Super.money Flipkart diam-diam bermitra dengan Juspay yang bermasalah saat memperluas jangkauannya

Super.money, platform layanan keuangan yang dipisahkan tahun lalu oleh Flipkart milik Walmart, diam-diam bermitra dengan perusahaan infrastruktur pembayaran Juspay saat mereka memperluas pembayaran langsung ke konsumen (D2C) dan menargetkan pendapatan tahunan sebesar $100 juta pada tahun 2026.

Kemitraan ini terjadi ketika Juspay berupaya membangun kembali momentum setelah menghadapi penolakan dari perusahaan pembayaran besar awal tahun ini – perselisihan yang mempersulit upaya penggalangan dana.

Minggu lalu, Super.money meluncurkan produk pembayaran D2C, Super.money Breeze, yang menjanjikan pengalaman pembayaran sekali klik kepada pedagang dan bertujuan untuk mempercepat pembelian online dengan menghapus kata sandi satu kali dan login berulang. Perusahaan tidak mengungkapkan mitra teknologi apa pun, namun TechCrunch mengetahui bahwa Juspay mendukung infrastruktur pembayaran untuk penawaran terbaru Super.money.

Langkah ini dapat membantu Super.money menjangkau pelanggan baru dan membangun visibilitas di antara merek-merek D2C — memperluas kehadirannya di luar basis pengguna Flipkart yang sudah ada dan membuat merek tersebut lebih dikenal oleh pembeli online. Meskipun Super.money sudah mendapatkan keuntungan dari distribusi Flipkart, produk pembayaran ini menandakan upaya untuk membangun identitas yang berdiri sendiri dalam ekosistem e-commerce yang lebih luas.

Kemitraan ini bahkan lebih penting lagi bagi Juspay, yang telah berupaya untuk mendapatkan kembali dukungan dari para pedagang India. Perusahaan yang didukung SoftBank kehilangan beberapa di antaranya setelahnya gateway pembayaran, termasuk Razorpay dan Pembayaran Bebas Tunai, dipindahkan dari Juspay pada bulan Januari, mendesak pedagang untuk mengadopsi alat pemrosesan pembayaran internal mereka. Dampaknya mempengaruhi upaya penggalangan dana Juspay, dengan putaran terakhirnya datang dengan harga $60 jutaturun dari ekspektasi sebelumnya sekitar $100 juta, kata orang yang mengetahui masalah tersebut kepada TechCrunch.

Juspay pernah menjadi mitra back-end pilihan untuk agregator pembayaran, membantu mereka mengurangi kegagalan transaksi melalui platform perutean pembayarannya. Perusahaan menganggap Amazon sebagai klien lama dan menerima lisensi agregator pembayaran dari Reserve Bank of India tahun lalu. Namun seiring semakin ketatnya persaingan dalam bidang pembayaran digital di India, pemain seperti Razorpay, Cashfree, dan Flipkart spin-off PhonePe telah memulainya. membatasi ketergantungan mereka pada penyedia pihak ketigadan memilih untuk memperdalam hubungan langsung mereka dengan para pedagang.

Keputusan Super.money untuk bermitra dengan Juspay bertentangan dengan tren yang lebih luas di mana pemain pembayaran membangun dan mengendalikan infrastruktur mereka sendiri. Namun bagi fintech muda yang masih memperluas jangkauannya di luar Flipkart, langkah ini menawarkan jalan pintas menuju integrasi D2C tanpa harus membangun kemampuan pembayaran full-stack dari awal. Hal ini juga menandakan niat Super.money untuk menggali lebih dalam transaksi konsumen dan meningkatkan pembayaran melalui platformnya.

Diluncurkan sebagai aplikasi pembayaran pada Juni 2024, lebih dari setahun setelah Flipkart secara resmi berpisah dari PhonePe, Super.money telah menjadi salah satu dari lima aplikasi UPI (Unified Payments Interface) teratas di India berdasarkan volume transaksi. UPI adalah sistem pembayaran instan yang didukung pemerintah India. Aplikasi ini memproses lebih dari 200 juta transaksi per bulan selama empat bulan berturut-turut hingga Agustus, per data dari National Payments Corporation of India, badan federal yang mengelola sistem UPI.

Dalam beberapa bulan terakhir, Super.money telah melampaui bank swasta besar seperti Axis Bank dan ICICI Bank, serta pemain fintech, termasuk Amazon Pay dan CRED, untuk naik peringkat UPI — suatu prestasi yang signifikan untuk aplikasi yang baru diluncurkan.

