Setelah Warner Bros. Discovery mengatakan pihaknya telah menerima tawaran akuisisi dari “beberapa pihak,” para eksekutif puncak di Netflix ditanyai dalam wawancara pendapatan perusahaan mereka apakah mereka melihat konsolidasi industri mengubah lanskap persaingan — dan apakah Netflix melihat peluang untuk berpartisipasi dalam aktivitas M&A besar apa pun.
Hasilnya? Sebagian besar menjawab “tidak” pada kedua poin tersebut, meskipun co-CEO Ted Sarandos membiarkan pintu tetap terbuka dengan mengatakan bahwa Netflix bisa jadi “pilih-pilih” mengenai target M&A-nya.
“Memang benar bahwa, secara historis, kami lebih banyak berperan sebagai pembangun dibandingkan pembeli, dan kami pikir kami memiliki banyak landasan untuk pertumbuhan tanpa mengubah pedoman tersebut secara mendasar,” kata Sarandos, menanggapi pertanyaan analis tentang M&A dalam konteks pengumuman Warner Bros. Discovery pada hari sebelumnya. “Tidak ada yang harus kita miliki untuk mencapai tujuan yang kita miliki untuk bisnis ini.”
Sarandos berkata, “Kami sudah sangat jelas di masa lalu bahwa kami tidak tertarik untuk memiliki jaringan media lama, jadi tidak ada perubahan di sana. Namun secara umum, kami yakin bahwa kami bisa dan kami akan pilih-pilih (dalam hal akuisisi). Kami memiliki bisnis yang hebat. Kami terutama berfokus pada pertumbuhan secara organik, berinvestasi secara agresif dan bertanggung jawab dalam pertumbuhan dan mengembalikan kelebihan arus kas kepada pemegang saham” melalui pembelian kembali saham.
Netflix berfokus “pada pertumbuhan yang menguntungkan dan berinvestasi kembali dalam bisnis kami, baik secara organik maupun melalui M&A selektif,” kata Sarandos. “Dan ketika menyangkut peluang M&A, kami melihatnya – dan kami melihat semuanya – dan kami menerapkan kerangka kerja dan lensa yang sama dengan yang kami lihat ketika kami ingin berinvestasi dalam suatu pembangunan.” Menurut Sarandos, pertanyaan yang diajukan para eksekutif tentang potensi akuisisi meliputi: Apakah ini peluang besar? Jika itu IP, apakah itu memperkuat penawaran hiburan kami? Apakah ada nilai tambahan dalam kepemilikan? Apakah hal ini memperkuat kemampuan kita saat ini? Dan apakah hal ini mempercepat strategi kami saat ini? Selain itu, Netflix mengevaluasi “semua hal ini berdasarkan harga, biaya peluang, dan alternatif lain,” kata Sarandos.
Greg Peters, co-CEO Netflix lainnya, berpendapat bahwa M&A dapat mengubah lanskap persaingan. “Kami selalu menghadapi persaingan yang signifikan. Kami masih menghadapinya hingga saat ini,” katanya, sambil mencatat konsolidasi industri selama bertahun-tahun yang mencakup pembelian Disney 21st Century Fox, Amazon membeli MGM, AT&T mengakuisisi Time Warner Inc., dan Discovery membeli Time Warner untuk membentuk Warner Bros. Discovery.
“Tetapi tahukah Anda, tidak satupun dari merger tersebut yang merupakan perubahan mendasar dalam lanskap persaingan, dan kami juga telah melihat beragam hasil dari merger tersebut,” kata Peters, mengulangi komentar sebelumnya yang dia buat mengenai topik tersebut. “Jadi melihat beberapa pesaing kami berpotensi menjadi lebih besar melalui M&A tidak mengubah, setidaknya pandangan kami – mengenai lanskap persaingan, dan menurut kami hal ini tidak mengubah substansi tantangan yang dihadapi pesaing kami, khususnya rangkaian aktivitas yang harus kami dan pesaing kami lakukan dengan baik,” yang menurutnya “belum pernah dilakukan di satu perusahaan sebelumnya.”
“Pikirkan, Anda tahu, memproduksi film dan acara TV dalam berbagai genre dan bahasa di banyak negara di seluruh dunia, mencoba mencari cara untuk menggabungkan teknologi terbaru, termasuk, Anda tahu, AI dan Gen AI,” kata Peters. “Pesaing kita tentu saja juga berupaya untuk menjadi lebih baik dalam semua hal tersebut, namun kita harus melakukannya dengan kerja keras dalam mengembangkan kemampuan tersebut dari hari ke hari. Anda tidak bisa mencapainya hanya dengan membeli perusahaan lain yang juga masih mengembangkan kemampuan yang sama.”
Kedua eksekutif tersebut menyampaikan komentar tersebut pada hari Selasa dalam wawancara pendapatan perusahaan untuk kuartal ketiga tahun 2025. Pendapatan Netflix sesuai dengan perkiraan tetapi laba per sahamnya meleset dari perkiraan Wall Street karena perselisihan dengan otoritas pajak Brasil.
Warner Bros. Discovery, ketika mengungkapkan bahwa dewan direksi sedang mengevaluasi berbagai opsi strategis, tidak mengatakan pembeli mana yang telah menyatakan minatnya untuk membeli seluruh atau sebagian Warner Bros. Discovery. Salah satunya diketahui adalah Paramount Skydance yang dipimpin oleh Chairman dan CEO David Ellison. Pada hari Selasa, WBD dilaporkan menolak tawaran tunai yang sebagian besar “hampir” $24 per saham dari Paramount untuk seluruh perusahaan.
