambilalihan yang diusulkan dari perusahaan manajemen aset. Dengan melakukan transaksi melalui unit asuransi mereka, mereka berusaha untuk mengurangi dampak pada modal peraturan mereka.
Membuat Kompromi Denmark permanen akan membuka “Perbatasan M&A yang baru dan lebih luas untuk bank,” kata analis Spa Mediobanca Andrea Filtri dalam sebuah catatan pada bulan September, tak lama setelah BNP Paribas mengungkapkan rencananya untuk membeli manajer investasi AXA.
Pandangan negatif ECB tentang transaksi tampaknya mengejutkan bagi BNP Paribas dan Banco BPM, dengan pemberi pinjaman Prancis mengeluarkan pernyataan pada hari Senin yang mengupas kembali ekspektasi pengembalian dari kesepakatan Axa IM dalam skenario itu.
Sedangkan untuk Banco BPM, President Giuseppe Castagna mengatakan hanya beberapa hari sebelum ECB mengisyaratkan penentangannya untuk menggunakan kompromi Denmark bahwa ia yakin regulator akan menyetujui struktur tersebut.
Kompromi Denmark “dimaksudkan untuk diterapkan pada sektor asuransi dan bukan untuk, misalnya, usaha manajemen aset,” kata kepala pengawas perbankan ECB Claudia Buch dalam wawancara Bloomberg Information pekan lalu.
BNP Paribas dan Banco BPM masing -masing mengatakan mereka akan terus mengejar kesepakatan bahkan jika mereka tidak dapat mencapai perlakuan modal yang menguntungkan. Dalam kasus BNP Paribas, itu dapat meningkatkan struck ke metrik modal yang dikenal sebagai rasio CET 1 sekitar 10 basis poin menjadi sekitar 35 basis poin, katanya.
Lebih banyak cerita seperti ini tersedia Bloomberg.com
