Sedikit lebih dari tiga tahun yang lalu, Microsoft (NASDAQ: MSFT) membantu memulai revolusi kecerdasan buatan (AI) setelah perusahaan menginvestasikan miliaran dolar ke pengembang ChatGPT, OpenAI. Sejak itu, pembuat Windows dengan cepat mengintegrasikan AI ke seluruh ekosistemnya yang besar– mulai dari komputasi awan hingga analisis data, pengkodean perangkat lunak, dan banyak lagi.
Meskipun Microsoft menjadi salah satu pemimpin yang paling berpengaruh dalam booming AI, para investor akhir-akhir ini telah menghukum sahamnya– dengan sahamnya anjlok 16 % sejak perusahaan tersebut melaporkan pendapatannya pada tanggal 28 Januari. Mari selami faktor-faktor yang mengganggu saham Microsoft saat ini dan menilai apakah aksi jual yang sedang berlangsung ini benar-benar merupakan peluang bagi financier yang cerdas untuk membeli ketika harga turun.
Di mana harus berinvestasi $ 1 000 saat ini? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini 10 saham terbaik untuk membeli sekarang, ketika Anda bergabung dengan Stock Consultant. Lihat sahamnya”
Salah satu kasus penggunaan utama AI adalah bagaimana hyperscaler mengintegrasikan teknologi tersebut ke dalam platform cloud mereka. Ketika Amazon Layanan Web (AWS) memegang pangsa pasar terbesar di antara penyedia layanan cloud besar, Microsoft Azure berada tepat di belakangnya.
Dengan setiap laporan pendapatan yang lewat, capitalist mengetahui pertumbuhan Azure dibandingkan dengan perusahaan sejenis. Untuk kuartal yang berakhir 31 Desember, pendapatan Azure meningkat 39 % dari tahun ke tahun. Sebagai perbandingan, AWS tumbuh sebesar 24 % dan Google Cloud Platform (GCP) naik 48 %. Meskipun GCP berkembang jauh lebih cepat dibandingkan Azure dan AWS, GCP juga merupakan bisnis yang jauh lebih kecil.
Dengan mengingat hal ini, menurut saya kekhawatiran terhadap pertumbuhan Azure bukanlah satu-satunya penyebab di balik penjualan Microsoft. Sebaliknya, meningkatnya biaya infrastruktur yang ditanggung perusahaan mulai membuat financier gelisah.
Selama diskusi pendapatan, CFO Microsoft Amy Hood mengatakan menurutnya financier membuat “korelasi langsung” antara belanja modal (capex) Microsoft dan pendapatan Azure. Ini adalah cara yang halus untuk mengatakan bahwa manajemen menyadari bahwa investor mempertanyakan laba atas investasi seputar percepatan pembangunan infrastruktur AI yang dilakukan Microsoft.
Dari sudut pandang penilaian, saham Microsoft belum pernah semurah ini sejak awal revolusi AI. Kelipatan harga terhadap pendapatan (P/E) perusahaan sebesar 25 mendekati level terendah dalam sekitar tiga tahun.
Selain itu, target harga konsensus untuk saham Microsoft di kalangan analis sisi jual adalah $ 596– menyiratkan kenaikan 48 % dari level saat ini. Bagi saya, ini menunjukkan hal itu Wall Road tetap favorable pada peta jalan AI Microsoft dan yakin dengan kemampuan manajemen untuk mengalokasikan modal secara strategis.
