Sampai saat ini, saham pembuat mobil listrik Tesla(NASDAQ: TSLA) turun lebih dari 8%. Kinerja buruk ini terlepas dari konfirmasi CEO Elon Musk dalam postingan di X minggu ini bahwa perusahaan memperkirakan akan mulai menjual Cybercab listrik tanpa roda kemudi dengan harga kurang dari $30.000 sebelum tahun 2027. Selain itu, ia baru-baru ini menggandakan prediksinya bahwa perusahaan akan mulai memproduksi mobil dua tempat duduk ini pada bulan April.
Dan ini bukan satu-satunya katalis potensial untuk saham ini. Perusahaan ini terus meningkatkan layanan berbagi perjalanan otonomnya, Robotaxi, yang menurut Musk dalam laporan pendapatan terbaru perusahaannya dapat hadir “di lusinan kota besar pada akhir tahun ini.”
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Melanjutkan “
Alasan yang paling sering dikutip atas ketidaksesuaian antara kinerja saham dan komentar positif manajemen Tesla adalah kinerja keuangan perusahaan yang lemah. Total pendapatan Tesla turun 3% dari tahun ke tahun pada tahun 2025 karena pendapatan otomotif merosot 10%. Lebih buruk lagi, laba per saham Tesla anjlok 47%.
Namun menurut saya, ada masalah yang lebih besar yang dapat mengganggu saham: perusahaan mungkin tidak mengeluarkan uang cukup cepat untuk membenarkan penilaiannya yang mahal. Lagi pula, jika peluang pertumbuhan Tesla begitu besar, lalu mengapa demikian? belanja modal sangat kecil dibandingkan kapitalisasi pasar perusahaan pada tahun 2025, dan mengapa rencana pengeluarannya untuk tahun 2026 tidak lebih ambisius?
taksi dunia maya. Sumber gambar: Tesla.
Pada tahun 2025, belanja modal Tesla adalah $8,5 miliar. Jumlah ini tidak hanya relatif kecil jika dibandingkan dengan perusahaan kapitalisasi pasar berjumlah lebih dari $1,5 triliun pada saat tulisan ini dibuat, namun sebenarnya merupakan penurunan dari belanja modal sebesar $11,3 miliar pada tahun 2024 dan bahkan di bawah belanja modal tahun 2023 sebesar $8,9 miliar.
Sebagai penghargaan bagi perusahaan, Tesla memperkirakan akan membelanjakan jauh lebih banyak pada tahun 2026 dibandingkan pada tahun 2025. Secara khusus, manajemen mengarahkan belanja modal pada tahun 2026 menjadi “lebih dari $20 miliar.”
Namun jumlah ini pun terbilang kecil dalam konteks kapitalisasi pasar perusahaan. Selanjutnya, hal ini akan disebarkan ke sejumlah prioritas.
“Kami akan membiayai enam pabrik, yaitu kilang, pabrik (sel baterai), CyberCab, Semi, pabrik besar baru, pabrik Optimus,” jelas kepala keuangan Tesla Vaibhav Taneja dalam laporan pendapatan kuartal keempat perusahaan.
CFO melanjutkan:
Selain itu, kami juga akan mengeluarkan uang untuk membangun infrastruktur komputasi AI dan terus berinvestasi di pabrik yang ada untuk meningkatkan kapasitas. Lalu, tahukah Anda, juga infrastruktur terkait. Kami juga akan memperluas armada robotaxi dan Optimus kami.
Bagi yang belum tahu, Optimus mengacu pada robot humanoid Tesla. Jadi kita berbicara tentang meletakkan dasar bagi beberapa kendaraan baru, infrastruktur AI yang mahal, produksi sel baterai, dan robot humanoid. Bukan masalah besar.
Kekhawatiran saya adalah penyebaran modal ini terlalu sedikit atau perusahaan tidak mengeluarkan dana yang cukup untuk memanfaatkan peluang pertumbuhannya secara efektif, atau keduanya.
Namun sebelum investor menyerah pada Tesla, perlu dicatat bahwa Tesla secara historis sangat hemat modal, jadi saya tidak akan mengesampingkan kemungkinan bahwa perusahaan dapat mencapai pengembalian modal yang diinvestasikan secara signifikan dengan pengeluaran finansial yang direncanakan.
Namun, nilai $20 miliar tersebut tidaklah seberapa jika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar perusahaan yang sangat besar dan visi ambisius Tesla untuk mengembangkan armada berbagi kendaraan otonom dan pasukan robot humanoid.
Meskipun perusahaan hanya dapat mengeluarkan uang begitu cepat, hal ini tidak mengubah fakta bahwa Tesla mungkin tidak mengeksekusi cukup cepat untuk membenarkan penilaiannya yang mencengangkan.
Semua ini adalah sebuah pernyataan yang panjang bahwa saya tidak akan terkejut jika tahun 2026 adalah tahun eksekusi yang hebat bagi Tesla, namun penilaiannya saat ini mungkin memerlukan lebih dari apa yang dapat diberikan oleh perusahaan tersebut. Namun, mengingat sejarah perusahaan dalam memanfaatkan belanja modal yang terbatas, saya tidak dapat mengesampingkan kemungkinan Tesla membuktikan bahwa saya salah.
Pernahkah Anda merasa ketinggalan kesempatan dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda pasti ingin mendengarnya.
Terkadang, tim analis ahli kami mengeluarkan a Saham “Double Down”. rekomendasi untuk perusahaan yang mereka pikir akan meledak. Jika Anda khawatir kehilangan kesempatan berinvestasi, sekaranglah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka tersebut berbicara sendiri:
Nvidia:jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakannya pada tahun 2009,Anda akan memiliki $479.761!*
Apel: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakannya pada tahun 2008, Anda akan memiliki $50.247!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 ketika kami melipatgandakannya pada tahun 2004, Anda akan memiliki $415.256!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasatersedia saat Anda bergabungPenasihat Sahamdan mungkin tidak ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Daniel Sparks dan kliennya memiliki posisi di Tesla. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Tesla. Si Bodoh Beraneka Ragam memiliki kebijakan pengungkapan.