Super.money juga telah menjadi penerbit kartu kredit aman teratas di India, memegang 10% pangsa pasar, menurut wawasan industri yang dibagikan kepada TechCrunch oleh seseorang yang mengetahui data tersebut. Kartu-kartu ini mengharuskan pelanggan untuk menyetorkan deposit dan saat ini diterbitkan dalam kemitraan dengan Utkarsh Small Finance Bank. Perusahaan tersebut ingin memperluas bisnisnya dan sedang dalam pembicaraan dengan pemberi pinjaman sektor swasta untuk meningkatkan distribusi, sebuah sumber mengatakan kepada TechCrunch.

Sejauh ini, Super.money telah menerbitkan sekitar 300,000 kartu aman dan menambahkan sekitar 50,000 kartu baru setiap bulannya, tambah orang tersebut.

Bisnis kartu yang aman merupakan inti dari strategi monetisasi Super.money, yang membantunya mengalihkan pengguna dari pembayaran UPI dengan margin rendah ke produk keuangan yang menghasilkan pendapatan. Meskipun perusahaan tidak mengenakan biaya untuk transaksi UPI, perusahaan menggunakan volume tersebut untuk menerima pelanggan dan melakukan penjualan silang (cross-sell) penawaran dengan imbal hasil lebih tinggi seperti kartu kredit dan pinjaman konsumen.

Tidak seperti banyak fintech lain yang berfokus pada UPI, Super.money mempertahankan tingkat pembakarannya tetap rendah dengan mengandalkan distribusi Flipkart daripada pemasaran besar-besaran. Perusahaan juga beroperasi dengan tim ramping yang terdiri dari sekitar 130 hingga 150 orang untuk melayani basis penggunanya yang berjumlah lebih dari 80 juta pengguna, menurut TechCrunch.

Bagi Flipkart, Super.money menandai dorongan baru ke dalam fintech setelah secara resmi mengeluarkan PhonePe pada tahun 2023. Meskipun PhonePe kemudian mendominasi lanskap UPI India, PhonePe kini beroperasi secara independen di bawah payung Walmart yang lebih luas. Sebaliknya, Super.money tetap terintegrasi erat dengan Flipkart dan tampaknya berfokus pada memonetisasi layanan keuangan secara langsung di dalam — dan di luar — ekosistem e-commerce.

Sejauh ini, Flipkart sudah melakukannya menginvestasikan $50 juta di Super.money untuk memulai bisnisnya, dipimpin oleh Prakash Sikaria, yang sebelumnya menjabat sebagai chief experience officer Flipkart untuk pertumbuhan pelanggan, pemasaran, periklanan, dan inisiatif baru, dan juga mendirikan Shopsy. Sikaria juga membantu Flipkart mengakuisisi perusahaan perjalanan online Cleartrip dan memimpin produk seperti Flipkart Ads dan SuperCoins, menurut pendapatnya halaman LinkedIn.

Namun, Super.money ingin melampaui Flipkart dan meningkatkan putaran eksternal. Perusahaan tersebut sudah melakukan pembicaraan dengan para bankir dan bertujuan untuk meningkatkan penilaian sekitar $1 miliar pada tahun depan, sumber mengatakan kepada TechCrunch.

Super.money saat ini berada di jalur yang tepat untuk menutup tahun 2025 dengan pendapatan berulang tahunan sekitar $30 juta, menurut TechCrunch. Perusahaan ini menargetkan peningkatan lebih dari tiga kali lipat pada tahun 2026, yang sebagian besar didorong oleh pertumbuhan bisnis kartu kredit aman dan pinjaman pribadi, serta melalui langkah-langkah seperti produk pembayaran D2C yang baru saja diluncurkan.

Meskipun demikian, Super.money saat ini sedang dalam tahap awal monetisasi dan kemungkinan akan menghadapi persaingan yang semakin ketat dari pemain mapan seperti PhonePe, Google Pay, dan Razorpay – yang semuanya sedang membangun atau mempertahankan infrastruktur pembayaran mereka sendiri. Kemampuannya untuk mengubah skala UPI menjadi pendapatan berkelanjutan, terutama melalui infrastruktur peminjaman dan pembayaran, akan menentukan apakah perusahaan ini dapat menjadi kesuksesan fintech besar kedua bagi Flipkart – atau menghadapi tekanan ekosistem yang sama yang saat ini membebani mitranya, Juspay.

Salah satu pendiri dan CEO Flipkart, Sikaria, dan Juspay, Vimal Kumar, tidak menanggapi permintaan komentar.