Versi sebelumnya dari buletin ini salah mengeja nama bank investasi Salomon Brothers. Itu telah diperbaiki.
Salah satu penasihatnya menjauhkan kliennya dari investasi AS. – Ilustrasi foto MarketWatch/iStockphoto
Bersiaplah untuk lebih banyak pembicaraan tentang keragaman portofolio setelah investor terkenal Stanley Druckenmiller mendidik investornya dengan pendapatnya taruhan yang menguntungkan di Brasil
Pihak existed juga telah mencermati apa yang bisa ditawarkan dunia di luar AS, seperti pendiri dan kepala investasi perusahaan riset makroekonomi. Penasihat Musim Semi yang Teredam Andy Constan, yang perpecahannya dengan aset AS dimulai awal tahun lalu.
“Selama hampir 20 tahun, tentu saja sejak krisis keuangan, kepemilikan aset-aset AS, baik saham maupun obligasi, telah jauh mengungguli kepemilikan aset-aset lain di dunia,” kata veteran Wall surface Street selama 40 tahun ini kepada MarketWatch dalam sebuah wawancara pada hari Senin.
Kinerja yang lebih baik, katanya, bergantung pada kebijakan dan keseimbangan. Financier perlu memiliki saham untuk merasakan keuntungan dari pertumbuhan dan obligasi sebagai diversifikasi jika pertumbuhan tidak terjadi, katanya. Keseimbangan berasal dari saham dan obligasi yang menawarkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang wajar.
Kombinasi kebijakan dan keseimbangan tersebut membuatnya lebih memilih aset-aset AS untuk sebagian besar karirnya, yang dimulai pada tahun 1986 di Saudara Salomo di mana dia memimpin penjualan derivatif ekuitas selama period “Liars Texas hold’em.” Dia juga bekerja untuk raksasa dana lindung nilai Bridgewater Associates dan menjalankan dana lindung nilai lainnya.
Constan mengatakan bahwa segala sesuatunya mulai berubah dalam sikapnya terhadap warga Amerika pada awal tahun 2025 “Hal nomor satu adalah peningkatan yang sangat besar dalam imbal hasil pasar obligasi Jepang, Jerman, dan non-AS, sehingga sekarang obligasi tersebut benar-benar dapat menghasilkan keuntungan positif yang sangat besar jika Anda mengalami resesi.”
Dia mengatakan obligasi dan saham dari Inggris, Kanada, Australia dan negara existed juga menunjukkan keseimbangan yang lebih baik, dan perbaikan secara keseluruhan mungkin mendorong pelemahan dolar, karena capitalist international berupaya memulangkan dolar AS mereka ke negara lain.
Dia memasuki tahun 2025 dengan kelebihan berat badan di saham-saham AS, dan secara bertahap mengurangi eksposur tersebut. Bulan lalu, dia mengalihkan portofolio jangka panjangnya– yang disebutnya “hanya investasi lama biasa seperti yang kita semua lakukan untuk masa pensiun dan jangka panjang”– sepenuhnya keluar dari AS.
Alasan terakhir peralihan jabatannya adalah kebijakan pemerintah di negara lain yang terlihat lebih menarik dibandingkan kebijakan di Amerika Serikat, dimana dia kesulitan menentukan tujuan Presiden Donald Trump.
“Saya membacanya dengan benar ketika dia mencoba melakukan detoksifikasi dan mengecilkan pemerintahan AS pada paruh pertama tahun lalu, dan kemudian saya salah membaca dia mengenai apa yang dia coba lakukan saat ini. Sekarang, tampaknya (seolah-olah tujuannya adalah) hanya untuk meningkatkan pasar saham,” katanya.
Yang jelas bagi Constan adalah bahwa kebijakan defisit besar dan kebijakan moneter agresif tidak lagi terbatas pada AS. “Jadi ini bukan anti-Trump, (dan) bukan anti-AS; hanya saja negara-negara lain punya peluang bagus saat ini, dan hal ini tidak terjadi selama 15 tahun.”
Prinsipnya bagi pun individu adalah menggunakan dana yang dikelola secara pasif. Kepada siapa leverage yang bertanya, dia mengatakan belilah “saham, obligasi, emas, komoditas yang terdiversifikasi dan berbiaya rendah di seluruh dunia, lalu kembalilah dan lakukan pekerjaan rutin Anda. Berhentilah mencoba berdagang di pasar, karena Anda tidak bisa melakukannya,” katanya.
