Rekam hasil tahun 2025: Hillman membukukan penjualan bersih sebesar $1,552 miliar (naik 5,4%) dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $275,3 juta (naik 13,9%) meskipun ada penurunan volume pasar sekitar 5% dan hambatan tarif.
pedoman tahun 2026: Perusahaan mengharapkan penjualan bersih sebesar $1,6–1,7 miliar, EBITDA yang disesuaikan sebesar $275–285 juta, dan arus kas bebas sebesar $100–120 juta seiring dengan normalisasi margin dan penetapan harga tarif yang terealisasi sepenuhnya.
Arus kas dan dinamika segmen: Modal kerja terkait tarif mengurangi arus kas operasi sekitar $65 juta sehingga meninggalkan arus kas bebas pada tahun 2025 sebesar $35,1 juta, bahkan ketika leverage bersih meningkat menjadi 2,4x; HPS memimpin kinerja (penjualan HPS +7,8%, ditambah EBITDA +26%) dan RDS kembali tumbuh didorong oleh penerapan MiniKey 3.5.
Hillman Solutions (NASDAQ:HLMN) melaporkan rekor penjualan bersih dan EBITDA yang disesuaikan untuk setahun penuh 2025, dengan manajemen menekankan kemampuan perusahaan untuk menavigasi dampak tarif sambil terus memenangkan bisnis baru dalam lingkungan permintaan yang lemah. Mengenai laporan pendapatan kuartal keempat, perusahaan juga mengeluarkan panduan tahun 2026 yang mencerminkan pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan, normalisasi margin, dan pemulihan arus kas bebas.
Presiden dan CEO Jon Michael Adinolfi mengatakan Hillman menyampaikan “tahun terbaik dalam 62 tahun sejarah perusahaan ini,” menunjuk pada rekor penjualan bersih dan EBITDA yang disesuaikan. Pada tahun 2025, penjualan bersih meningkat 5,4% menjadi $1,552 miliar, sementara EBITDA yang disesuaikan meningkat 13,9% menjadi $275,3 juta dibandingkan tahun 2024.
Adinolfi mengatakan kinerja tahun 2025 dicapai dalam kondisi pasar yang penuh tantangan, dengan mencatat bahwa volume pasar turun sekitar 5% untuk tahun ini. Dia juga menyoroti berlanjutnya pelemahan dalam indikator-indikator terkait perumahan, dengan menyebutkan penjualan rumah yang ada sebesar 4,06 juta, yang menurutnya masih mendekati posisi terendah dalam 30 tahun dan di bawah rata-rata 10 tahun sekitar 5 juta.
Manajemen mengaitkan pertumbuhan penjualan tahun 2025 dengan beberapa faktor, antara lain:
Kontribusi 3 poin dari Intex DIY diperoleh pada Agustus 2024
Kontribusi 2 poin dari kemenangan bisnis baru
Penetapan harga yang memberikan kontribusi pertumbuhan sebesar 5,5 poin, yang menurut perusahaan menutupi biaya terkait tarif yang lebih tinggi
Adinolfi juga menjelaskan bahwa profitabilitas tahun 2025 diuntungkan oleh efek waktu yang terkait dengan tarif dan harga. Dia mengatakan kenaikan harga terjadi hampir sepanjang paruh kedua tahun ini sementara persediaan sebelum tarif berbiaya rendah masih mengalir melalui laporan laba rugi. Dia menggambarkan dampaknya mencapai puncaknya pada kuartal ketiga, moderat pada kuartal keempat, dan memperkirakan dampaknya akan kembali normal pada kuartal pertama tahun 2026.
Hillman menyoroti kekuatan di segmen terbesarnya, Solusi Perangkat Keras dan Pelindung (HPS). Penjualan bersih HPS naik 7,8% menjadi $1,2 miliar pada tahun 2025, sementara EBITDA yang disesuaikan meningkat 26% menjadi $196,3 juta. Manajemen memuji pelaksanaan penetapan harga yang terkait dengan tarif dan kemenangan bisnis baru di berbagai bidang termasuk sekrup listrik, tali, dan rantai.
Robotika dan Solusi Digital (RDS) kembali tumbuh, dengan penjualan bersih tahun 2025 naik 1,6% menjadi $220,2 juta. Adinolfi mengatakan Hillman memasang lebih dari 1,800 kios MiniKey 3.5 selama tahun 2025 dan mengakhiri tahun dengan hampir 3,500 unit di lapangan. Perusahaan menyelesaikan peluncuran dengan satu pelanggan teratas pada akhir tahun 2025 dan berharap untuk menyelesaikan peluncuran pelanggan teratas lainnya pada akhir tahun 2026. Manajemen mengatakan peningkatan kemampuan MiniKey 3.5—termasuk duplikasi kunci otomatis dan “lorong tak berujung”—mendorong penjualan bersih yang lebih tinggi dibandingkan mesin lama.
Di Kanada, penjualan bersih turun 6,6% pada tahun ini. Manajemen mengatakan kemenangan bisnis baru sebagian diimbangi oleh berlanjutnya volume pasar yang lemah, dan nilai tukar mata uang asing menciptakan hambatan lebih dari 2 poin. Margin EBITDA yang disesuaikan di Kanada “hanya kurang dari 10%,” menurut Adinolfi.
CFO Rocky Kraft mengatakan penjualan bersih kuartal keempat 2025 meningkat 4,5% menjadi $365,1 juta. Margin kotor yang disesuaikan pada kuartal keempat adalah 47,6%, turun secara berurutan “seperti yang diharapkan” dan turun 10 basis poin dari tahun ke tahun. Untuk setahun penuh, margin kotor yang disesuaikan naik 60 basis poin menjadi 48.7%.
