Amazon Menghapus Keuntungan Setahun—2 Alasan Pasar Salah

• Saham Amazon turun lebih dari 12% tahun ini dan lebih dari 20% dari level tertinggi sepanjang masa di bulan November, kembali ke level yang terakhir terlihat hampir setahun yang lalu.

• RSI saham telah tenggelam ke level terendah 20an, menandai salah satu pembacaan paling jenuh jual dalam hampir empat tahun.

• Dukungan analis masih sangat bullish, dengan target harga menyiratkan kenaikan hampir 60% dari level saat ini.

• Tertarik dengan Amazon.com, Inc.? Berikut lima saham yang paling kami sukai.

Setelah berbulan-bulan mengalami tekanan yang terus meningkat dalam beberapa minggu terakhir, Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) kembali seperti awal Maret lalu. Saham tidak hanya turun lebih dari 12% pada tahun ini saja, namun juga turun lebih dari 20% dari level tertinggi sepanjang masa di bulan November, yang secara efektif menghapuskan keuntungan dalam 12 bulan terakhir.

Bagi perusahaan yang memiliki begitu banyak keuntungan secara fundamental, sahamnya sepertinya tidak bisa mendapatkan jeda. Tentu saja, investor telah beralih dari teknologi mega-cap; terdapat peningkatan kekhawatiran mengenai rencana belanja modal Amazon, dan sentimen di seluruh sektor telah mereda secara signifikan. Namun di balik permukaan, pengaturan yang ada saat ini mulai terlihat ekstrem. Berikut adalah dua alasan untuk meyakini bahwa pasar sudah berlebihan.

→ 3 Saham Ini Baru Lolos MSCI World Index

Pengaturan teknis saat ini sedang oversold. Indeks kekuatan relatif (RSI) Amazon telah merosot ke level terendah 20an, menandai angka terendah dalam hampir empat tahun. Tekanan jenuh jual sebesar itu jarang terjadi pada saham ini, terutama mengingat pada periode yang sama, perusahaan secara konsisten menghasilkan pendapatan yang kuat dan memperkuat kisah pertumbuhannya.

Secara historis, ketika RSI Amazon telah mencapai tingkat kelelahan teknis seperti ini, RSI tersebut tidak akan bertahan lama. Pembacaan yang sangat oversold, yaitu, setiap pembacaan RSI di bawah 30, cenderung bertepatan dengan titik terendah sementara daripada titik tengah penembusan.

→ Banteng Baru Meta’s Platfroms: Mengapa Miliarder Bill Ackman Membeli

Pada bulan April tahun lalu, misalnya, lonjakan singkat RSI di bawah 30 mengawali kenaikan sekitar 60%. Pada bulan Agustus 2024, angka di bawah 30 lainnya diikuti oleh pergerakan serupa sebesar 60%.

Kembali ke bulan November 2022, dan peningkatannya bahkan lebih dramatis.

→ Devon Energy Bertaruh dalam Skala Besar Dengan Akuisisi Coterra

Tentu saja, sejarah tidak harus terulang kembali, namun sering kali dapat berima, dan ini adalah pola yang patut dihormati. Ketika sentimen menjadi sepihak di masa lalu, hal ini menandai sebuah peluang. Jika saham Amazon dapat stabil di sesi mendatang dan membuat RSI mulai berbalik arah, itu akan menjadi tanda awal bahwa akumulasi bullish telah dimulai.

Jika kasus teknisnya kuat, dukungan fundamental dari para analis membuat kondisi saat ini semakin sulit untuk diabaikan. Jarang sekali ada kesenjangan yang begitu besar antara apa yang dilakukan pasar terhadap suatu saham dan apa yang menurut para analis harus dilakukan.

Memang benar, penurunan sebesar ini biasanya akan menyebabkan penurunan peringkat di sepanjang Wall Street karena para analis menyerah dan mengakui bahwa mereka salah.

Sebaliknya, yang terjadi justru sebaliknya. Hanya dalam seminggu terakhir, tim dari Daiwa Securities Group dan New Street Research menegaskan kembali peringkat Beli mereka, sementara Argus melakukan hal yang sama pada minggu sebelumnya. Target harga di antara kelompok bullish mencapai $325, yang, dengan saham saat ini diperdagangkan di bawah $200, menyiratkan potensi kenaikan hampir 60%.

Asimetri semacam itu sulit untuk diabaikan, terutama bagi salah satu perusahaan teknologi besar yang memiliki kapitalisasi besar. Terkait alasan mereka tetap berpegang teguh pada pendirian mereka, terdapat keyakinan yang hampir universal mengenai kekuatan bisnis AWS Amazon, dimana pertumbuhannya semakin cepat dibandingkan melambat. Ditambah dengan struktur struktural perusahaan dalam e-commerce, aliran pendapatannya yang terdiversifikasi, dan jejak periklanannya yang semakin luas, maka tesis jangka panjangnya tetap utuh.

Kekhawatiran seputar peningkatan belanja modal jelas merupakan katalis bagi aksi jual baru-baru ini. Namun pada tingkat ini, sebagian besar ketakutan tersebut sudah diperhitungkan. Faktanya, kemunduran tersebut telah mendorong rasio harga terhadap pendapatan (P/E) Amazon di bawah 30 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir, sehingga membuat valuasinya terlihat jauh lebih menarik dibandingkan sebelumnya. Akan sulit untuk mempertahankan sikap bullish seperti itu jika para analis mengabaikannya secara massal. Sebaliknya, jumlahnya hampir berlipat ganda.

Untuk saat ini, pengaturannya bergantung pada stabilisasi. Jika saham dapat menunjukkan tanda-tanda bertahan di dekat level saat ini dan mulai membangun basis daripada meluncur ke posisi terendah baru, maka kemungkinan bullish akan menguat dengan cepat. Dengan saham-saham yang berada di titik terendah dalam 52 minggu, RSI berada pada titik ekstrem dalam beberapa tahun terakhir, dan para analis memperkirakan kenaikan sebanyak 60%, profil risiko/imbalan hampir terlalu bagus untuk diabaikan.

Artikel “Amazon Menghapus Keuntungan Setahun—2 Alasan Pasar Salah” awalnya diterbitkan oleh MarketBeat.