Konsumen melaporkan perasaan semakin murung tentang ekonomi. Namun, data menunjukkan tidak ada perlambatan yang signifikan dalam kebiasaan pengeluaran mereka.
Tren yang saling bertentangan telah membuat lanskap yang semakin sulit bagi Federal Reserve untuk bernavigasi karena bertemu Selasa dan Rabu untuk memutuskan di mana harus menetapkan tingkat bunga utamanya. Investor mengatakan pemotongan suku bunga hampir dijamin di tengah tanda -tanda melemahnya pasar tenaga kerja.
Ada juga kekhawatiran tentang apa yang mendorong pengeluaran konsumen. Dalam sebuah wawancara di CNBC bulan ini, CEO McDonald’s Chris Kempczinski merujuk pada “ekonomi dua tingkat,” di mana kelompok berpenghasilan tinggi menghabiskan sebagian besar bebas dari kendala keuangan, sementara rumah tangga berpenghasilan menengah dan rendah merasa terjepit.
Pasar saham terus mencatat, terutama berkat optimisme untuk pengembalian investasi besar dalam kecerdasan buatan. Kepemilikan saham terkonsentrasi secara tidak proporsional di antara yang lebih kaya dan memberi mereka fleksibilitas finansial yang lebih besar. Menurut data dari Moody’s Analytics, 10% teratas pemegang kekayaan rumah tangga sekarang menyumbang sekitar 50% dari semua pengeluaran dalam perekonomian.
“Ekonomi dapat bergerak maju hanya dengan orang-orang di puncak terus membeli, bahkan jika yang di tengah dan lebih rendah berjuang, hanya karena begitu banyak pengeluaran dilakukan oleh orang yang kaya,” kata Mark Zandi, kepala ekonom di analitik Moody. “Tapi itu tidak bisa berkembang.”
Pertanyaannya adalah apa yang terjadi setelah pengumuman tarif The Fed, termasuk apakah akan memotong tarif pada pertemuan Oktober dan Desember. Suku bunga benchmark bank sentral digunakan untuk menetapkan tingkat pinjaman lainnya di seluruh ekonomi. Untuk menentukan di mana harus mengaturnya, The Fed melihat tingkat inflasi dan pengangguran.
Saat ini, pengukur inflasi pilihan Fed tetap di atas target 2%, tetapi telah menunjukkan beberapa tanda stabilitas Bahkan karena telah berdetak. Tingkat pengangguran juga merayap. Pada 4,3%, sekarang berada pada titik tertinggi sejak Oktober 2021.
Sebagian karena kekhawatiran tentang dampak inflasi dari tarif besar Presiden Donald Trump, The Fed telah meninggalkan suku bunga utamanya tidak berubah sejak Desember, sebelum Trump kembali ke kantor. Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan Selasa bahwa harga impor naik 0,3% pada bulan Agustus, meningkat dari Juli dan bukti bahwa eksportir asing tidak makan banyak biaya tarif.
Tetapi bulan lalu, ketua Fed Jerome Powell mengindikasikan para pembuat kebijakan lebih terbuka untuk memotong laju, yang katanya berada pada tingkat “membatasi”, yang berarti itu mungkin menahan kegiatan ekonomi.
Bill Adams, kepala ekonom di Comerica Financial Services Group, mengatakan, “Suku bunga yang lebih rendah akan membantu ekonomi stabil hingga pergantian tahun ini.”
Laporan tenaga kerja terbaru menunjukkan bahwa hanya 22.000 pekerjaan ditambahkan pada bulan Agustus – jauh di bawah perkiraan – dan tingkat perekrutan resmi tetap terjebak di level yang terakhir terlihat Pada 2013. Sekarang dibutuhkan sekitar 10 minggu di median untuk seseorang yang keluar dari pekerjaan untuk menemukan yang baru, dengan pangsa mengambil setidaknya enam bulan sekarang membentuk 26% dari semua pekerja yang menganggur. Menurut New York Federal Reserve, kata pekerja Hanya ada probabilitas 44,9% mereka akan menemukan pekerjaan lain jika mereka kehilangan pekerjaan mereka saat ini, yang terendah dalam sejarah survei.
Pasar Pekerjaan yang Loyo Membuat konsumen merasa semakin khawatir tentang prospek keuangan mereka, menurut survei sentimen. University of Michigan berkata Jumat Bahwa pengukur sentimen konsumennya memburuk pada awal September ke tingkat yang hanya sedikit di atas posisi terendah era pandemi, sedangkan survei konsumen-konsumen-konferensi-konferensi. melaporkan meningkatnya kekhawatiran tentang pekerjaan dan pendapatan.
Uang yang lebih murah, tetapi berapa biayanya?
Menurunkan suku bunga akan membantu mengurangi biaya pembayaran bunga untuk pembelian rutin seperti pinjaman mobil dan kartu kredit, yang seharusnya membantu meningkatkan aktivitas ekonomi secara keseluruhan dan pada akhirnya meningkatkan pekerjaan karena bisnis dapat meminjam uang dengan harga lebih murah.
