Nucor (NUE) menghasilkan arus kas bebas negatif sebesar $ 188 juta pada tahun 2025 sambil membayar dividen sebesar $ 512 juta.
Laba bersih Nucor turun 75 % menjadi $ 2, 04 miliar sejak tahun 2022 karena arus kas operasional turun 68 % dari puncaknya.
Perusahaan memiliki uang tunai sebesar $ 2, 70 miliar dan fasilitas kredit yang belum ditarik sebesar $ 2, 25 miliar meskipun uang tunai habis.
Sebuah penelitian baru-baru ini mengidentifikasi satu kebiasaan yang melipatgandakan tabungan pensiun orang Amerika dan mengubah masa pensiun dari mimpi menjadi kenyataan. Baca lebih lanjut di sini
Nucor Firm baru saja membayar investor $0, 56 per saham pada 11 Februari 2026, menandai dividen triwulanan perusahaan yang ke- 210 berturut-turut. Namun di balik pencapaian yang mengesankan ini terdapat kenyataan yang meresahkan: produsen baja tersebut menghabiskan uang tunai lebih cepat daripada yang dihasilkannya, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang berapa lama dividen ini dapat mempertahankan lintasan pertumbuhannya yang stabil.
Dividen triwulanan sebesar $0, 56 menunjukkan peningkatan sebesar 1, 82 % dari $0, 55 yang dibayarkan pada Q 4 2024 Untuk setahun penuh 2025, Nucor mendistribusikan $ 2, 21 per saham, naik hanya 1, 84 % dari $ 2, 17 pada tahun 2024 Hal ini menandai perlambatan yang signifikan dari pertumbuhan sebesar 4, 83 % yang tercatat antara tahun 2023 dan 2024
Pada harga saham saat ini sebesar $ 192, 65, imbal hasil dividen hanya 1, 15 %, menempatkannya jauh di bawah imbal hasil rata-rata S&P 500 dan menjadikannya salah satu permainan pendapatan yang paling tidak menarik di sektor baja.
Di sinilah yang menjadi perhatian dari kartu skor dividen. Nucor menghasilkan arus kas operasi sebesar $ 3, 23 miliar selama tahun fiskal 2025, tetapi belanja modal menghabiskan $ 3, 42 miliar. Hasilnya? Arus kas bebas negatif sebesar $ 188 juta, pertama kalinya dalam kumpulan data yang tersedia Nucor gagal menghasilkan arus kas bebas positif.
Hal ini menunjukkan pembalikan dramatis dibandingkan dua tahun lalu, ketika perusahaan menghasilkan arus kas bebas sebesar $ 4, 90 miliar pada tahun fiskal 2023 Arus kas operasional telah anjlok 68 % dari puncak tahun fiskal 2022 sebesar $ 10, 07 miliar.
Meskipun terjadi krisis uang tunai, Nucor membayar dividen sebesar $ 512 juta pada tahun 2025, yang berarti perusahaan harus memanfaatkan neracanya untuk mendanai dividen dan program belanja modalnya. Dividen tersebut kini menghabiskan 25, 1 % laba bersih, naik tajam dari hanya 5, 3 % pada tahun fiskal 2022 yang menguntungkan.
24/ 7 Tembok St. · 24/ 7 Tembok St.
Infografis ini memberikan gambaran komprehensif mengenai kesehatan dividen Nucor, mengungkapkan keamanannya didukung oleh neraca yang kuat sekaligus menyoroti kekhawatiran seperti rendahnya imbal hasil dan arus kas bebas negatif, menurut data per 12 Februari 2026
Manufaktur baja sangat bersiklus, dan Nucor mengalami sisi buruk dari siklus tersebut. Laba bersih turun menjadi $ 2, 04 miliar pada tahun fiskal 2025, turun 12, 1 % dari tahun 2024 dan secara mengejutkan 75 % di bawah $ 8, 08 miliar yang diperoleh pada tahun fiskal 2022
Hasil kuartalan terbaru menunjukkan volatilitas. Arus kas operasional berayun dari $ 364 juta pada Q 1 2025 menjadi $ 1, 34 miliar pada Q 3 2025, sebelum menetap di $ 799 juta pada Q 4 2025 Ketidakpastian ini membuat sulit untuk memproyeksikan cakupan dividen yang berkelanjutan di masa depan.
Manajemen perusahaan telah merespons dengan mengurangi pembelian kembali saham menjadi $ 700 juta pada tahun fiskal 2025, turun dari $ 2, 22 miliar pada tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa mereka memprioritaskan pelestarian uang tunai.
Anugrahnya adalah neraca benteng Nucor. Perusahaan mengakhiri Q 4 2025 dengan uang tunai $ 2, 70 miliar dan mempertahankan fasilitas kredit yang belum ditarik sebesar $ 2, 25 miliar. Ekuitas pemegang saham mencapai $ 22, 12 miliar, memberikan bantalan besar untuk menghadapi siklus penurunan.
Kekuatan finansial ini menjelaskan mengapa dividen tetap aman dalam jangka pendek, bahkan dengan arus kas bebas negatif. Perusahaan dapat dengan mudah mendanai dividen dari cadangan kasnya sambil menunggu siklus baja berputar. Komitmen manajemen terlihat dari fakta bahwa mereka telah membayar dividen triwulanan sebanyak 210 kali berturut-turut dan mengembalikan sekitar $ 1 miliar kepada pemegang saham sepanjang tahun 2025, mewakili lebih dari 70 % laba bersih.
