Saham Moderna (MRNA) ditutup lebih tinggi pada hari Rabu setelah FDA membatalkan keputusan penolakan sebelumnya terhadap vaksin influenza musiman mRNA-1010 perusahaan tersebut.
Ketika badan pengawas setuju untuk meninjau revisi penerapan MRNA, harga sahamnya menguat melewati rata-rata pergerakan (MA) 20 hari, menandakan momentum bullish dapat berlanjut dalam waktu dekat.
Meskipun terjadi lonjakan hari ini, saham Moderna masih turun sekitar 15% dibandingkan harga tertinggi tahun ini.
Berita FDA sebagian besar positif untuk saham MRNA karena perusahaan tersebut memposisikan vaksin influenza untuk musim flu mendatang.
Dari sudut pandang fundamental, pasar vaksin flu global menghadirkan peluang besar senilai sekitar $9,2 miliar per tahun. Namun, hambatan finansial yang kritis mempersulit tesis investasi.
Pada tahun 2025, pengeluaran dana Moderna mencapai $2,1 miliar – dan para analis tidak terlalu yakin bahwa Moderna dapat mencapai profitabilitas sebelum tahun 2029.
Sederhananya, meskipun momentum teknis dan tonggak sejarah peraturan ini memberikan katalisator jangka pendek, kerugian yang berkelanjutan dan jangka waktu yang panjang untuk mencapai profitabilitas memang menimbulkan pertanyaan tentang penciptaan nilai jangka panjang.
Kehati-hatian diperlukan dalam memainkan saham Moderna juga karena mereka diperdagangkan dengan harga premium yang tinggi.
Kelipatan harga terhadap penjualan (P/S) MRNA sebesar 8,49x tampak agak berlebihan mengingat MRNA adalah raksasa senilai $18 miliar yang belum menghasilkan keuntungan sepeser pun sejak tahun 2022. Selain itu, MRNA juga menghadapi masalah hukum dan persaingan yang semakin besar.
Gugatan pelanggaran paten berisiko tinggi yang melibatkan teknologi nanopartikel lipid (LNP), sistem pengiriman platform mRNA-nya, menimbulkan risiko tanggung jawab bernilai miliaran dolar yang dapat menyedot royalti di masa depan.
Kontrak opsi yang berakhir pada pertengahan April memiliki harga lebih rendah saat ini yaitu $36,59, yang menunjukkan potensi penurunan lebih dari 20% selama dua bulan ke depan.
Analis Wall Street tampaknya juga setuju dengan pandangan bearish pasar opsi terhadap Moderna.
Menurut Barchart, peringkat konsensus pada saham MRNA saat ini berada di “Tahan” hanya dengan target rata-rata sekitar $38 yang menunjukkan bahwa mereka akan membalikkan kenaikannya sejak pertengahan Januari pada akhir tahun 2026.
