PepsiCo (PEP) menjadi berita utama pada hari Selasa ketika investor aktivis Elliott Investment Management mengungkapkan saham $ 4 miliar, mendorong saham. Tindakan ini menunjukkan bahwa minuman legendaris, ikon makanan ringan, dan dividen jangka panjang Darling dapat kembali ke jalurnya setelah tertinggal rekan-rekannya pada tahun 2025 dan pasar keseluruhan. Argumen Elliott sederhana: Pepsi adalah salah satu taruhan “langka” pada revitalisasi yang dapat memiliki 50% terbalik jika perusahaan mengeksekusi pada rencana yang lebih ambisius.
Kampanye ini tiba tepat ketika Pepsi berjuang untuk mengimbangi kelesuan Amerika Utara, mengubah preferensi konsumen, dan diskon penilaian relatif terhadap teman sebaya seperti Coca-Cola (KO). Investor memiliki pertanyaan sentral dalam pikiran mereka: Akankah inisiatif Elliott untuk mengubah operasi dan membuka nilai menjadi berhasil dalam mengubah PepsiCo menjadi raksasa yang lebih efisien?
PepsiCo adalah perusahaan barang konsumen terbesar secara global, dengan operasi dalam minuman, snack, dan bisnis makanan kemasan internasional. Pepsi, Frito-Lay, Quaker, dan merek Gatorade di PepsiCo mencakup lebih dari 200 negara di seluruh dunia. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $ 201 miliar, ini adalah salah satu perusahaan staples konsumen terbesar secara global.
Saham PEP telah diperdagangkan antara $ 127,60 dan $ 179,43 selama 52 minggu terakhir, membuntuti indeks S&P 500 ($ SPX) dan archrival Coca-Cola. Saham telah menurun sekitar 2% tahun-ke-tanggal (YTD), dibandingkan dengan keuntungan di pasar yang lebih luas, sebelum lonjakan hari Selasa membawanya kembali ke kisaran $ 147.
Dari sudut pandang penilaian, Pepsi juga diperdagangkan dengan rasio pendapatan harga 18,5 dan rasio harga-ke-penjualan (P/S) sebesar 2,2. Itu cukup rendah dari rata-rata historis lima tahun, mengingat investor hati-hati dalam menghadapi kondisi suam-suam kuku dari permintaan AS. Namun, dengan pengembalian ekuitas hampir 58% dan profitabilitas yang stabil, PepsiCo kuat secara finansial.
Penting di sini adalah fakta bahwa hasil dividen saham adalah sekitar 3%, yang didukung oleh $ 7,6 miliar dari distribusi pemegang saham yang dijadwalkan tahun ini. Pepsi telah meningkatkan dividennya selama lebih dari 50 tahun berturut-turut, jadi ini merupakan bahan pokok portofolio yang berorientasi pendapatan.
Pepsi merilis pendapatan kuartal kedua yang mengalahkan prediksi Wall Street bulan lalu. Penjualan kuartal kedua sebesar $ 22,7 miliar estimasi beat di jalan, dan EPS $ 1,26 menduduki puncak estimasi $ 1,22 juga. Penghasilan bersih datang pada $ 1,26 miliar, yang naik rendah versus tahun sebelumnya. Kekuatan internasional membantu mengurangi kelembutan Amerika Utara, terutama di sisi unit minuman rumah.
