Safran tidak hanya menjalankan pemulihan dirgantara. Ini memonetisasinya. Pengiriman mesin yang mencapai rekor tertinggi, pasar purnajual yang pesat, dan momentum pertahanan yang segar mendorong pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2025 dan prospek tahun 2026 yang cerah, membuat saham-saham menguat tajam karena investor beralih ke supercycle mesin jet.
Grup kedirgantaraan Prancis melaporkan kenaikan pendapatan sebesar 15% pada tahun 2025 menjadi €31,3 miliar (sekitar $37 miliar) dan peningkatan pendapatan operasional berulang sebesar 26% menjadi €5,2 miliar. Margin usaha meningkat menjadi 16,6%, naik 1,5 poin persentase dari tahun sebelumnya. Arus kas bebas mencapai €3,9 miliar.
Pertumbuhan ini didukung oleh tenaga sipil. Pengiriman mesin LEAP mencapai rekor 1.802 unit, naik 28% dari tahun ke tahun, dengan kuartal keempat yang sangat kuat. Pendapatan jasa untuk mesin sipil naik 30% dalam dolar AS, mencerminkan tingginya utilisasi armada global dan berlanjutnya permintaan untuk pemeliharaan dan suku cadang.
Safran menargetkan pendapatan operasional berulang pada tahun 2026 sebesar €6,1 miliar hingga €6,2 miliar, seiring dengan pertumbuhan pendapatan pada kelompok remaja rendah hingga menengah. Arus kas bebas diharapkan antara €4,4 miliar dan €4,6 miliar. Pengiriman LEAP diperkirakan meningkat sekitar 15%.
Perusahaan juga menaikkan target pendapatan operasional berulang pada tahun 2028 menjadi €7,0 miliar menjadi €7,5 miliar, naik dari ambisi sebelumnya sebesar €6,0 miliar menjadi €6,5 miliar. Saham naik lebih dari 7% menyusul hasilnya.
Seperti inilah leverage operasi ketika bisnis siklis memenuhi permintaan struktural.
Safran berada di tengah-tengah dua kekuatan besar. Pertama, perjalanan udara global tetap kuat. Maskapai penerbangan menerbangkan pesawat tua lebih lama karena hambatan pengiriman di Airbus dan Boeing. Hal ini menjaga mesin tetap menyala dan mendorong aktivitas pemeliharaan, perbaikan, dan perombakan. Setiap pengiriman barang sempit yang tertunda adalah kunjungan toko lainnya untuk CFM56 atau LEAP.
Kedua, program LEAP sudah matang. Volume yang lebih tinggi dan peningkatan stabilitas rantai pasokan mengurangi gesekan dalam produksi. Ketika pengiriman meningkat, basis terpasang juga meningkat. Dan basis yang terpasang adalah tempat uang sebenarnya berada. Perjanjian layanan jangka panjang dan kontrak tarif per jam penerbangan mengubah penjualan mesin menjadi anuitas seperti arus kas.
Analis kami baru saja mengidentifikasi saham yang berpotensi menjadi Nvidia berikutnya. Beri tahu kami cara Anda berinvestasi dan kami akan menunjukkan mengapa ini adalah pilihan nomor satu kami. Ketuk di sini.
Pasar purnajual kini menjadi mesin profitabilitas yang tenang. Pendapatan jasa tidak terlalu fluktuatif dibandingkan penjualan peralatan asli dan menghasilkan margin yang lebih tinggi. Ketika kunjungan ke toko meningkat melebihi norma-norma historis, seperti yang terjadi karena terbatasnya pasokan pesawat baru, para pembuat mesin menikmati kombinasi volume dan kekuatan harga yang jarang terjadi.