Kisah pertumbuhan dividen Nucor telah kehilangan energy. Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan selama 10 tahun sebesar sekitar 4, 9 % terlihat cukup baik, namun beberapa tahun terakhir menunjukkan hal yang berbeda. Pertumbuhan sebesar 1, 84 % pada tahun 2025 hampir tidak mampu mengimbangi inflasi dan menunjukkan perlambatan yang signifikan dari tingkat pertumbuhan menengah satu figure pada awal dekade ini.
Melihat pola triwulanan, perusahaan mempertahankan dividen tetap pada $0, 55 per saham untuk Q 1 hingga Q 3 2025 sebelum menaikkannya menjadi $0, 56 di Q 4 Pendekatan konservatif ini mencerminkan kesadaran manajemen terhadap lingkungan operasi yang menantang.
Transaksi orang dalam baru-baru ini menambah kekhawatiran bagi financier dividen. Antara 14 November 2025 dan 12 Februari 2026, orang dalam perusahaan melakukan 15 transaksi pelepasan dibandingkan dengan hanya 2 akuisisi– rasio penjualan sebesar 88 %.
Yang paling menonjol, chief executive officer Leon Topalian menjual 5 000 saham dengan harga $ 157, 99 pada 19 Desember 2025, sementara CFO Stephen Laxton menjual 6 979 saham dengan harga $ 157, 11 pada 22 Desember 2025 Meskipun beberapa aktivitas ini tampaknya merupakan latihan opsi rutin dan perencanaan pajak, tidak adanya pembelian orang dalam selama periode ini menunjukkan bahwa manajemen tidak menunjukkan kepercayaan yang tinggi melalui pembelian ekuitas.
Pasar memberi harga pada Nucor sebesar 26 x pendapatan tambahan dan 17 x pendapatan ke depan, peningkatan kelipatan untuk perusahaan industri siklis dengan hasil dividen di bawah 2 %. Sahamnya telah melonjak 46, 62 % selama setahun terakhir dan 18, 11 % year-to-date, lebih didorong oleh ekspektasi pemulihan siklis dibandingkan daya tarik pendapatan.
Penilaian ini menunjukkan bahwa financier lebih bertaruh pada pertumbuhan pendapatan dan pemulihan harga baja dibandingkan pendapatan dividen. Pada tingkat 1, 15 %, imbal hasil menawarkan sedikit kompensasi terhadap risiko siklus yang melekat pada manufaktur baja.
Salah satu faktor positifnya adalah lingkungan ekonomi yang lebih luas. Pertumbuhan PDB AS meningkat menjadi 4, 4 % pada Q 3 tahun 2025, pulih tajam dari kontraksi 0, 6 % pada Q 1 tahun 2025 Momentum ekonomi yang kuat ini biasanya mendukung permintaan industri dan konsumsi baja, yang dapat membantu peningkatan pendapatan tunai Nucor pada tahun 2026
Manajemen telah memberikan sinyal optimisme, memperkirakan peningkatan pendapatan Q 1 2026 di semua segmen yang didorong oleh volume dan harga yang lebih tinggi. Jika pedoman ini terbukti akurat, gambaran arus kas dapat meningkat secara signifikan, memulihkan arus kas bebas yang positif dan menjadikan dividen lebih berkelanjutan.
Dividen Nucor menghasilkan nilai campuran. Pembayaran beruntun selama 210 kuartal dan neraca yang kuat memastikan keamanan jangka pendek, namun kombinasi arus kas bebas negatif, perlambatan pertumbuhan, dan imbal hasil di bawah pasar menjadikan investasi pendapatan ini tidak menarik.
Dividen tersebut berkelanjutan karena Nucor dapat mendanainya dari cadangan kas dan arus kas operasi, bahkan tanpa arus kas bebas positif. Rasio pembayaran sebesar 15, 8 % dibandingkan dengan arus kas operasi memberikan cakupan yang memadai. Namun, financier pertumbuhan dividen harus mengurangi ekspektasi. Hingga harga dan quantity baja pulih secara signifikan, diperkirakan akan terjadi kenaikan satu digit yang rendah dan berkelanjutan.
Bagi financier yang mencari pendapatan yang dapat diandalkan, imbal hasil 1, 15 % tidak dapat mengimbangi volatilitas siklus. Apresiasi harga saham sebesar 46, 62 % selama setahun terakhir menunjukkan bahwa pasar sudah memperkirakan pemulihan, sehingga memberikan keuntungan terbatas bagi capitalist yang datang terlambat.
Dividen tersebut aman tetapi tidak menarik. Nucor tetap menjadi perusahaan berkualitas dengan komitmen jangka panjang untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham, namun kondisi saat ini memerlukan kesabaran. Investor yang berfokus pada pendapatan akan lebih baik menunggu ekspansi hasil yang berarti atau bukti yang lebih jelas bahwa arus kas bebas telah berubah menjadi positif secara berkelanjutan sebelum menjadikan Nucor sebagai pemegang dividen inti.
Kebanyakan orang Amerika secara drastis meremehkan seberapa besar kebutuhan mereka untuk pensiun dan melebih-lebihkan seberapa siap mereka. Namun information menunjukkan hal itu orang dengan satu kebiasaan memiliki lebih dari dobel tabungan mereka yang tidak.
Dan tidak, itu tidak ada hubungannya dengan peningkatan pendapatan, tabungan, pemotongan kupon, atau bahkan mengurangi gaya hidup Anda. Ini jauh lebih mudah (dan kuat) daripada semua itu. Sejujurnya, sungguh mengejutkan bahwa banyak orang tidak mengadopsi kebiasaan yang diberikan betapa mudahnya