EBITDA yang disesuaikan pada kuartal keempat meningkat 2,3% menjadi $57,5 juta, sedangkan EBITDA yang disesuaikan setahun penuh adalah $275,3 juta. Margin EBITDA yang disesuaikan adalah 15,8% pada kuartal tersebut dan 17,7% untuk setahun penuh, dibandingkan dengan 16,4% pada tahun 2024.
Arus kas pada tahun 2025 mencerminkan kebutuhan modal kerja terkait tarif. Kraft mengatakan aktivitas operasi menghasilkan $105 juta, turun dari $183 juta pada tahun 2024. Dia menghubungkan sekitar $65 juta arus kas operasi dan dampak arus kas bebas dengan tarif. Arus kas bebas pada tahun 2025 berjumlah $35,1 juta, dibandingkan dengan $98,1 juta pada tahun 2024.
Hillman mengakhiri tahun 2025 dengan utang bersih sebesar $665,8 juta dan likuiditas sebesar $306 juta, termasuk $279 juta yang tersedia dan $27 juta kas dan setara. Leverage bersih meningkat menjadi 2,4x mengikuti EBITDA yang disesuaikan dalam 12 bulan dari 2,8x pada akhir tahun 2024.
Mengenai alokasi modal, Kraft mengatakan perusahaannya menginvestasikan $70 juta dalam belanja modal pada tahun 2025, turun dari $85 juta pada tahun 2024 karena belanja modal MiniKey 3.5 dimoderasi. Hillman juga membeli kembali 1,4 juta saham seharga $12,4 juta dengan harga rata-rata $9,07 per saham.
Untuk tahun 2026, Hillman menargetkan penjualan bersih sebesar $1,6 miliar hingga $1,7 miliar (titik tengah $1,65 miliar, naik 6,3% dari tahun 2025). EBITDA yang disesuaikan diperkirakan sebesar $275 juta hingga $285 juta (titik tengah $280 juta, naik 1,7%), dan arus kas bebas diperkirakan sebesar $100 juta hingga $120 juta (titik tengah $110 juta). Manajemen menggambarkan prospek arus kas bebas menyiratkan “90%+ konversi” dari laba bersih yang disesuaikan.
Kraft mengatakan panduan pendapatan kelas atas mengasumsikan volume pasar datar, sedangkan panduan pendapatan kelas bawah mengasumsikan penurunan volume pasar dibandingkan tahun 2025. Dia menambahkan bahwa titik tengah mengasumsikan kombinasi kemenangan bisnis baru dan kontribusi harga “menengah satu digit”. Dia juga mengatakan perusahaan akan berhenti memberikan komentar harga triwulanan dan volume pasar secara eksplisit karena alasan persaingan dan untuk melindungi pelanggan.
Mengenai profitabilitas, Hillman memperkirakan margin kotor yang disesuaikan sebesar 46% hingga 47% pada tahun 2026, turun dari tahun 2025 karena penetapan harga tarif dan biaya “terealisasi sepenuhnya” dalam laba dan rugi. Kraft mengatakan kepada analis bahwa margin kotor pada kuartal pertama diperkirakan akan menjadi titik terendah tahun ini dan “sedikit di bawah” kisaran 46% –47%, didorong oleh volume yang lebih rendah secara musiman dan apa yang dia gambarkan sebagai persediaan berbiaya sangat tinggi yang mengalir di awal tahun. Dia memperkirakan perbaikan berurutan pada kuartal kedua dan paruh belakang cenderung menuju kisaran tertinggi.
Manajemen berulang kali menyebutkan kemenangan bisnis baru sebagai pendorong utama pertumbuhan pada tahun 2026. Adinolfi mengatakan perusahaannya telah berinvestasi dalam fungsi pengembangan bisnis yang lebih besar dan memperluas fokusnya pada saluran “pro”, dengan menggambarkan bisnis pro Hillman bernilai lebih dari $400 juta. Dia mengatakan Hillman berencana untuk memberikan rencana yang lebih rinci pada Hari Investor pertama pada 19 Maret.
Selama tanya jawab, manajemen juga membahas dinamika jangka pendek dalam Solusi Pelindung, mengutip “penyeimbangan inventaris saluran” pada kuartal keempat tetapi mencatat produk baru yang akan hadir pada tahun 2026 dan mengatakan integrasi Intex DIY telah berjalan dengan baik.
Untuk RDS, manajemen membahas transisi pelanggan yang sedang berlangsung, yang menurut Adinolfi akan berlanjut antara kuartal pertama dan kedua tahun 2026 sebelum ulang tahunnya dan menjadi faktor yang lebih kecil. Kraft juga mengatakan dia belum mendengar kendala pasokan terkait chip yang mempengaruhi program MiniKey 3.5.
Terakhir, Hillman mengatakan jalur M&A-nya “sehat.” Adinolfi mengatakan perusahaan merasa yakin akan menyelesaikan “1–2 kesepakatan” pada tahun 2026, dengan alasan kembalinya peluang yang sebelumnya terhenti dan peluang baru yang muncul.
Hillman Solutions (NASDAQ:HLMN) adalah penyedia perangkat keras dan produk terkait terkemuka untuk pasar perbaikan rumah, ritel, industri, dan manufaktur. Portofolio perusahaan mencakup sistem duplikasi utama dan solusi keamanan, perangkat keras penting seperti pengencang dan jangkar, produk signage dan pelabelan, serta barang-barang luar ruang dan musiman. Penawaran produk Hillman dijual melalui jaringan pengecer besar perbaikan rumah, grosir, distributor independen, dan gerai khusus lainnya.
Didirikan pada tahun 1964 dan berkantor pusat di Cincinnati, Ohio, Hillman berkembang dari perusahaan yang dikelola keluarga menjadi pemasok solusi perangkat keras global.
