Morgan Stanley telah menurunkan peringkatnya pada kartu SBI menjadi “underweight,” menetapkan harga target baru Rs 710. Ini adalah penurunan yang signifikan dari target sebelumnya Rs 1.040. Trim broker dalam target harga berasal dari hasil kuartal pertama perusahaan untuk tahun keuangan 2026, yang menunjukkan kenaikan biaya kredit yang lebih penting yang lebih tinggi dari perkiraan mereka. Peningkatan penciptaan aset yang ditekankan ini menjadi perhatian utama.
Kartu SBI melaporkan penurunan 6,4% tahun-ke-tahun dalam laba bersih untuk kuartal Juni, sebesar Rs 556 crore, dibandingkan dengan Rs 594 crore pada kuartal pertama tahun keuangan 2025. Ini meskipun kenaikan 13,8% dalam pendapatan bunga bersih.
Masalah inti terletak pada kenaikan tajam dalam biaya kredit, yang mencapai 9,6% – tertinggi dalam 16 kuartal. Biaya operasi juga mengalami peningkatan yang signifikan, naik 17% tahun-ke-tahun menjadi Rs 2.123 crore, sementara biaya keuangan naik 6%. Akibatnya, metrik pengembalian perusahaan telah melemah, dengan pengembalian aset rata -rata dan pengembalian ekuitas rata -rata keduanya menunjukkan penurunan dibandingkan tahun sebelumnya.
Pialang menyoroti bahwa biaya kredit yang meningkat adalah tantangan yang terus -menerus bagi perusahaan. Sikap hati -hati Morgan Stanley didasarkan pada keyakinannya bahwa pasar mungkin melebih -lebihkan kecepatan pemulihan perusahaan dari kesulitan keuangannya.
Mungkin ada manfaat dari akselerasi dalam pengeluaran perusahaan, yang menurun tajam tahun lalu karena perubahan peraturan. Pangsa pasar perusahaan dalam jumlah kartu kredit yang berlaku atau saham beredar adalah 19,0% pada Juli 2025.