Trump dan yang lainnya berpendapat tingkat Fed yang lebih rendah akan membantu meningkatkan pasar perumahan dengan membuatnya lebih terjangkau untuk memiliki rumah. Tingkat Fed tidak secara langsung mempengaruhi tingkat hipotek, yang malah cenderung bergerak seiring dengan tarif pada catatan Treasury 10-tahun.
Saat ini, tingkat 10 tahun mendekati titik terendah masa jabatan kedua Trump karena investor telah memutar kembali ekspektasi inflasi. Akibatnya, tingkat hipotek juga turun, dan pada 6,35% mereka berada di level terendah sejak April.
Tarif Fed yang lebih rendah akan membantu membuatnya lebih murah bagi pembangun rumah untuk meminjam uang, yang secara langsung akan membantu menurunkan biaya perumahan secara keseluruhan.
Ada kemungkinan penurunan tingkat terlalu banyak, atau terlalu cepat, risiko yang menyebabkan inflasi melonjak – terutama karena inflasi tetap ada dan orang -orang terus membelanjakan.
“Ini tindakan penyeimbang yang rumit,” kata Adams, dari Comerica.
Banyak kelompok keuangan terus melaporkan bahwa pengeluaran sebagian besar bertahan. Menurut data dari Bank of America, pengeluaran per rumah tangga naik 0,4% bulan ke bulan pada bulan Agustus-peningkatan ketiga berturut-turut.
Pada hari Selasa, Departemen Perdagangan melaporkan penjualan ritel untuk Agustus naik 0,6%, jauh di depan estimasi kenaikan 0,2%.
“Konsumen pada saat ini tampaknya tepat di tempat kami berada, tangguh, baik -baik saja, dalam posisi yang baik,” Alastair Borthwick, Chief Financial Officer di Bank of America, mengatakan di sebuah konferensi minggu lalu.
Bagaimana dengan pasar kerja?
Ekonom juga mengawasi berapa banyak pekerjaan baru yang harus diciptakan dalam perekonomian setiap bulan untuk memenuhi permintaan barang dan jasa dari bisnis dan konsumen. Ini juga disebut “tingkat impas.”
Karena penumpasan Trump terhadap imigrasi, bersama dengan populasi yang menua, beberapa analis mengatakan tingkat impas dengan cepat tren ke bawah dan bahkan mungkin mendekati nol. Ini adalah alasan utama pertumbuhan pekerjaan bulanan yang lebih rendah belum diterjemahkan ke dalam tingkat pengangguran yang meningkat pesat.
“Secara umum, orang yang ingin bekerja sedang bekerja,” kata Jed Kolko, seorang ekonom yang bertugas di pemerintahan Biden. Sebagian besar data pekerjaan menunjukkan ekonomi “menyediakan pekerjaan bagi orang yang menginginkannya – tetapi itu tidak terlalu panas,” katanya.
Pada saat yang sama, pekerja yang memenuhi syarat “lebih sulit didapat,” kata Holly Wade, direktur eksekutif Pusat Penelitian Federasi Nasional Bisnis Independen.
Usaha kecil, terutama yang berada dalam industri perdagangan terampil seperti manufaktur dan konstruksi, terus mengutip tantangan dengan kualitas tenaga kerja sebagai perhatian utama mereka, Menurut NFIB. Banyak bisnis telah dipaksa untuk meninggalkan peran yang tidak terisi, bahkan karena mereka juga telah meningkatkan kursus pelatihan, karena banyak pekerja imigran yang terperangkap dalam tindakan keras Trump memiliki pengalaman perdagangan yang terampil.
Lulusan perguruan tinggi sekarang memperhitungkan peningkatan bagian dari populasi pengangguran jangka panjang, menunjukkan perlunya pengetahuan dan pekerjaan administrasi mungkin menurun. Itu telah menciptakan kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan menghilangkan pekerjaan tertentu – meskipun masih ada perdebatan tentang seberapa signifikan dampak teknologi itu.
Ada juga bukti Pemotongan pekerjaan federal Trump telah secara tidak proporsional mempengaruhi pekerja yang berpendidikan perguruan tinggi.
Banyak dari pekerja itu mungkin lebih jauh dalam karier mereka sambil juga menangani penitipan anak dan tanggung jawab perawatan yang lebih tua, yang membuat mereka lebih sulit untuk mengambil peran di sektor -sektor dengan posisi yang lebih terbuka, kata Kira Khazatsky, presiden dan CEO JVS Boston, penempatan kerja dan Badan Pengembangan Tenaga Kerja.
“Anda tidak dapat membalik saklar dan berkata, ‘Kami akan melatih orang -orang ini karena mereka berdiri dan menunggu untuk dilatih,’” katanya.