Mengenai topik hangat tentang dampak kecerdasan buatan, dia mengkhawatirkan hal tersebut, ditambah dengan beberapa mekanisme pasar yang meresahkan.
“Ini adalah hal-hal besar yang tidak pasti, dan pada saat yang sama, keseluruhan pun dalam sistem keuangan akibat semua likuiditas yang dibuang ke pasar menunjukkan adanya potensi besar pergerakan besar, baik naik atau turun,” kata Constan.
“Aset apa take advantage of yang Anda lihat, orang-orang berada di ujung tanduk dalam hal compensation, dan hal ini tidak harus berdampak buruk– hal tersebut bisa berjalan sangat, sangat baik, sebelum menjadi sangat, sangat buruk,” katanya.
“Rendahkan kepercayaan diri Anda mengenai masa depan saat ini dan posisikan diri Anda sesuai dengan itu, yang bagi sebagian besar dari kita hanya akan terdiversifikasi dalam jangka panjang,” kata Constan.
Saham AS DJIA SPX Data melonjak di awal aksi, dengan imbal hasil Treasury BX: TMUBMUSD 10 Y meningkat, dan emas GC 00 dan perak SI 00 juga rebound. Kakao berjangka CC 00 telah mencapai sasaran terendah dalam 2 1/2 tahun
Kinerja aset utama
Terakhir
5 d
1 m
YTD
1 tahun
S&P 500
6843 22
– 1, 75 %
– 1, 39 %
-0, 03 %
11, 92 %
Komposit Nasdaq
22 578, 38
– 2, 84 %
– 3, 98 %
– 2, 86 %
12, 74 %
Perbendaharaan 10 tahun
4 072
– 10 50
– 17 30
– 10 00
– 46 60
Emas
4955 2
– 2, 54 %
7, 70 %
14, 38 %
71, 24 %
Minyak
62 46
– 3, 04 %
5, 47 %
8, 80 %
– 11, 49 %
Gadgets: Pengawasan Pasar. Perubahan imbal hasil Treasury dinyatakan dalam basis poin
Saham produsen chip Advanced Micro New york city AMD dan Broadcom AVGO turun setelah Meta META dan Nvidia NVDA memperluas kemitraan mereka.
Pengajuan triwulanan menunjukkan Berkshire Hathaway BRK.A BRK.B memasang taruhan baru di ebay.com Times NYT, mencabut kepemilikan Chevron CVX dan Domino’s Pizza DPZ serta mengurangi kepemilikan di Amazon AMZN.
Pendapatan EBAY Reservation, Carvana CVNA dan tempo Holdings BKNG akan jatuh Data setelah penutupan.
Perumahan baru di bulan November dan Desember masing-masing naik 3, 9 % dan 6, 2 %. Pesanan barang tahan lama bulan Desember mengalami kontraksi 1, 4 % lebih kecil dari perkiraan. information produksi industri akan dirilis pada pukul 09: 15
Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman akan berbicara pada pukul 1 siang, dan risalah rapat kebijakan The Fed bulan Januari akan dirilis pada pukul 14 00
Grafik dari tim strategi derivatif ekuitas Wall Barclays menunjukkan peningkatan tajam volatilitas di antara saham-saham tunggal AS. Hal ini merupakan awal tahun paling sepi ketiga bagi S&P 500 SPX– diperdagangkan dalam kisaran 2, 7 %– dalam 100 tahun terakhir. “Volatilitas, dengan kata lain, belum hilang; volatilitas telah bermigrasi secara signifikan ke tingkat saham, bahkan ketika kisaran indeks menutupi turbulensi yang mendasarinya. Memang benar, rata-rata rentang perdagangan saham tunggal S&P sejak tahun ini adalah 6, 8 (kali) lebih besar dibandingkan dengan S&P 500, suatu tingkat dominasi tingkat mikro yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam lebih dari 30 tahun terakhir,” kata tim yang dipimpin oleh Anshul Gupta.
Ini adalah simbol ticker yang paling banyak dicari di MarketWatch pada pukul 6 pagi:
